투자자 신뢰 약화로 엔화가 160 근처의 임계점 저점을 시험

엔화가 다시 빠르게 하락하고 있습니다. 이제 1달러당 160엔 수준을 시험 중이며, 시장 관계자들은 긴장하고 있습니다. 아무도 정말 놀라지 않지만, 하락 속도가 주목을 받고 있습니다.

예전에는 느린 하락처럼 느껴졌던 것이 이제 완전한 추락처럼 보입니다. 엔화가 이렇게 약했던 마지막 때, 오늘날의 대부분의 트레이더들은 아직 시장에 참여하지도 않았습니다.

문제는 지난 10월 사나에 다카이가 일본 최초의 여성 총리가 되었을 때 시작되었습니다. 다카이는 대규모 정부 지출을 선호하는 것으로 알려져 있습니다. 이는 많은 투자자들을 쫓아냈습니다.

그런 다음 그녀는 의회 의석을 더 확보하고 자신의 정책을 확정하기 위해 조기 선거를 호출했습니다. 투표는 2월 8일로 예정되어 있습니다. 그녀가 승리하면 일본 경제를 부양하기 위해 더 많은 지출을 할 것으로 예상됩니다.

단기 포지션 증가로 트레이더들이 이탈

많은 트레이더들은 2025년 내화 반등에 베팅했습니다. 이제 대부분의 트레이더들은 기다리기를 멈췄습니다. 그들은 베팅을 뒤집었습니다. 순 숏 포지션이 빠르게 증가하고 있습니다. "아무도 이것과 더 이상 싸우고 싶지 않습니다." 한 도쿄 기반 트레이더의 말입니다.

압력은 정치뿐만이 아닙니다. 엔는 2000년대 대부분 동안 1달러당 100~120엔의 범위에서 유지되었습니다. 그러나 우크라이나 전쟁이 시작되면서 상황이 바뀌었습니다.

일본은 에너지 수입에 더 많은 비용을 지불해야 했으며, 일본은행은 금리를 거의 제로 수준으로 유지한 반면 연방준비제도는 금리를 인상했습니다. 이 조합은 엔화에 타격을 주었습니다.

현재 160선이 모든 사람이 주목하는 선입니다. 많은 사람들이 일본 정부가 개입할 수밖에 없을 것이라고 믿는 지점입니다. 그러나 지금까지 그들은 침묵을 지키고 있습니다.

달러 강세 외에도 더 많은 일이 일어나고 있습니다. 엔화의 실질 유효 환율은 주요 거래 상대국과의 엔화 가치를 비교하고 인플레이션을 조정한 것으로, 2020년 이후 30% 이상 하락했습니다.

동시에 일본의 국가 부채는 GDP의 200% 이상을 차지하고 있습니다. 이는 선진국 중 가장 높은 수준입니다. 다카이는 지출을 줄이는 대신 경제 성장을 통해 이를 해결할 수 있다고 말합니다. 투자자들은 그 주장에 동의하지 않습니다.

채권 수익률 상승에도 엔화 계속 하락

보통 채권 수익률이 상승하면 통화가 부양됩니다. 그러나 그 오래된 패턴은 이제 깨졌습니다. 일본 정부 채권 수익률이 상승하고 있지만, 엔화는 여전히 하락하고 있습니다. 이러한 단절은 사람들을 당황하게 만듭니다.

아시아 전역의 주식 시장도 압력을 느끼고 있습니다. 일본의 닛케이 225는 수요일에 1.2% 하락했습니다. 라세텍은 7% 하락했고, 코나미는 5.8% 하락했으며, 도쿄 일렉트론은 3.2% 하락했습니다. Topix 지수는 0.39% 하락했습니다.

호주에서는 S&P/ASX 200이 0.22% 하락했으며, 기술 및 교육 주식에 의해 끌어내렸습니다. 한국의 코스피는 0.4% 상승했고, 코스닥은 1.01% 상승했습니다. 홍콩의 항셍 지수 선물은 26,590에 거래되어 직전 종가 26,834.77보다 약간 낮았습니다.