La brecha entre las acciones estadounidenses y las acciones europeas ya no es pequeña. Es ancho, doloroso y, según Jim Cramer, francamente "horrible".
Hablando en el graznido de CNBC en la calle el domingo, Jim dijo: "El dinero sigue yendo a estas acciones europeas. Y es bastante sorprendente".
El DAX en Alemania ha aumentado un 19% en lo que va del año. El S&P 500? Abajo más del 1%. Eldent Donald Trump inició la última ronda de inestabilidad del mercado el 2 de abril, cuando anunció aranceles "recíprocos" que sacudieron la confianza de los inversores.
Esa misma semana, el mercado de bonos también fue golpeado. Los rendimientos se dispararon a medida que crecían las preocupaciones de la inflación. Los gigantes tecnológicos como Apple y Nvidia se derrumbaron, arrastrados por su exposición global a la cadena de suministro y las fuentes de ingresos relacionadas con China.
El 9 de abril, Trump detuvo ciertas tarifas específicas del país, pero dejó a China fuera. Eso empeoró las cosas para las empresas profundamente vinculadas a los mercados chinos.
Los movimientos comerciales de Trump empeoran los temores de los inversores
Justo cuando las cosas comenzaban a refrescarse, Trump se acumuló más presión. El 12 de mayo, las tensiones comerciales entre China y los Estados Unidos disminuyeron ligeramente, pero no duró. Ese viernes, Trump presionó por un arancel del 25% en los teléfonos que no se realizan en los Estados Unidos, llamando directamente a Apple, Samsung y otros directamente.
Horas después, planteó un arancel del 50% sobre las importaciones de la Unión Europea, programada para comenzar el 1 de junio. Los mercados no tuvieron tiempo para digerir el caos. Esa misma noche, el 16 de mayo, Moody eliminó su calificación sobre la deuda del gobierno de los Estados Unidos en una muesca, coincidiendo con la rebaja de Fitch desde agosto de 2023 y Standard & Poor's 2011 Cut.
Las existencias originales de S&P rebajaron. La rebaja de Fitch dolía, pero menos. Esta vez, los mercados apenas se movieron, pero los rendimientos de los bonos saltaron. El lunes, el rendimiento del tesoro a 10 años aumentó por encima del 4.6% antes de retroceder ligeramente. Las acciones se mantuvieron estables, pero el mercado de bonos fue sacudido.
Jim señaló una diferencia clave entre las crisis ahora y anteriores. "Lo que está sucediendo que no sucedió entonces es que hay una alternativa", dijo . Esa alternativa es Europa, que en este momento está en trac con acciones más baratas, políticas de tarifas más flexibles y rendimientos de S tron Ger hasta la fecha.
Wall Street reacciona mientras Europa se adelanta
Incluso Barclays admitió que el "fin del excepcionalismo de nosotros" podría ser el momento de Europa. El Banco Central Europeo tiene más espacio para reducir las tasas. Sus acciones se valoran más bajos. Los inversores están tomando nota.
En una nota de investigación de mayo, KKR explicó que el dinero institucional está mirando las salidas de los Estados Unidos. "Muchos CIO están considerando mover activos fuera de los Estados Unidos hacia otras partes del mundo", dijo la firma.
Pero también advirtieron que no es tan fácil. El mercado de valores de los Estados Unidos sigue siendo el doble del tamaño de Europa, Japón e India combinadas. KKR les recordó a los clientes que muchas compañías estadounidenses son grandes, líquidas y aún generan retornos detronde capital.
Jim tampoco cree en abandonar las acciones. Durante la reunión mensual de la semana pasada, enumeró seis acciones que está observando para comprar si los precios caen, y nombraron cinco que le preocupan. ¿En la parte superior de su lista de preocupaciones? Manzana.
Incluso antes de las últimas amenazas arancelarias de Trump, ya estaba nervioso por la exposición del gigante tecnológico. "Hay toneladas de acciones que me gustaría comprar si los precios bajan", dijo.
En su columna del 11 de mayo, Jim habló sobre lo que vio en Europa de primera mano. "Lo están aplastando con el rendimiento de las acciones pendientes, en muchos casos respaldados por las ganancias", escribió. Dijo que Estados Unidos no está aguantando.
"Estados Unidos tiene un rendimiento horriblemente inferior", escribió, comparando a los Estados Unidos con sus "primos europeos". También describió a Europa como "más segura y más predecible", y agregó que los mercados allí "pueden continuar subiendo dado el impulso".
Jim dice que no le gusta el enfoque de "Vender América". Dijo que los inversores deberían ajustarse, no salir. Durante su episodio del 3 de abril de Mad Money , justo después de la primera ola de tarifas de Trump, aconsejó a las personas que compraran diferentes acciones y recorten la exposición a más riesgosas.
Está buscando empresas nacionales que no colapsen durante una desaceleración. ¿Sus elecciones ideales? Empresas con poder de fijación de precios, demandatronG, bajo riesgo de crédito y resiliencia incluso cuando la economía se desliza.
Si bien algunos inversores se sienten atraídos por los mercados internacionales, es posible que ya tengan esa exposición sin darse cuenta. Muchas empresas S&P 500 generan una gran parte de sus ingresos en el extranjero, lo que significa que las acciones estadounidenses están más vinculadas a nivel mundial de lo que la mayoría de la gente piensa.
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