일본 엔화, 투자 신뢰도 약화로 160엔 부근 저점 테스트

엔화 가치가 다시 급락하고 있습니다. 현재 달러당 160엔 선을 시험하고 있어 시장 참가자들이 불안해하고 있습니다. 이러한 하락세에 놀라는 사람은 없지만, 하락 속도가 워낙 빨라 주목받고 있습니다.

한때는 완만한 하락세처럼 느껴졌던 것이 이제는 본격적인 급락세로 바뀌고 있습니다. 엔화가 이처럼 약세를 보였던 마지막 시점에는 오늘날 거래에 참여하는 대부분의 사람들은 아예 시장에 나오지도 않았습니다.

문제는 지난해 10월 다카이치 사나에가 일본 최초의 여성 총리가 되면서 시작되었습니다. 다카이치는 대규모 정부 지출을 선호하는 것으로 알려져 있는데, 이 때문에 많은 투자자들이 투자를 꺼리게 되었습니다.

그녀는 의석을 늘리고 자신의 정책을 공고히 하기 위해 조기 총선을 실시했습니다. 투표일은 2월 8일로 예정되어 있습니다. 만약 그녀가 승리한다면, 일본 경제 활성화를 위해 더 많은 지출을 할 것으로 예상됩니다.

공매도 포지션이 증가하면서 트레이더들이 자금을 빼내고 있다

많은 트레이더들이 2025년에 엔화가 반등할 것이라고 예상하며 투자 결정을 내렸습니다. 하지만 이제 대부분은 더 이상 기다릴 수 없어 방향을 바꿨습니다. 순매도 포지션이 빠르게 증가하고 있습니다. 도쿄에 бази한 한 트레이더는 "이제 아무도 이 상황에 맞서 싸우려 하지 않는다"고 말했습니다.

압박은 단순히 정치적인 문제만은 아닙니다. 엔화 2000년대 대부분 기간 동안 달러당 100~120엔 범위에 머물렀습니다. 하지만 우크라이나 전쟁이 발발하면서 상황이 바뀌었습니다.

일본은 에너지 수입 비용을 더 많이 지불해야 했고, 일본은행은 금리를 거의 제로 수준으로 유지하는 반면 미국 연방준비제도는 금리를 인상했습니다. 이러한 상황이 겹치면서 엔화 가치가 급락했습니다.

지금 모든 사람의 관심은 160번 노선에 쏠려 있습니다. 많은 사람들은 일본 정부가 이 노선에 개입할 수밖에 없을 것이라고 예상하지만, 지금까지 정부는 침묵을 지키고 있습니다.

달러 강세 외에도 다른 요인들이 있습니다. 주요 교역 상대국 대비 엔화 가치를 비교하고 인플레이션을 반영한 일본의 실질실효환율은 2020년 이후 30% 이상 하락했습니다.

동시에 일본의 국가 부채는 GDP의 200%를 넘어섰습니다. 이는 선진국 중 가장 높은 수치입니다. 다카이치 총리는 지출 삭감이 아닌 경제 성장을 통해 이 문제를 해결할 수 있다고 주장하지만, 투자자들은 이에 회의적인 반응을 보이고 있습니다.

채권 수익률은 상승하지만 엔화 가치는 계속 하락하고 있다

일반적으로 채권 수익률이 상승하면 해당 통화 가치도 상승합니다. 하지만 이러한 기존 패턴이 깨졌습니다. 일본 국채 수익률은 상승하고 있는데 엔화는 하락하고 있습니다. 이러한 불일치로 인해 투자자들이 불안해하고 있습니다.

아시아 증시도 압박을 받고 있습니다. 일본 닛케이 225 지수는 수요일에 1.2% 하락했습니다. 라세르텍은 7%, 코나미는 5.8%, 도쿄tron 3.2% 떨어졌습니다. 토픽스 지수는 0.39% 하락했습니다.

호주 S&P/ASX 200 지수는 기술주와 교육주 하락에 영향을 받아 0.22% 하락했습니다. 한국의 코스피 지수는 0.4% 소폭 상승했고, 코스닥 지수는 1.01% 올랐습니다. 홍콩 항셍 지수 선물은 26,590을 기록하며 전날 종가인 26,834.77보다 약간 낮은 수준을 유지했습니다.