지정학적 리스크가 시장을 흔들며 북미 및 동남아시아로 자금 유입

자금이 불안정한 지역에서 빠져나와 더 강력한 수익과 더 적은 놀라움을 찾는 북미 및 동남아시아로 쏟아져 들어가고 있다.

글로벌 리스크가 사라진 것은 아니지만, 사람들은 여전히 안정적으로 보이는 곳으로 자금을 이동시키고 있다. 이것이 펀드 매니저들이 아시아로 돌아가 매수하는 이유이다.

도널드 트럼프 미국 47대 대통령은 그린란드에 대한 유럽 관세 위협을 일시 중단하기로 결정했으며, 이는 일부 신경을 진정시키는 데 도움이 되었다.

하지만 그럼에도 불구하고 중동 지역에는 여전히 긴장감이 감돌고 있고, 라틴아메리카에서 미국의 행보에 대한 우려도 커지고 있습니다.

블룸버그의 최신 데이터에 따르면 1월 이미 북미 및 동남아시아 주식에 33억 달러가 유입되었다. 이는 9월 이후 가장 큰 월간 규모이다.

동시에 글로벌 ETF의 신흥시장 유입액은 1월 16일 주 종료 기준 71억 5천만 달러를 기록했으며, 그중 약 75%가 아시아 집중型基金으로 직접 유입되었습니다. 채권 시장도 예외는 아닙니다. 같은 달 동안 인도, 한국, 인도네시아, 태국의 채권 시장에는 37억 달러가 유입되었습니다.

애버딘 인베스트먼트의 레이(Ray)는 “지정학적 불확실성이 고조된 상황에서도 신흥 아시아는 올해 더 넓은 신흥시장 대비 우월한 성과를 낼 것으로 예상됩니다”라고 말했습니다. 그는 AI 지출, 신용 조건, 그리고 중국의 지역 내 역할을 언급했습니다. 레이 또한 애버딘이 대만 및 한국 주식에 대한 노출을 확대한 이유는 AI 섹터의 성장으로부터 직접적인 혜택을 받을 것으로 기대하기 때문이라고 덧붙였습니다.

미국과 유럽 간의 긴장감이 달러에 하방 압력을 가하고 있음에도 불구하고, 신흥시장 주식과 통화는 전진하고 있습니다. 라틴아메리카는 상승하는 원자재 가격의 부양을 받고 있지만, 아시아에서는 수익성이 핵심입니다. 트레이더들은 해당 지역의 기술 관련 이익이 다른 지역에서 보는 것보다 더 클 것이라고 베팅하고 있습니다.

중국의 수출, 무역 흑자, 위안화가 지역을 안정시킴

지역 주식은 2026년 현재 이미 6% 상승하여 MSCI 월드 지수의 1.7% 상승을 쉽게 상회하고 있습니다. 이는 월스트리트의 공황 신호인 Cboe 변동성 지수가 지난주 2개월 만에 최고치를 기록한 상황에서도 이루어진 것입니다.

강세는 수익성에서도 나타납니다. 블룸버그 데이터에 따르면 신흥 아시아 기업의 예상 주당 이익(EPS)은 향후 1년 동안 30% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 라틴아메리카에서 예상되는 17%를 압도하며, 동유럽의 29% 예상치에도 근접합니다.

BNP 파리바 자산운용의 소피(Sophie)는 “아시아는 수익성 전망이 좋은 다각화의 거점입니다”라고 말했습니다. 그녀는 중국 주식이 코로나19 이전처럼 글로벌 시장과 연동되지 않는다고 덧붙였습니다.

한편, 중국은 여전히 전체 지역을 안정적으로 지탱하고 있습니다. 자국 경제에는 압박이 가해지고 있지만 수출은 여전히 강세입니다. 중국은 기록적인 1조 2천억 달러의 무역 흑자를 기록했습니다. 이는 결코 작은 규모가 아니며, 이것이 바로 중국의 위안화가 지역 통화를 안정시키는 이유이기도 합니다.

무역 데이터에 따르면 바트, 링깃, 한국 원화 등의 통화가 위안화와 함께 움직이며 지난 5년 동안 0.50 이상의 상관관계를 보였습니다. 이것이 바로 사람들이 위안화를 ‘지역의 닻(Anchor)’이라고 부르는 이유입니다.

T. 로우 프라이스의 레너드(Leonard)는 “위안화는 지역 외환 안정의 닻”이라고 말하며, 무역 흑자가 확대됨에 따라 위안화가 완만하게 상승할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.