البنك الفيدرالي الأمريكي يصنف الأسهم والعقارات كـ "استثمارات محفوفة بالمخاطر" بعد يوم من تخفيفه لقواعد العملات المشفرة
- حذرت الاحتياطي الفيدرالي من أن الأسهم والعقارات لا تزال استثمارات محفوفة بالمخاطر على الرغم من الانخفاضات الأخيرة في السوق.
- بقيت عوائد سندات الخزانة عند أعلى مستوياتها منذ عام 2008، وتدهورت السيولة حتى أوائل أبريل.
- انخفض الدين الخاص بالشركات والأفراد كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، لكن التأخر في السداد والرافعة المالية للشركات ظلت مرتفعة.
صنف البنك الفيدرالي الأمريكي الأسهم والعقارات كاستثمارات محفوفة بالمخاطر يوم الجمعة، متخليًا عن التحذير بعد يوم واحد فقط من تخفيف قبضته على قواعد العملات المشفرة.
قال تقرير الاستقرار المالي، الذي أصدره البنك الفيدرالي الأمريكي، إن أسعار الأصول لا تزال "بارزة" على الرغم من أن بعض الأسواق تعرضت لضربات في وقت سابق من هذا الشهر.
ولا ووفقًا للتقرير، "حتى بعد الانخفاضات الأخيرة في أسعار الأسهم، ظلت الأسعار مرتفعة مقارنة بتوقعات الأرباح التي يضعها المحللون، والتي تتكيف ببطء أكبر من أسعار السوق." وأوضح التقرير أيضًا أن عوائد سندات الخزانة عبر جميع الآجال ظلت قريبة من أعلى المستويات التي شوهدت منذ عام 2008.
وأشار البنك الفيدرالي الأمريكي أيضًا إلى الرافعة المالية في السوق كمشكلة كبيرة وقال إن مخاطر التمويل لا تزال تبدو خطيرة. وذكر التقرير، الذي يغطي ظروف السوق حتى 11 أبريل، أن أسواق التمويل ظلت قوية خلال الفترات الصعبة في أوائل أبريل، لكن هذا لا يعني أن كل شيء على ما يرام.
تأكد البنك المركزي من ذكر أن خسائر القيمة العادلة للأصول ذات السعر الثابت لا تزال "كبيرة" لبعض البنوك، وأن هذه الخسائر حساسة جدًا للتغيرات في أسعار الفائدة.
البنك الفيدرالي الأمريكي يسلط الضوء على مشاكل أسعار الأصول والديون والرافعة المالية
حلل تقرير الاستقرار المالي كيف تبدو الأمور سيئة عبر أربع مناطق كبيرة. بدءًا بتقييمات الأصول، قال البنك الفيدرالي الأمريكي إن الأسهم ظلت باهظة الثمن مقارنة بالأرباح حتى بعد عمليات البيع في أبريل.
ظلت عوائد سندات الخزانة عنيدة عند مستويات مرتفعة، وظلت فروق العائد بين السندات الشركاتية وسندات الخزانة معتدلة. تراكمت مشاكل السيولة حتى نهاية مارس وساءت في أبريل، لكن التداول لا يزال يعمل.
من جانب العقارات، ظلت أسعار المنازل مرتفعة، وتراوحت نسبة أسعار المنازل إلى الإيجارات بالقرب من القمم القياسية. أظهرت مؤشرات العقارات التجارية، المعدلة للتضخم، بعض علامات الاستقرار، لكن البنك الفيدرالي حذر من أن احتياجات إعادة التمويل لا تزال قد تسبب مشاكل قريبًا.
لم تبدو الديون أفضل بكثير. انخفضت نسبة ديون الشركات والأسر إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى نقطة في عشرين عامًا. لكن الرافعة المالية للشركات ظلت مرتفعة، واستمرت صفقات الائتمان الخاص في النمو.
بدت ديون الأسر هادئة مقارنة بالتاريخ الحديث. معظم الرهون العقارية ذات أسعار فائدة ثابتة ولها أسعار فائدة منخفضة، ونسب خدمة الدين الإجمالية أفضل قليلاً مما كانت عليه قبل الجائحة. ومع ذلك، أشار البنك الفيدرالي إلى أن تأخر سداد بطاقات الائتمان والقروض السيارات في ارتفاع، خاصة للأشخاص ذوي الدرجات الائتمانية غير الممتازة والدخل المنخفض.
عندما يتعلق الأمر بالرافعة المالية، قال البنك الفيدرالي الأمريكي إن البنوك لا تزال تبدو سليمة، مع مستويات رأس المال فوق الحد الأدنى التنظيمي. ومع ذلك، استمرت الخسائر في الأصول ذات السعر الثابت في ضرب بعض البنوك بشدة. قامت بعض البنوك وشركات التأمين وشركات التسييل بتراكم المزيد من العقارات التجارية أيضًا.
قال البنك الفيدرالي إن إقراض البنوك للشركات المالية غير المصرفية استمر في الارتفاع، بفضل جزئيًا إلى طرق تتبع أفضل. جلست رافعة صناديق التحوط بالقرب من أعلى مستويات السنوات العشر الماضية وكانت معظمها مكدسة في صناديق أكبر. بدأ بعض المستثمرين ذوي الرافعة المالية في التخلص من المواقع خلال تقلبات أبريل لتغطية مطالبات الهامش، وكانت صناديق التحوط في صفقات القيمة النسبية من بين الأكثر تضررًا.
البنك الفيدرالي الأمريكي يسلط الضوء على مخاطر التمويل وهشاشة السوق المستمرة
قال البنك الفيدرالي الأمريكي إن مخاطر التمويل انخفضت إلى مستويات معتدلة على مدار العام الماضي لكنها لم تختفِ. ظلت الالتزامات القابلة للسحب المشابهة للنقود قريبة من المتوسطات التاريخية، لا تزال تشكل تهديدًا طويل الأمد. خفضت البنوك اعتمادها على الودائع غير المؤمنة منذ ذروتها في عامي 2022 و2023.
بدت صناديق سوق المال الممتازة أفضل، لكن أدوات النقد الأخرى ذات المخاطر نفسها استمرت في النمو. شهدت صناديق السندات والقروض، التي تحتفظ بأصول يمكن أن تصبح غير سائلة بسرعة تحت الضغط، تدفقات خروج أكبر من المعتاد خلال ضغوط السوق في أوائل أبريل.
قال تقرير الاستقرار المالي أيضًا إن مخاطر التجارة العالمية ومخاوف الديون والتضخم تتفاقم. وأضاف: "أشار عدد من المستجيبين أيضًا إلى التضخم المستمر وتصحيحات أسواق الأصول كمخاطر بارزة"، وتم جمع معظم التعليقات قبل 2 أبريل.
قبل يوم واحد فقط من انتقاد الأسهم والعقارات، قام البنك الفيدرالي بإلغاء سنوات من القيود على العملات المشفرة. ألغى القواعد السابقة التي كانت تخبر البنوك بالحصول على موافقة مسبقة قبل القيام بأي شيء في مجال العملات المشفرة. في إعلان يوم الخميس، قال البنك الفيدرالي الأمريكي: "تضمن هذه الإجراءات بقاء توقعات المجلس متوافقة مع المخاطر المتطورة ودعم الابتكار الإضافي في النظام المصرفي."
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
