I fondi fluiscono nel Nord e Sud-est asiatico mentre i rischi geopolitici scuotono i mercati

Il denaro sta lasciando le regioni instabili e inondando il Nord e Sud-est asiatico, dove gli investitori cercano rendimenti più forti e meno sorprese.

I rischi globali non sono scomparsi, ma le persone stanno spostando i loro capitali verso luoghi che sembrano ancora stabili. È per questo che i gestori di fondi stanno tornando ad acquistare asset asiatici.

Donald Trump, il 47° Presidente degli Stati Uniti, ha deciso di mettere in pausa le sue minacce tariffarie contro l'Europa riguardo alla Groenlandia, e questo ha aiutato a calmare i nervi.

Ma anche con questo, c'è ancora tensione in Medio Oriente e una crescente preoccupazione per ciò che gli Stati Uniti stanno facendo in America Latina.

Dati aggiornati da Bloomberg mostrano che 3,3 miliardi di dollari sono già stati investiti nelle azioni di Asia settentrionale e sud-orientale nel gennaio di quest'anno. Si tratta del massimo mensile registrato da settembre.

Allo stesso tempo, i flussi globali di ETF verso i mercati emergenti hanno raggiunto i 7,15 miliardi di dollari nella settimana che si è conclusa il 16 gennaio, e circa il 75% di tale importo è andato direttamente ai fondi focalizzati sull'Asia. Anche le obbligazioni non vengono ignorate. Nello stesso mese, 3,7 miliardi di dollari sono stati investiti nei mercati del debito di India, Corea del Sud, Indonesia e Thailandia.

Ray di Aberdeen Investments ha dichiarato: «L'Asia emergente è posizionata per sovraperformare i mercati EM più ampi quest'anno, anche in mezzo a una maggiore incertezza geopolitica». Ha menzionato la spesa per l'IA, le condizioni di credito e il ruolo della Cina nella regione. Ray ha anche affermato che Aberdeen ha aumentato la propria esposizione all'Asia emergente, in particolare nelle azioni taiwanesi e sudcoreane, poiché si aspetta che queste società beneficino direttamente della crescita del settore dell'IA.

Anche con le tensioni tra Stati Uniti ed Europa che tirano verso il basso il dollaro, le azioni e le valute dei mercati emergenti stanno avanzando. L'America Latina riceve un impulso dall'aumento dei prezzi delle materie prime, ma in Asia la questione riguarda il potenziale di utili. I trader scommettono che i profitti legati alla tecnologia nella regione supereranno quelli osservati altrove.

Le esportazioni della Cina, l'eccedenza commerciale e lo yuan stabilizzano la regione

Le azioni regionali sono già salite del 6% nel 2026, superando facilmente il guadagno dell'1,7% dell'indice MSCI World. Questo sta accadendo mentre l'Indice di Volatilità Cboe, il segnale di panico di Wall Street, ha raggiunto un massimo di due mesi la scorsa settimana.

La forza si riflette anche negli utili. I dati di Bloomberg mostrano che gli utili per azione previsti per le aziende dell'Asia emergente dovrebbero aumentare del 30% nel prossimo anno. Questo supera nettamente il 17% previsto per l'America Latina e supera di poco il 29% previsto per l'Europa orientale.

Sophie di BNP Paribas Asset Management ha dichiarato: «L'Asia rappresenta questa sacca di diversificazione, con buone prospettive di utili». Ha aggiunto che le azioni cinesi non seguono i mercati globali come facevano prima della pandemia.

Nel frattempo, la Cina continua a mantenere stabile l'intera regione. La sua economia locale potrebbe essere sotto pressione, ma le esportazioni rimangono forti. Il paese ha registrato un'eccedenza commerciale record di 1,2 trilioni di dollari. Non è una cifra da poco. È anche il motivo per cui lo yuan cinese sta mantenendo stabili le valute regionali.

I dati commerciali mostrano che valute come il baht, il ringgit e lo won coreano si muovono in linea con lo yuan, mostrando una correlazione di 0,50 o superiore negli ultimi cinque anni. Ecco perché le persone continuano a definire lo yuan l'ancora regionale.

Leonard di T. Rowe Price ha dichiarato: «Lo yuan è un'ancora per la stabilità del FX regionale», e si aspetta che continui a salire lentamente man mano che l'eccedenza commerciale cresce.