الين الياباني يختبر مستويات حرجة منخفضة بالقرب من 160 مع تآكل ثقة المستثمرين

الين ينخفض مرة أخرى، بسرعة. هو الآن يختبر مستوى 160 للدولار، والناس في السوق متوترون. لا أحد مفاجأ حقاً، لكن سرعة الانخفاض تلفت الأنظار.

ما كان يبدو سابقاً كانهيار بطيء يبدو الآن كانهيار كامل. آخر مرة كان الين قريباً من هذا الضعف، معظم متداولي اليوم لم يكونوا حتى في اللعبة.

بدأت المشكلة في أكتوبر الماضي عندما أصبحت ساناي تاكاichi أول رئيسة وزراء يابانية. تُعرف تاكاichi بتفضيلها للإنفاق الحكومي الكبير. هذا أخاف الكثير من المستثمرين.

ثم دعت إلى انتخابات مبكرة، على أمل الحصول على مقاعد أكثر في البرلمان وتثبيت سياساتها. الانتخابات مقررة في 8 فبراير. إذا فازت، من المتوقع أن تنفق أكثر لتعزيز اقتصاد اليابان.

المتداولون يهربون مع زيادة المراكز القصيرة

قضاء الكثير من المتداولين عام 2025 في المراهنات بأن الين سيعود. الآن، معظمهم أنهوا الانتظار. قلبوا مراهناتهم. القصر الصافية تنمو، وبسرعة. «لا أحد يريد القتال ضد هذا anymore»، قال متداول مقره طوكيو.

الضغط ليس سياسياً فقط. الين بقي في نطاق يتراوح بين 100 و120 للدولار طوال معظم عقد 2000. لكن الأمور تغيرت عندما بدأت حرب أوكرانيا.

اضطرت اليابان لدفع المزيد لاستيراد الطاقة، واحتفظ بنك اليابان بأسعار الفائدة بالقرب من الصفر بينما رفعت الاحتياطي الفيدرالي أسعاره. هذا المزيج ضرب الين.

الآن، خط 160 هو ما يراقبه الجميع. هذا هو المكان الذي يعتقد فيه الكثيرون أن الحكومة اليابانية ستشعر بالاضطرار للتدخل. لكن حتى الآن، بقوا صامتين.

هناك أكثر من قوة الدولار. متوسط سعر الصرف الفعلي لليابان، الذي يقارن الين بشركائها التجاريين الرئيسيين ويعدل للتضخم، انخفض أكثر من 30% منذ عام 2020.

في الوقت نفسه، الدين الوطني لليابان فوق 200% من الناتج المحلي الإجمالي. هذا هو الأعلى في العالم المتقدم. تقول تاكاichi إنها يمكن أن تصلحه بنمو الاقتصاد، وليس بقطع الإنفاق. المستثمرون ليسوا مقتنعين بذلك.

عوائد السندات ترتفع لكن الين يستمر في الانخفاض على أي حال

عادة، عندما ترتفع عوائد السندات، تحصل العملة على دفعة. لكن هذا النمط القديم انكسر. عوائد سندات الحكومة اليابانية كانت ترتفع، لكن الين لا يزال ينخفض. هذا الانفصال يزعج الناس.

أسواق الأسهم عبر آسيا تشعر بالضغط أيضاً. نيكاي 225 في اليابان انخفض 1.2% يوم الأربعاء. انخفض Lasertec 7%، Konami كان هابطاً 5.8%، وTokyo Electron انخفض 3.2%. انزلق مؤشر Topix 0.39%.

في أستراليا، انزلق S&P/ASX 200 0.22%، سحبته أسهم التكنولوجيا والتعليم. ارتفع Kospi في كوريا الجنوبية 0.4%، واكتسب Kosdaq 1.01%. وقفت عقود مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ عند 26,590، أقل قليلاً من الإغلاق الأخير البالغ 26,834.77.