Разрыв между американскими и европейскими акциями уже не мал. Он огромен, болезненен и, по словам Джима Крамера, откровенно «ужасен»
Squawk on the Street CNBC Джим сказал: «Деньги продолжают поступать в эти европейские акции. И это довольно удивительно».
Немецкий индекс DAX вырос на 19% с начала года. А индекс S&P 500 упал более чем на 1%.dent Дональд Трамп положил начало очередной волне нестабильности на рынке 2 апреля, объявив о «взаимных» пошлинах, которые подорвали доверие инвесторов.
На той же неделе пострадал и рынок облигаций. Доходность резко выросла на фоне растущих опасений по поводу инфляции. Акции таких технологических гигантов, как Apple и Nvidia, рухнули, пострадав из-за своей зависимости от глобальных цепочек поставок и доходов, связанных с Китаем.
9 апреля Трамп приостановил действие некоторых пошлин, действующие в отдельных странах, но не затронул Китай. Это ухудшило положение компаний, тесно связанных с китайским рынком.
Торговые шаги Трампа усугубляют опасения инвесторов
Как раз когда ситуация начала успокаиваться, Трамп усилил давление. 12 мая торговая напряженность между Китаем и США немного ослабла, но это длилось недолго. В пятницу Трамп настоял на введении 25-процентной пошлины на телефоны, произведенные не в США, напрямую критикуя Apple, Samsung и другие компании.
Спустя несколько часов он предложил ввести 50-процентную пошлину на импорт из Европейского союза, которая должна была вступить в силу 1 июня. Рынки не успели осмыслить этот хаос. В тот же вечер — 16 мая — агентство Moody's понизило рейтинг государственного долга США на одну ступень, повторив понижение рейтинга, сделанное Fitch в августе 2023 года, и понижение рейтинга Standard & Poor's в 2011 году.
Первоначальное понижение рейтинга S&P обрушило акции. Понижение рейтинга Fitch также нанесло ущерб, но в меньшей степени. На этот раз рынки практически не изменились, но доходность облигаций подскочила. В понедельник доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 4,6%, после чего немного снизилась. Акции остались на прежнем уровне, но рынок облигаций был потрясен.
Джим указал на ключевое отличие нынешнего кризиса от предыдущих. «То, чего не было тогда, — это наличие альтернативы», — сказал . Эта альтернатива — Европа, которая сейчас привлекает trac более дешевыми акциями, более гибкой процентной политикой и более высокими tron года.
Реакция Уолл-стрит на рост европейских показателей
Даже Barclays признал, что «конец американской исключительности» может стать моментом для Европы. У Европейского центрального банка больше возможностей для снижения процентных ставок. Их акции оцениваются ниже. Инвесторы это замечают.
В аналитической записке, опубликованной в мае, KKR пояснила, что институциональные инвесторы рассматривают возможность вывода средств из США. «Многие главные инвестиционные директора рассматривают возможность перевода активов из США в другие регионы мира», — говорится в сообщении компании.
Но они также предупредили, что это не так просто. Американский фондовый рынок по-прежнему вдвое больше европейского, японского и индийского вместе взятых. KKR напомнила клиентам, что многие американские компании являются крупными, ликвидными и по-прежнему приносятtronдоходность на вложенный капитал.
Джим также не считает нужным отказываться от американских акций. На прошлой неделе на ежемесячном собрании он перечислил шесть акций, за которыми следит, чтобы купить их, если цены упадут, и назвал пять, которые его беспокоят. На первом месте в его списке опасений? Apple.
Ещё до последних угроз Трампа ввести пошлины он уже нервничал по поводу рисков, связанных с этим технологическим гигантом. «Есть множество акций, которые я хотел бы купить, если цены упадут», — сказал он.
В своей колонке от 11 мая Джим рассказал о том, что он лично наблюдал в Европе. «Они добиваются невероятных успехов, их акции показывают выдающиеся результаты, во многих случаях подкрепленные прибылью», — написал он. Он отметил, что США не выдерживают конкуренции.
«Америка ужасно отстаёт», — написал он, сравнивая США с их «европейскими собратьями». Он также охарактеризовал Европу как «более безопасную и предсказуемую», добавив, что рынки там «могут продолжать расти, учитывая набранный темп»
Джим говорит, что ему не нравится подход «продать Америку». Он считает, что инвесторы должны адаптироваться, а не выходить из бизнеса. В своем выпуске программы Mad Money , сразу после первой волны тарифов Трампа, он посоветовал людям покупать другие акции и сократить долю рискованных.
Он ищет отечественные компании, которые не рухнут во время экономического спада. Идеальные кандидаты? Компании, обладающие возможностью устанавливать цены,tronспросом, низким кредитным риском и устойчивостью даже в условиях экономического спада.
Хотя некоторых инвесторов привлекают международные рынки, они могут уже иметь к ним доступ, даже не осознавая этого. Многие компании из индекса S&P 500 получают значительную часть своей выручки за рубежом, а это значит, что американские акции связаны с глобальным рынком гораздо теснее, чем думает большинство людей.
