Les marchés hors États-Unis enregistrent un afflux de capitaux, les investisseurs internationaux diversifiant leurs portefeuilles

Les investisseurs mondiaux ont afflué cette année, les fonds d'actions hors États-Unis enregistrant leurs plus importantes entrées de capitaux depuis fin 2021. Ces investisseurs semblent avoir réorienté leurs capitaux hors des États-Unis en raison des inquiétudes concernant les perspectives économiques, la surévaluation des actions et l'affaiblissement du dollar.

Les flux de capitaux vers les marchés actions hors États-Unis ont débuté en début d'année, les politiques économiques dudent Donald Trump menaçant l'attrait des marchés américains. Les investisseurs semblent se tourner vers l'Europe et les marchés émergents pour profiter de conditions monétaires plus favorables et de perspectives de croissance améliorées.

Les investisseurs mondiaux se détournent des marchés américains

L'augmentation des chances d'une baisse des taux américains et la faiblesse du dollar alimentent la flambée des mondiaux .

MSCI Ex US suit la même tendance que les actions américaines #actions

Cette cohorte sous-représentée bénéficie d'unetrongrande ampleur et d'une dynamique supérieure.

Asie, Amérique latine, Canada et certaines régions d'Europe : le coursde FJP et de JOF… pic.twitter.com/fWspNkguPn

— David Burrows (@barometerca) 12 août 2025

Les fonds d'actions mondiales hors États-Unis ont enregistré des entrées de capitaux d'environ 13,6 milliards de dollars en juillet, un niveau record depuis plus de quatre ans et demi, selon LSEG Lipper. Ces fonds ont également connu trois mois consécutifs de rachats, pour un total de sorties de capitaux d'environ 6,3 milliards de dollars.

Derek Izuel, directeur des investissements chez Shelton Capital Management, a avancé que ce mouvement record d'investisseurs était dû à la baisse des tarifs douaniers, un facteur favorable au deuxième trimestre. Il estime par ailleurs que l'absence de résolution des négociations commerciales et l'approche des échéances politiques au début du troisième trimestre pourraient engendrer des risques persistants sur le marché.

« Une incertitude persistante pourrait relancer les sorties de capitaux des actions américaines, notamment si les écarts de croissance continuent de se réduire ou si la Réserve fédérale maintient une politique monétaire restrictive. »

-Derek Izuel, directeur des investissements chez Shelton Capital Management

Les fonds d'actions internationales hors États-Unis ont également surperformé leurs homologues axés sur les actions américaines, entraînant des sorties de capitaux plus importantes des marchés actions américains. L'indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon a bondi d'environ 14 % cette année, tandis que l'indice MSCI Europe a progressé de plus de 19 %. Le S&P 500 n'a enregistré qu'une hausse de 7,2 % sur la même période.

Le dollar a également subi une baisse de 10 % cette année, ce qui a amplifié les rendements des investisseurs américains sur les marchés internationaux. Jim Smigiel, directeur des investissements chez SEI, a indiqué que, même si la diversification mondiale demeure un axe prioritaire, il est trop tôt pour dire si les récents flux d'investissement vers les actions hors États-Unis marquent un tournant durable.

Le ratio cours/bénéfice sur 12 mois de l'indice MSCI US s'établissait à 22,6. L'indice MSCI Asia affichait un ratio inférieur de 14,4, tandis que les indices MSCI Europe et MSCI World atteignaient respectivement 14,2 et 19,7.

L'indice MSCI All Country World (ACWI) hors États-Unis a connu un excellent début d'année, enregistrant une hausse de 18,1 % au cours des six premiers mois. Il a ainsi surperformé le S&P 500 d'environ 12 %. 

Les données de MSCI ont également montré que la Banque centrale européenne (BCE) a surperformé le Mag 7, qui représente 32 % du S&P 500, au cours des trois dernières années. L'Europe a bénéficié du maintien de taux d'intérêt plus élevés que prévu par la BCE et du renforcement des mesures de relance et autres mesures favorables à la croissance dans toute la zone euro.

Selon FactSet, au cours des 15 dernières années, environ 75 % des 50 actions les plus performantes de l'indice MSCI ACWI étaient situées hors des États-Unis. Au 30 juin, ce chiffre a atteint 92 %, témoignant d'un intérêt croissant pour les actions domiciliées dans le monde entier.

Les actions américaines enregistrent une croissance significative

Au cours des 15 dernières années suivant la crise financière mondiale, les actions américaines ont surperformé les actions internationales. Si la crise a durement frappé l'économie mondiale, les États-Unis se sont redressés plus rapidement que les autres pays. Ils ont su mettre en œuvre un plan de relance budgétaire plus important et plus rapide, tandis que l'Europe a connu une reprise atone en raison de sa crise de la dette souveraine. Les États-Unis ont également stimulé la croissance monétaire avec des taux d'intérêt proches de zéro, ce qui a créé une forte opportunité d'investissement dans des actifs américainstronrisqués.

Les données de FactSet et de MSCI montrent que les actions américaines représentaient environ 40 % de la capitalisation boursière mondiale au 30 juin 2025. La performance des États-Unis a été stimulée par detronperspectives de croissance suite à l'arrivée au pouvoir de la nouvelle administration et par l'enthousiasme persistant suscité par l'intelligence artificielle générative.

les États-Unis ont connu une période de replitracAprès l'annonce de DeepSeek en janvier, Metaet Amazon représentent à elles seules 50 % de la progression du S&P 500 au 30 juin 2025.