تدفق الأموال إلى شمال وجنوب شرق آسيا بينما تهز المخاطر الجيوسياسية الأسواق

المال يغادر المناطق غير المستقرة ويتدفق إلى شمال وجنوب شرق آسيا، حيث يبحث المستثمرون عن عوائد أقوى ومفاجآت أقل.

لم تختف المخاطر العالمية، لكن الناس ينقلون أموالهم إلى أماكن لا تزال تبدو مستقرة. لهذا السبب يقوم مديرو الصناديق بتعبئة الشراء مرة أخرى في آسيا.

دونالد ترامب، الرئيس السابع والأربعون للولايات المتحدة، قرر تعليق تهديداته بالرسوم الجمركية ضد أوروبا بشأن غرينلاند، وساعد ذلك في تهدئة بعض الأعصاب.

ولكن حتى مع ذلك، لا تزال هناك توترات في الشرق الأوسط ومخاوف متزايدة حول ما تفعله الولايات المتحدة في أمريكا اللاتينية.

بيانات جديدة من بلومبرغ تظهر أن 3.3 مليار دولار قد دخلت بالفعل في أسواق شمال وجنوب شرق آسيا في يناير. هذا هو أكبر حصيلة شهرية منذ سبتمبر.

في الوقت نفسه، بلغت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة العالمية إلى الأسواق الناشئة 7.15 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 16 يناير، وحوالي 75% من ذلك ذهب مباشرة إلى الصناديق المركزة على آسيا. السندات لا يتم تجاهلها أيضاً. في الشهر نفسه، دخلت 3.7 مليار دولار إلى أسواق الديون في الهند وكوريا الجنوبية وإندونيسيا وتايلاند.

قال راي من Aberdeen Investments: "آسيا الناشئة في وضع يسمح لها بأداء أفضل من الأسواق الناشئة الأوسع هذا العام، حتى في ظل عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد." وذكر إنفاق الذكاء الاصطناعي، وظروف الائتمان، ودور الصين في المنطقة. قال راي أيضاً إن Aberdeen زادت تعرضها لآسيا الناشئة، خاصة في الأسهم التايوانية والكورية الجنوبية، لأنها تتوقع أن تستفيد تلك الأسماء مباشرة من نمو قطاع الذكاء الاصطناعي.

حتى مع التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا التي تسحب الدولار، تتقدم أسهم وأسواق الأسواق الناشئة. أمريكا اللاتينية تحصل على دفعة من ارتفاع أسعار السلع الأساسية، ولكن في آسيا، الأمر كله يتعلق بإمكانات الأرباح. يراهن المتداولون على أن الأرباح المرتبطة بالتكنولوجيا في المنطقة ستتفوق على ما يرونه في أماكن أخرى.

صادرات الصين وفائضها التجاري واليوان المستقر يثبتان المنطقة

ارتفعت الأسهم الإقليمية بالفعل بنسبة 6% في عام 2026، متفوقة بسهولة على مكسب مؤشر MSCI World البالغ 1.7%. يحدث هذا حتى بينما ارتفع مؤشر التقلب Cboe، إشارة الذعر في وول ستريت، إلى أعلى مستوى له منذ شهرين الأسبوع الماضي.

القوة تكمن أيضاً في الأرباح. تظهر بيانات بلومبرغ أن الأرباح المتوقعة للسهم للشركات في آسيا الناشئة سترتفع بنسبة 30% خلال العام المقبل. هذا يفوق بكثير الـ 17% المتوقعة في أمريكا اللاتينية ويتفوق قليلاً على التوقعات البالغة 29% لشرق أوروبا.

قالت صوفي من BNP Paribas Asset Management: "تمثل آسيا هذه الجيب من التنويع، مع توقعات جيدة للأرباح." وأضافت أن الأسهم الصينية لا تتبع الأسواق العالمية بالطريقة التي كانت عليها قبل جائحة كوفيد.

في الوقت نفسه، تواصل الصين تثبيت المنطقة بأكملها. قد يكون اقتصادها المحلي تحت الضغط، لكن الصادرات لا تزال قوية. سجلت البلاد فائضاً تجارياً قياسياً يبلغ 1.2 تريليون دولار. هذا ليس قليلاً. ولهذا السبب يظل يوان الصين مستقراً للعملات الإقليمية.

تظهر بيانات التجارة أن العملات مثل البات والرينغيت والوون الكوري تتحرك بتزامن مع اليوان، مما يظهر ارتباطاً بنسبة 0.50 أو أعلى على مدى السنوات الخمس الماضية. ولهذا السبب يواصل الناس تسمية اليوان بالمرساة الإقليمية.

قال ليونارد من T. Rowe Price: "اليوان هو مرساة لاستقرار صرف العملات الإقليمية،" ويتوقع أن يستمر في الصعود ببطء مع نمو الفائض التجاري.