트럼프 당선 이후 금값이 급락하며 2021년 이후 최악의 한 주를 보냈습니다

금값이 이번 주 급락하며 3년 만에 최대 하락폭을 기록했습니다. 금값은 5% 이상 떨어져 트로이 온스당 2,568.20달러를 기록했는데, 이는 2021년 6월 이후 가장 큰 주간 하락폭입니다.

불과 2주 전만 해도 금값은 온스당 2,801.80달러라는 사상 최고치를 기록했습니다. 하지만 지금은 무려 8.3%나 급락했고, 투자자들은 무엇이 잘못됐는지 파악하느라 분주합니다.

달러, 연준, 그리고 트럼프 효과

달러부터 시작해 봅시다. 도널드 트럼프의 당선이 확정되자 달러화 가치가 크게 상승했습니다. 달러tron는 달러로 가격이 책정되는 금을 국제 투자자들에게 더 비싸게 만들어 금의 매력을 떨어뜨립니다. 하지만 이게 다가 아닙니다. 미국 국채 수익률이 급등하면서 금에서 자금이 더욱 빠져나갔습니다. 미국 국채가 갑자기 더 높은 수익률을 제공하는데 굳이 금을 보유할 이유가 있을까요?

다음으로 연준이 있습니다. 목요일에 발표된 인플레이션 데이터는 시장이 원하던 소식이 아니었습니다. 제롬 파월 연준 의장은 예상보다 높은 인플레이션 수치가 나왔다고 확인했습니다. 이론적으로 높은 인플레이션은 금값 상승에 긍정적인 영향을 미쳐야 하지만, 파월 의장은 투자자들이 기대했던 구원투수를 제시하지는 않았습니다.

보스턴 연방준비은행dent 수잔 콜린스는 12월 금리 인하 가능성을 일축하며, 금리 인하는 결코 확정된 것이 아니라고 밝혔습니다. 한 분석가는 "금리가 높으면 금값이 폭락한다"고 꼬집었습니다. 이자가 없으면 수익률도 없으니 금에는 불리한 조건이라는 것입니다.

트럼프는 어떻습니까? 그의 경제 정책은 모든 것을 뒤흔들고 있습니다. 그는 보호무역주의를 부활시키고 있습니다. 관세, 감세, 그리고 defi적자 주도의 지출입니다. 표면적으로는 성장처럼 들리겠지만, 이는 인플레이션과 대출 금리 상승을 초래할 것입니다. 이 두 가지 모두 금 가격에 치명적인 영향을 미칩니다.

이익 실현은 그 여파를 더욱 악화시킨다

차익 실현 또한 이 퍼즐의 중요한 조각입니다. 투자자들은 불과 2주 전 금값이 2,801.80달러까지 치솟는 상승세를 타고 있었습니다. 하지만 트럼프의 당선 소식이 전해지자마자 cash 실현에 나서는 움직임이 시작되었습니다. 불리온볼트(BullionVault)의 애드리안 애쉬는 "고점에서 매도한 투자자들이 이제 하락장에서 매도하고 있다"고 말했습니다.

하락세가matic해 보일 수 있지만, 금 가격은 연초 대비 여전히 19% 상승했다는 점을 기억하세요. 2,400달러까지 하락하더라도 재앙적인 수준은 아닐 것입니다. 단순히 가격이 200일 이동평균선 수준으로 되돌아가는 것일 뿐입니다.

시장은 접전을 예상하고 있었다. 트럼프의 압도적인 승리가 확실해지자 금에 대한 장기 투자 포지션이 기록적인 속도로 청산되었다. 갑작스러운 상황 반전에 놀란 투자자들은 보유 자산을 대량으로 매도했고, 이로 인해 금 가격은 폭락했다. 이는 반사적인 반응 후 재고가 일어난 전형적인 사례이다.

