地政学的リスクが市場を揺さぶる中、資金が北米および東南アジアに流入

不安定な地域から資金が流出し、より強力なリターンと予期せぬ事態の少ない北米および東南アジアに資金が流入している。

グローバルリスクは消えていないが、人々はまだ安定して見える場所にお金をシフトしている。それがファンドマネージャーがアジアに資金を戻して買い戻す理由である。

ドナルド・トランプ、米国第47代大統領は、グリーンランドをめぐる欧州への関税脅威を一時停止すると決定し、それがいくつかの神経を落ち着かせた。

しかし、それでも中東には緊張があり、ラテンアメリカでの米国の行動に対する懸念が高まっている。

Bloombergからの新鮮な データによると、今年1月に北米および東南アジアの株式にすでに33億ドルが投入されている。これは9月以来最大の月間獲得額である。

同時に、新興市場へのグローバルETFフローは1月16日までの週に71億5000万ドルに達し、その約75％がアジア集中ファンドに直接流入した。債券も無視されていない。同じ月、インド、韓国、インドネシア、タイの債務市場には37億ドルが流入した。

アバーディーン・インベストメンツのレイは、「新興アジアは、地政学的不確実性が高まっている中でも、今年、より広い新興市場を上回るパフォーマンスを果たす立場にある」と述べた。彼はAI支出、クレジット条件、および中国の地域での役割に言及した。レイはまた、アバーディーンが台湾および韓国の株式への露出を増やしたと述べた。なぜなら、それらの銘柄がAIセクターの成長から直接的に恩恵を受けると期待しているからである。

米国と欧州の緊張がドルを牽引しているにもかかわらず、新興市場の株式と通貨は前進している。ラテンアメリカは商品価格の上昇から恩恵を受けているが、アジアでは収益性がすべてである。トレーダーは、地域のテック関連利益が他で目にするものを超えると賭けている。

中国の輸出、貿易黒字、および元が地域を安定させる

地域の株式は2026年にすでに6％上昇しており、MSCIワールド指数の1.7％の上回っている。これは、ウォールストリートのパニックシグナルであるCboeボラティリティ指数が先週2ヶ月ぶりの高値に達したにもかかわらずである。

強さは収益にもある。Bloombergのデータによると、新興アジアの企業の予想1株当たり利益は、来年にかけて30％跳ね上がると示されている。これは、ラテンアメリカで予想される17％を圧倒し、東ヨーロッパの29％の予測をわずかに上回る。

BNPパリバ・アセット・マネジメントのソフィーは、「アジアは多様化のポケットを表しており、収益の良い見通しがある」と述べた。彼女は、中国の株式はCovid以前のようにグローバル市場を追従していないと付け加えた。

一方、中国は地域全体を安定させ続けている。国内経済は圧力下にあるかもしれないが、輸出は依然として強い。同国は記録的な1兆2000億ドルの貿易黒字を記録した。これは小さいものではない。それが中国の元が地域の通貨を安定させている理由でもある。

貿易データによると、バーツ、リンギット、韓国ウォンなどの通貨は元と連動して動いており、過去5年間で相関関係が0.50以上を示している。それが人々が元を地域のアンカーと呼び続ける理由である。

T. Rowe Priceのレオナルドは、「元は地域為替の安定のためのアンカーである」と述べ、貿易黒字の拡大とともにゆっくりと上昇し続けると予想している。