تتدفق الأموال إلى شمال وجنوب شرق آسيا مع زعزعة المخاطر الجيوسياسية للأسواق

تغادر الأموال المناطق غير المستقرة وتتدفق إلى شمال وجنوب شرق آسيا، حيث يبحث المستثمرون عن عوائدtronومفاجآت أقل.

لم تختفِ المخاطر العالمية، لكن الناس يحوّلون أموالهم إلى أماكن تبدو مستقرة. ولهذا السبب، يعيد مديرو الصناديق الاستثمارية شراء حصصهم في آسيا.

قرر دونالد ترامب،dent السابع والأربعون للولايات المتحدة، تعليق تهديداته بفرض تعريفات جمركية على أوروبا بشأن جرينلاند، وقد ساعد ذلك في تهدئة بعض المخاوف.

لكن حتى مع ذلك، لا يزال هناك توتر في الشرق الأوسط وقلق متزايد بشأن ما تفعله الولايات المتحدة في أمريكا اللاتينية.

جديدة بيانات من بلومبيرغ أن 3.3 مليار دولار قد تم ضخها بالفعل في أسهم شمال وجنوب شرق آسيا خلال شهر يناير الحالي. وهذا هو أكبر حجم شهري منذ سبتمبر.

في الوقت نفسه، بلغت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة العالمية إلى الأسواق الناشئة 7.15 مليار دولار أمريكي في الأسبوع المنتهي في 16 يناير، وذهب نحو 75% منها مباشرةً إلى الصناديق التي تركز على آسيا. ولم تُهمل السندات أيضاً، ففي الشهر نفسه، وُجّه 3.7 مليار دولار أمريكي إلى أسواق الدين في الهند وكوريا الجنوبية وإندونيسيا وتايلاند.

قال راي من شركة أبردين للاستثمارات: "تتمتع الأسواق الناشئة في آسيا بوضعٍ يؤهلها لتفوق أداء الأسواق الناشئة عموماً هذا العام، حتى في ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي المتزايدة". وأشار إلى الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وظروف الائتمان، ودور الصين في المنطقة. كما ذكر راي أن أبردين قد زادت من استثماراتها في الأسواق الناشئة في آسيا، لا سيما في أسهم تايوان وكوريا الجنوبية، لأنها تتوقع أن تستفيد هذه الشركات بشكل مباشر من نمو قطاع الذكاء الاصطناعي.

رغم تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا التي تؤثر على الدولار، فإن أسهم وعملات الأسواق الناشئة تشهد نمواً مطرداً. تستفيد أمريكا اللاتينية من ارتفاع أسعار السلع الأساسية، أما في آسيا، فالأمر كله يتعلق بإمكانات الأرباح. ويراهن المتداولون على أن الأرباح المرتبطة بالتكنولوجيا في المنطقة ستتجاوز ما يشهدونه في أماكن أخرى.

تساهم صادرات الصين وفائضها التجاري وقيمة اليوان في استقرار المنطقة

ارتفعت أسهم الشركات الإقليمية بنسبة 6% بحلول عام 2026، متجاوزةً بسهولة مكاسب مؤشر MSCI العالمي البالغة 1.7%. ويحدث هذا رغم ارتفاع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (Cboe Volatility Index)، الذي يُعد مؤشراً على حالة الذعر في وول ستريت، إلى أعلى مستوى له في شهرين الأسبوع الماضي.

تكمن القوة أيضاً في الأرباح. تشير بيانات بلومبيرغ إلى أن الأرباح المتوقعة للسهم الواحد للشركات في الأسواق الناشئة في آسيا سترتفع بنسبة 30% خلال العام المقبل. وهذا يتجاوز بكثير نسبة 17% المتوقعة في أمريكا اللاتينية، ويتفوق بشكل طفيف على نسبة 29% المتوقعة في أوروبا الشرقية.

قالت صوفي من شركة بي إن بي باريبا لإدارة الأصول: "تمثل آسيا هذه المنطقة من التنويع، مع آفاق جيدة للأرباح". وأضافت أن الأسهم الصينية لا tracالأسواق العالمية بالطريقة التي كانت عليها قبل جائحة كوفيد-19.

في غضون ذلك، تحافظ الصين على استقرار المنطقة بأكملها. قد يتعرض اقتصادها المحلي لضغوط، لكن صادراتها لا تزالtron. فقد سجلت البلاد فائضاً تجارياً قياسياً بلغ 1.2 تريليون دولار. وهذا ليس بالأمر الهين، وهو ما يفسر أيضاً حفاظ اليوان الصيني على استقرار العملات الإقليمية.

تُظهر بيانات التجارة أن عملات مثل البات والرينجيت والوون الكوري تتحرك بالتوازي مع اليوان، حيث بلغ معامل الارتباط بينهما 0.50 أو أكثر خلال السنوات الخمس الماضية. ولهذا السبب يُطلق على اليوان لقب "الركيزة الإقليمية".

قال ليونارد من شركة تي رو برايس: "اليوان هو ركيزة لاستقرار أسعار الصرف الإقليمية"، ويتوقع أن يستمر في الارتفاع ببطء مع نمو الفائض التجاري.