온체인 조사관인 ZachXBT는 크라켄이 자사 X 계정을 통해 미국 비밀경호국, 영국 국가범죄청, 캐나다 당국이 공동으로 진행한 '오퍼레이션 아틀란틱' 작전을 지지한다고 발표했을 때, 크라켄의 행보에 찬물을 끼얹었습니다. 이 작전을 통해 4,500만 달러 이상의 범죄 수익금으로 추정되는 자금을dent하고 2만 명 이상의 잠재적 피해자를 적발했습니다.
Zach는 거래소가 토큰, 특히 Memecore의 네이티브 토큰인 M을 상장하는 방식에 대한 안일한 태도를 지적하며 "Kraken은 왜 2025년 7월 3일에 M(Memecore) 토큰을 현물 거래로 상장했으며, 어떻게 실사를 통과했을까요?"라고 질문했습니다
RaveDAO의 RAVE 토큰 폭락 으로 이어진 일련의 사건들을 분석한 후 나온 것으로 , 그는 이 사건을 여러 중앙 집중식 거래소에서 발생한 내부자 조작이라고 규정했습니다.
범인을 검거하는 데 도움이 되는 정보에 대해 25,000달러의 현상금을 걸었습니다
왜 지금 Memecore가 RAVE 스타일의 집중적인 비판을 받고 있는 걸까요?
Memecore는 스스로를 "밈 2.0 경제"를 위한 레이어 1 블록체인으로 홍보합니다. Memecore의 $M 토큰은 현재 가격 기준으로 약 60억 달러의 시가총액과 약 355억 달러의 완전 희석 가치(FDV)를 기록하며 주요 trac플랫폼에서 상위 25위 안에 듭니다.
Memecore가 Grayscale로부터 X 플랫폼에서 인정받았다고 축하했을 때, ZachXBT는 해당 게시물에 "상위 20위 토큰 중 하나인 60억 달러의 시가총액을 뒷받침할 만한 데이터 포인트 하나와 내부자가 전체 공급량의 90% 이상을 보유하고 있다는 주장을 뒷받침할 만한 근거를 제시해 주십시오."라고 댓글을 달았습니다.
그는 또 다른 게시물에서 "앱에서 총 거래량이 6,600만 달러밖에 안 된다는 게 가장 큰 성과인데, 토큰 시가총액은 60억 달러나 되네. ㅋㅋㅋ"라고 썼다
CoinMarketCap과 CoinGecko에 따르면 유통 중인 토큰은 약 12억 9천만 개이지만, 실제로 잠금 해제된 토큰은 약 2억 3천만 개에 불과하며, 이는 보고된 수치보다 거의 6배나 적은 수치입니다.
M 토큰에 대한 내부자 소유 지분은 총 약 99.6%로 추정됩니다.
ZachXBT의 온체인 분석 결과, 크라켄에서 1,170만 개의 M 토큰(당시 가치 3,980만 달러)을 보유한 18개의 신규 주소로 790만 달러가 의심스럽게 인출된 것으로 trac났습니다.
Memecore 팀의 것으로 추정되는 지갑에서 2025년 7월 3일에 530만 달러가 두 개의 Kraken 입금 주소로 전송되었습니다.
ZachXBT는 Kraken이 M 현물 거래를 지원하는 몇 안 되는 거래소 중 하나라는 점을 지적하며, 특히 최근 폭로된 내용을 고려할 때 Kraken의 상장 결정과 그에 따른 실사 과정은 중요한 문제라고 강조했습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 M의 주가는 3.54달러에 거래되고 있으며 , 지난 24시간 동안 0.3% 이상 하락했습니다. 시가총액은 45억 7천만 달러로 떨어졌습니다.
RAVE 사태는 어떻게 붕괴되었나요?
ZachXBT는 4월 19일 RAVE 토큰에 대한 사후 분석에서, 2025년 12월 Binance 알파에서 10억 개의 토큰 공급량으로 출시된 이 토큰이 0.25달러에서 거의 28달러까지 급등한 후 몇 시간 만에 95% 이상 폭락한 과정을 설명했습니다.
초기 배포와 관련된 주소들이 전체 공급량의 약 95%를 장악했으며, 내부자로 추정되는 Bitget 사용자들이 3.1%, Gate가 0.34%를 보유하여 개인 투자자들은 거의 빈손으로 남게 되었습니다.
ZachXBT에 따르면 , 60억 달러에 달하는 시가총액이 단 5200만 달러 규모의 24시간 내 매도세로 사라졌는데, 이는 인위적으로 만들어졌고 구조적으로 지속 불가능한 기업 가치를 보여주는 것이라고 그는 말했다.
Binance, 비트겟, 게이트는 각각 그의 조사 요청을 공개적으로 인정했습니다. 레이브다오는 관련 사실을 부인했습니다.
OKX의 CEO인 스타는 OKX의 위험 분석 엔진이 RAVE 사태 당시 설계대로 작동했음을 확인
ZachXBT는 자신이 문제를 공개적으로 제기하기 전에 거래소 규정 준수 팀이 해당 의심스러운 활동을 알아차리지 못했을 가능성은 낮다고 생각하며, 개입이 늦어질수록 개인 투자자들은 손실을 감수해야 하고 플랫폼은 거래량에 대한 수수료를 챙겨야 한다고 지적했습니다.
ZachXBT에 따르면 RAVE는 단지 예외적인 사례가 아니며, 그는 "최근 가격 변동이 매우 의심스러운 다른 프로젝트로는 SIREN, MYX, COAI, M, PIPPIN, RIVER 등이 있다"고 덧붙였습니다.
