連邦準備制度理事会は、仮想通貨への規制緩和の翌日、株式と不動産を「リスクの高い投資」と呼んだ。

連邦準備制度理事会は金曜日、株式と不動産はリスクの高い投資であると警告したが、仮想通貨規制の規制を緩和したわずか翌日にこの警告は撤回された。.

連邦準備制度理事会（FRB）が発表した金融安定報告書は、今月初めに一部の市場が打撃を受けたにもかかわらず、資産価格は依然として「注目に値する」と述べた。.

よると 、「株価は最近下落したものの、アナリストの収益予測と比較すると依然として高い水準にとどまっており、アナリストの収益予測は市場価格よりも調整が遅い」とのことだ。また、報告書は、あらゆる満期の米国債利回りが2008年以来の最高水準付近にとどまっていることも明らかにした。

連邦準備制度理事会（FRB）は、市場におけるレバレッジも大きな問題だと指摘し、資金調達リスクは依然として深刻だと述べた。4月11日までの市場状況を網羅したこの報告書では、資金調達市場は4月上旬の厳しい局面でもtronを維持したが、すべてが順調だったわけではないと指摘している。.

中央銀行は、固定金利資産の公正価値の損失が一部の銀行にとって依然として「かなり大きい」ものであり、こうした損失は金利の変化に非常に敏感であると強調した。.

連邦準備制度理事会は資産価格、債務、レバレッジの問題を強調

金融安定報告書は、4つの主要分野における状況の悪化を分析しました。まず資産評価について、連邦準備制度理事会（FRB）は、4月の株価下落後も株価は利益に比べて高値を維持していると述べました。. 

国債利回りは高止まりし、社債と国債のスプレッドも中程度にとどまった。流動性問題は3月末まで積み上がり、4月にはさらに悪化したが、取引は依然として機能していた。.

不動産分野では、住宅価格は高止まりし、住宅価格と賃料の比率は過去最高値付近で推移した。インフレ調整後の商業用不動産指数は横ばい傾向を示しているものの、FRBは借り換え需要が依然として近い将来問題を引き起こす可能性があると警告した。.

債務状況もさほど改善しなかった。企業債務と家計債務の対 GDP は2​​0年ぶりの低水準にまで低下したが、企業のレバレッジは依然として高く、民間融資の取引も増加し続けた。

家計債務は近年と比べると落ち着いているように見える。住宅ローンのほとんどは固定金利で低金利であり、全体的な債務返済比率はパンデミック以前よりもやや改善している。それでもFRBは、クレジットカードと自動車ローンの延滞率、特に信用スコアが低めで低所得者層の増加を指摘した。.

レバレッジに関しては、連邦準備制度理事会（FRB）は、銀行の資本水準が規制最低水準を上回っており、依然として健全であると述べた。しかし、固定金利資産の損失は一部の銀行に大きな打撃を与え続けた。一部の銀行、保険会社、証券化会社も商業用不動産への投資を続けた。.

FRBは、銀行によるノンバンク金融機関への融資は、 trac方法の改善もあって引き続き増加していると述べた。ヘッジファンドのレバレッジは過去10年間で最高水準付近で推移し、そのほとんどが大型ファンドに集中していた。レバレッジを効かせた投資家の中には、4月のボラティリティ上昇時にマージンコールをカバーするためにポジションを売却し始めた者もおり、レラティブバリュー取引を行うヘッジファンドは最も大きな打撃を受けた。.

連邦準備制度理事会は資金調達リスクと継続的な市場の脆弱性を警告

連邦準備制度理事会（FRB）は、資金調達リスクは過去1年間で中程度の水準に低下したものの、完全に消滅したわけではないと述べた。流動性通貨に類似した負債は歴史的な中央値付近で推移しており、依然として長期的な脅威となっている。銀行は2022年と2023年の高値以降、無担保預金への依存度を低下させている。.

プライムマネーマーケットファンドは好調に推移したが、同じリスクを抱える他の cash 商品も引き続き増加した。債券やローンファンドは、圧力下で急速に流動性が低下する可能性のある資産を保有しており、4月上旬の市場ストレス時には、通常よりも多額の資金流出が見られた。.

金融安定報告書では、世界的な貿易リスク、債務懸念、そしてインフレが悪化していると指摘されている。さらに、「多くの回答dentが、持続的なインフレと資産市場の調整を顕著なリスクとして挙げている」と付け加えており、フィードバックの大部分は4月2日より前に収集された。.

株式市場と不動産市場が急落するわずか1日前、連邦準備制度理事会（FRB）は を撤廃した 。FRBはこれまで銀行に対し、暗号資産関連の取引を行う前に事前承認を得るよう求めていた規則を廃止した。FRBは木曜日の発表で、「これらの措置は、FRBの期待が進化するリスクと整合していることを保証し、銀行システムのイノベーションをさらに支援するものだ」と述べた。