트럼프의 대선 승리로 타격을 입은 자산은 금뿐만이 아니었습니다. Bitcoin ​​역시 급등하며, 암호화폐 애호가들이 왜 지금 그 누구보다 열광하는지 다시 한번 증명했습니다.

한편, 테슬라와 팔란티어처럼 공매도가 많이 이루어진 종목들은 큰 폭으로 상승했다. 골드만삭스가 선정한 공매도 상위 종목 지수는 지난주 10% 급등하며 2년 만에 최고치를 기록했다.

하지만 S&P 500 지수도 피해를 면하지는 못했습니다. 대형 기술주들이 부진한 모습을 보이면서 주간 2% 하락했습니다. 2년간 이어져 온 상승세는 여전히 유지되고 있지만, 이번 하락은 트럼프의 경제 정책 기조 아래 모든 것이 순조롭게 진행되는 것은 아니라는 점을 다시 한번 보여줍니다.

국채 수익률은 또 다른 문제입니다. 10년 만기 국채 수익률은 4개월 만에 최고치인 4.4%를 기록했고, ICE 미국 달러 지수는 2년 만에 최고치를 경신했습니다. 파월 의장의 "금리 인하를 서두를 필요는 없다"는 발언도 상황을 악화시키고 있습니다. 투자자들은 연준이 12월에 0.25%포인트 추가 금리 인하를 고려할지 여부에 대해 의견이 반반으로 나뉘고 있습니다.

하지만dent의 무역 정책은 오히려 금을 다시 매력적인 투자 대상으로 만들 수 있습니다. 중국과 유럽연합을 겨냥한 그의 관세는 세계 무역에 혼란을 야기할 것이 분명합니다. 이러한 불확실성은 투자자들을 금과 같은 안전자산으로 다시 끌어들이는 요인입니다.

하지만 이러한 변화가 하룻밤 사이에 일어날 거라고 기대하지 마세요. 현재 단기적인 압력이 너무 큽니다. 또한 장기적으로 볼 때 금의 펀더멘털은 여전히tron하다는 점을 기억해 두는 것이 좋습니다.

시장의 혼란은 금 시장을 넘어 확산되고 있습니다

골드만삭스가 발표한 가장 많이 공매도된 주식 지수는 개인 투자자들의 FOMO(놓칠까 봐 두려워하는 심리)와 트럼프 대통령이 선호하는 산업에 대한 대규모 투자 심리가 복합적으로 작용하여 수년 만에 최대 상승폭을 기록했다. 

나스닥 100 지수는 7월 초 수준으로 되돌아가며 예전의 영광을 되찾기 위해 고군분투하고 있습니다. 한편, S&P 500 지수는 대선 이전 고점 수준으로trac했으며, 기술주들이 매도세의 직격탄을 맞았습니다.

금요일 S&P 500 지수가 1.3% 하락했을 때도 전체 종목 중 3분의 2만 하락했기 때문에, 이번 조정은 표면적으로 보이는 것만큼 심각하지는 않은 것으로 보입니다.

그렇긴 하지만, 시장의 2년 상승세는 여전히 건재합니다. 기업 실적은 호조를 보이고 있고, 신용 스프레드는 여전히 좁으며, 추세를 웃도는 GDP 성장률 덕분에 연준은 신중하면서도 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 다시 말해, 현재로서는 시장의 혼란은 관리 가능한 수준입니다.

그렇다면 우리는 어떻게 해야 할까요? 시장은 중대한 기로에 서 있습니다. 월스트리트 전략가들은 여전히 ​​회의적인 시각을 유지하고 있습니다. 그들은 평균 및 중간 목표치를 현재 수준보다 낮게 제시하며, 강세 전망에 대한 확신이 부족함을 보여주고 있습니다.

기업 인수합병과 기업공개(IPO) 활동은 여전히 ​​부진하지만, 향후 호황에 대한 기대감은 점점 커지고 있습니다. 한편, 보도 시점 현재 Bitcoin ​​가격은 정확히 91,882달러였습니다.