연방 준비 은행은 금요일에 주식 및 부동산 위험 투자를 불렀으며, 암호화 규칙에 대한 그립을 풀고 난 후 하루 만에 경고를 철회했습니다.
연방 준비 은행이 발표 한 금융 안정성 보고서는 이번 달 초에 일부 시장이 인기를 얻었음에도 불구하고 자산 가격은 여전히 "주목할 만하다"고 말했다.
보고서에 따르면 이 보고서는 또한 2008 년 이후 모든 성숙도에 걸쳐 재무부 수익률이 모든 성숙도에 남아 있음을 분명히 밝혔습니다.
연방 준비 은행은 또한 시장에서 큰 문제로 인해 레버리지를 지적했으며 자금 위험은 여전히 심각해 보였다고 말했다. 이 보고서는 4 월 11 일까지 시장 조건을 다루는이 보고서는 4 월 초에 펀딩 시장이 거친 패치를 통해 Stron을 유지했지만 모든 것이 괜찮다는 의미는 아니라고 말했다.
중앙 은행은 일부 은행의 고정 금리 자산에 대한 공정 가치 손실이 여전히 "상당한"상태이며 이러한 손실은 금리의 변화에 매우 민감하다고 언급했다.
연방 준비 은행은 자산 가격, 부채 및 레버리지 문제를 강조합니다
금융 안정성 보고서는 네 가지 큰 영역을 가로 질러 나쁜 일이 얼마나 나쁜지를 무너 뜨 렸습니다. 자산 평가부터 시작하여 연방 준비 은행은 주식이 4 월의 매각 이후에도 수입에 비해 비싸다고 말했다.
재무 수확량은 완고하게 높은 상태로 유지되었으며 회사 채권과 재무부 사이의 스프레드는 온화했습니다. 유동성 문제는 3 월 말까지 쌓여 4 월에 악화되었지만 거래는 여전히 효과가있었습니다.
부동산 측면에서 주택 가격이 높았으며, 주택 가격 대 임대료 대비 기록은 기록적인 최고점 근처에서 떠났습니다. 인플레이션에 맞게 조정 된 상업용 부동산 지수는 평평한 징후를 보였지만 연준은 리파이낸싱 요구가 곧 문제를 일으킬 수 있다고 경고했다.
부채는 훨씬 나아 보이지 않았습니다. GDP 의 비율로 사업 및 가계 부채는 20 년 동안 가장 낮은 지점으로 떨어졌습니다. 그러나 비즈니스 레버리지는 높게 유지되었으며 개인 신용 거래는 계속 증가했습니다.
가계 부채는 최근의 역사에 비해 길들어 보였다. 대부분의 모기지는 고정 속도이며 이익률이 낮으며 전체 부채 서비스 비율은 전염병 전보다 약간 우수합니다. 그럼에도 불구하고, 연준은 신용 카드와 자동차 대출 연체가 발생했으며, 특히 비 프라임 신용 점수가 있고 소득이 낮은 사람들에게는 신용 카드와 대출 연체가 상승했다고 밝혔습니다.
레버리지에 관해서는, 연방 준비 은행은 은행들이 여전히 건전하게 보이고 자본 수준이 규제 최소값을 초과했다고 말했다. 그러나 고정 금리 자산의 손실은 일부 은행을 계속 강타했습니다. 일부 은행, 보험 회사 및 보안 상점도 상업용 부동산에 계속 쌓이고있었습니다.
연준은 비은행 금융 회사에 대한 은행 대출이 더 나은 tracKing 방법 덕분에 계속 등반한다고 말했다. 헤지 펀드 레버리지는 지난 10 년 동안 최고 수준에 가까워졌으며 대부분 더 큰 자금으로 가득 차있었습니다. 일부 레버리지 투자자들은 4 월 변동성에서 마진 통화를 충당하기 위해 포지션을 덤프하기 시작했으며, 상대적 가치 거래의 헤지 펀드가 가장 어려운 인기 중 일부입니다.
연방 준비 은행은 자금 지원 위험과 지속적인 시장 취약성을 깃발합니다
연방 준비 은행은 자금 위험이 지난 한 해 동안 중간 수준으로 미끄러 져 사라지지 않았다고 밝혔다. 실행 가능한 돈과 같은 부채는 역사적인 중앙값 근처에 머물면서 여전히 장기적인 위협을 가하고 있습니다. 은행은 2022 년과 2023 년 이후 보험이없는 예금에 대한 의존도를 줄였습니다.
프라임 머니 마켓 펀드는 더 좋아 보였지만 같은 위험이있는 다른 cash 차량은 계속 증가했습니다. 채권 및 대출 기금은 압력을 받고 비유동을 빠르게 돌릴 수있는 자산을 보유하고 4 월 초 시장 스트레스를받는 동안 평범한 유출을 보았습니다.
금융 안정성 보고서는 또한 세계 무역 위험, 부채 문제 및 인플레이션이 악화되고 있다고 말했다. 또한“많은 Respondent는 자산 시장의 지속적인 인플레이션과 수정을 두드러진 위험으로 인용했으며, 대부분의 피드백은 4 월 2 일 이전에 수집되었습니다.
주식과 부동산을 폭파하기 하루 만에 연방 준비 은행은 수년간의 암호화 제한을 철회했습니다 은행에 암호화로 작업을 수행하기 전에 은행에 사전 승인을 받도록 지시 한 이전 규칙을 중단했습니다. 목요일 발표에서 연방 준비 은행은“이러한 조치는 이사회의 기대가 진화하는 위험과 일치하고 은행 시스템의 혁신을 더욱 지원하도록 보장한다”고 말했다.
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