올해 전 세계 투자자들의 자금 유입이 급증했으며, 특히 미국 외 주식 펀드에는 2021년 말 이후 최대 규모의 자금이 유입되었습니다. 이러한 투자자들은 경제 전망에 대한 우려, 과대평가된 주가, 그리고 달러 약세로 인해 미국에서 자금을 빼돌린 것으로 보입니다.
도널드 트럼프dent 의 경제 정책이 미국 시장의 매력을 위협하면서 올해 초부터 미국 이외 지역으로의 자금 유입이 시작되었습니다. 투자자들은 완화된 통화 정책과 개선된 성장 전망을 기대하며 유럽과 신흥 시장으로 눈을 돌리고 있는 것으로 보입니다.
글로벌 투자자들이 미국 시장에서 자금을 빼돌리고 있습니다
미국 금리 인하 가능성 증가와 달러 약세가 글로벌 증시 상승세를 부추기고 있습니다.
주식 시장 대비 추세를 이어가고 있습니다.
이처럼tron된 그룹은 더욱 폭넓은 성장 가능성과 뛰어난 추진력을 지니고 있습니다.
아시아, 라틴 아메리카, 캐나다 및 유럽 일부 지역에서 FJP 와 JOF . … pic.twitter.com/fWspNkguPn
— 데이비드 버로우즈 (@barometerca) 2025년 8월 12일
LSEG Lipper에 따르면, 미국을 제외한 글로벌 주식 펀드는 7월에 약 136억 달러의 자금 유입을 기록하며 4년 반 만에 최고치를 경신했습니다. 동시에 3개월 연속 환매가 이어져 약 63억 달러의 자금이 유출되기도 했습니다.
셸턴 캐피털 매니지먼트의 최고 투자 책임자인 데릭 이주엘은 투자자들의 기록적인 자금 이동이 관세 인하에 힘입은 것이며, 이는 2분기에 긍정적인 영향을 미쳤다고 주장했습니다. 그는 또한 미해결된 무역 협상과 3분기 초에 다가오는 정책 마감 시한이 시장에 지속적인 위험 요인으로 작용할 수 있다고 전망했습니다.
"지속적인 불확실성은 미국 주식 시장에서 자금 유출을 다시 촉발할 수 있으며, 특히 성장률 격차가 계속 좁아지거나 연준이 긴축적인 통화 정책을 유지할 경우 더욱 그러할 것입니다."
- 데릭 이주엘, 셸턴 캐피털 매니지먼트 최고투자책임자
미국을 제외한 글로벌 주식 펀드들이 미국 중심 펀드들을 능가하는 성과를 보이면서 미국 주식 시장에서 자금 유출이 더욱 심화되었습니다. MSCI 아시아 태평양(일본 제외) 지수는 상승했고 , MSCI 유럽 지수는 19% 이상 상승했습니다. 같은 기간 S&P 500 지수는 7.2% 상승에 그쳤습니다.
달러화 가치도 올해 10% 하락하면서 미국 투자자들의 해외 시장 수익률이 높아졌습니다. SEI의 최고 투자 책임자인 짐 스미겔은 글로벌 분산 투자가 여전히 중요한 관심사이지만, 최근 미국 외 주식 시장으로의 자금 유입이 지속적인 추세를 나타내는 것인지는 아직 판단하기 이르다고 주장했습니다.
MSCI 미국 지수의 12개월 주가수익비율은 22.6을 기록했습니다. MSCI 아시아는 14.4, MSCI 유럽은 14.2, MSCI 세계는 19.7로 더 낮은 수치를 보였습니다
미국을 제외한 MSCI 전 세계 지수(ACWI)는 올해 상반기 18.1%의 상승률을 기록하며 눈부신 출발을 보였습니다. 동시에 S&P 500 지수보다 약 12% 높은 수익률을 달성했습니다.
MSCI 데이터에 따르면 유럽중앙은행(ECB)은 보다 우수한 성과를 유로존 전역 에 걸쳐 경기 부양책과 기타 성장 촉진 조치를 확대 시행한 덕분에 혜택을 누렸습니다 .
팩트셋에 따르면 지난 15년간 MSCI ACWI 지수에서 가장 실적이 좋은 상위 50개 종목 중 약 75%가 미국 이외 지역에 있었습니다. 6월 30일 기준으로 이 수치는 92%에 달해 전 세계 주식에 대한 관심이 증가하고 있음을 보여줍니다.
미국 증시, 상당한 성장세 기록
글로벌 금융 위기 이후 지난 15년간 미국 주식은 국제 주식 시장을 능가하는 성과를 보였습니다. 금융 위기는 세계 경제에 큰 타격을 주었지만, 미국은 다른 국가들보다 빠르게 회복했습니다. 미국은 유럽보다 더 크고 신속한 재정 부양책을 시행할 수 있었던 반면, 유럽은 국가 부채 위기로 인해 회복이 지연되었습니다. 또한 미국은 제로에 가까운 금리를 통한 통화 부양책을 추가하여,tron미국 위험 자산을 매수할 수 있는 큰 기회를 창출했습니다.
FactSet과 MSCI 데이터에 따르면 미국 주식 시장은 2025년 6월 30일 기준 전 세계 주식 시장 시가총액의 약 40%를 차지할 것으로 . 이러한 성장세는 tron 성장 기대감과 생성형 인공지능에 대한 지속적인 관심에 힘입은 것입니다.
미국 증시는 1월 딥시크(DeepSeek) 발표 이후 주로 기술주를 중심으로 조정 국면을 겪었습니다. 2025년 4월 관세 부과 가능성으로 인해 변동성이 커졌지만, 투자자들이 최근 관세 관련 협상 및 합의를 대수롭지 않게 여기면서 반등했습니다. 엔비디아, trac , 아마존은 2025년 6월 30일까지 S&P 500 지수 상승분의 50%를 차지할 것으로 예상됩니다.
