Японская иена тестирует критические минимумы около 160 на фоне снижения доверия инвесторов

Йена снова быстро падает. Сейчас она тестирует уровень 160 иен за доллар, и участники рынка находятся в напряжении. В принципе, никого это не удивляет, но скорость падения привлекает внимание.

То, что раньше ощущалось как медленное падение, теперь выглядит как полномасштабное обрушение. В прошлый раз, когда иена была настолько слабой, большинство сегодняшних трейдеров даже не участвовали в игре.

Проблемы начались в октябре прошлого года, когда Санаэ Такаичи стала первой женщиной-премьер-министром Японии. Такаичи известна своей поддержкой масштабных государственных расходов. Это отпугнуло многих инвесторов.

Затем она объявила о досрочных выборах, надеясь получить больше мест в парламенте и закрепить свою политику. Голосование назначено на 8 февраля. В случае победы ожидается, что она потратит еще больше средств на стимулирование экономики Японии.

Трейдеры сокращают свои позиции по мере роста коротких позиций

Многие трейдеры в 2025 году делали ставки на восстановление иены. Теперь большинство из них перестали ждать. Они изменили свои ставки. Чистые короткие позиции растут, и быстро. «Никто больше не хочет с этим бороться», — сказал один трейдер из Токио.

Давление обусловлено не только политикой. курс иены колебался в диапазоне от 100 до 120 иен за доллар. Но ситуация изменилась с началом войны на Украине.

Японии пришлось платить больше за импорт энергоносителей, а Банк Японии сохранил процентные ставки близкими к нулю, в то время как Федеральная резервная система повысила свои. Такое сочетание факторов сильно ударило по иене.

Сейчас все следят за отметкой в ​​160. Многие считают, что именно там правительство Японии будет вынуждено вмешаться. Но пока оно хранит молчание.

Дело не только в укреплении доллара. Реальный эффективный обменный курс Японии, который сравнивает иену с курсами основных торговых партнеров и корректируется с учетом инфляции, упал более чем на 30% с 2020 года.

В то же время государственный долг Японии превышает 200% ВВП. Это самый высокий показатель в развитом мире. Такаичи утверждает, что сможет решить эту проблему за счет роста экономики, а не сокращения расходов. Инвесторы в это не верят.

Доходность облигаций растет, но иена продолжает падать

Обычно, когда доходность облигаций растет, валюта тоже укрепляется. Но эта старая закономерность нарушилась. Доходность японских государственных облигаций растет, но иена продолжает падать. Это несоответствие пугает людей.

Фондовые рынки по всей Азии также ощущают давление. Японский индекс Nikkei 225 упал на 1,2% в среду. Акции Lasertec снизились на 7%, Konami — на 5,8%, а Tokyotron на 3,2%. Индекс Topix упал на 0,39%.

В Австралии индекс S&P/ASX 200 снизился на 0,22% из-за падения акций технологических и образовательных компаний. Южнокорейский индекс Kospi вырос на 0,4%, а Kosdaq — на 1,01%. Фьючерсы на индекс Hang Seng в Гонконге составили 26 590, что немного ниже уровня закрытия предыдущего дня (26 834,77).