Los mercados fuera de EE. UU. ven una afluencia mientras los inversores globales diversifican carteras

Los inversores globales han aumentado este año, con fondos de acciones fuera de EE. UU. recibiendo sus mayores entradas desde finales de 2021. Esos inversores parecen haber redirigido el capital lejos de EE. UU. por preocupaciones sobre el panorama económico, valores de acciones estirados y un dólar debilitado.

Las entradas en acciones fuera de EE. UU. comenzaron a principios de este año cuando las políticas económicas del presidente Donald Trump amenazaron el atractivo de los mercados de EE. UU. Los inversores parecen estar moviéndose hacia Europa y mercados emergentes para beneficiarse de condiciones monetarias más fáciles y mejores perspectivas de crecimiento.

Los inversores globales se desvían de los mercados de EE. UU.

Aumentadas posibilidades de un recorte de tasas en EE. UU. y un dólar más débil están avivando el fuego en las acciones #GLOBAL.

MSCI Ex US está siguiendo vs. #equities de EE. UU.

Una mayor amplitud y un impulso superior en este grupo infravalorado.

Asia, Latam, Canadá y partes de Europa – todos subiendo$FJP $JOF… pic.twitter.com/fWspNkguPn

— David Burrows (@barometerca) August 12, 2025

Los fondos de acciones globales fuera de EE. UU. recibieron aproximadamente $13.6 mil millones en entradas en julio, el más alto en más de cuatro años y medio, según LSEG Lipper. Los fondos también vieron tres meses consecutivos de redenciones, con aproximadamente $6.3 mil millones en salidas.

Derek Izuel, director de inversión principal de Shelton Capital Management, argumentó que el cambio récord en los inversores fue impulsado por la desescalada arancelaria, que fue un viento a favor en el segundo trimestre. También cree que las negociaciones comerciales no resueltas y los plazos de políticas que se acercan a principios del tercer trimestre podrían plantear riesgos continuos en el mercado.

"La incertidumbre persistente podría reavivar los flujos fuera de las acciones de EE. UU., particularmente si las diferencias de crecimiento continúan estrechándose o si la Reserva Federal mantiene una política monetaria restrictiva."

-Derek Izuel, Director de Inversión Principal en Shelton Capital Management

Los fondos de acciones globales fuera de EE. UU. también han superado a sus pares centrados en EE. UU., impulsando más salidas de acciones de EE. UU. El Índice MSCI Asia Pacífico ex-Japón aumentó alrededor del 14% este año, mientras que el Índice MSCI Europa ganó más del 19%. El S&P 500 solo vio un aumento del 7.2% durante el mismo período.

El dólar verde también ha visto una caída del 10% este año, lo que ha amplificado los rendimientos para los inversores de EE. UU. de los mercados internacionales. El director de inversión principal en SEI, Jim Smigiel, argumentó que aunque la diversificación global sigue siendo un enfoque clave, es demasiado pronto para decir si las recientes entradas en acciones fuera de EE. UU. marcan un cambio sostenido.

El ratio precio-beneficio a 12 meses del índice MSCI EE. UU. se situó en 22.6. MSCI Asia registrado un ratio más bajo de 14.4, así como el de MSCI Europa de 14.2 y el de MSCI World de 19.7.

El Índice MSCI All Country World (ACWI) ex-EE. UU. tuvo un comienzo brillante este año, registrando un 18.1% en los primeros seis meses. Al mismo tiempo, superó al S&P 500 en aproximadamente un 12%. 

Los datos de MSCI también mostraron que el Banco Central Europeo (BCE) ha superaron a las Mag 7, que componen el 32% del S&P 500, durante los últimos tres años. Europa se ha beneficiado del BCE manteniendo las tasas más altas durante más tiempo de lo esperado y aumentando el estímulo y otras medidas pro-crecimiento en todo el Zona euro.

Según FactSet, durante los últimos 15 años, aproximadamente el 75% de las 50 mejores acciones con mejor rendimiento en el MSCI ACWI estaban fuera de EE. UU. A 30 de junio, la cifra alcanzó el 92%, mostrando un creciente interés en las acciones domiciliadas en todo el mundo.

Las acciones de EE. UU. registran un crecimiento significativo

Las acciones de EE. UU. superaron a las acciones internacionales durante los últimos 15 años posteriores a la Crisis Financiera Global. La crisis golpeó duramente a la economía global, pero EE. UU. se recuperó más rápido que el resto. EE. UU. logró incluir una respuesta de estímulo fiscal más grande y rápida a la GFC, mientras que Europa experimentó una recuperación estancada debido a su crisis de deuda soberana. EE. UU. también añadió estímulo monetario con tasas de interés cercanas a cero, lo que impulsó una enorme oportunidad percibida para comprar activos de riesgo de EE. UU. más fuertes.

Los datos de FactSet y MSCI muestran que las acciones de EE. UU. crecieron desde aproximadamente el 40% de la capitalización de mercado de acciones global a 30 de junio de 2025. El rendimiento de EE. UU. ha sido impulsado por fuertes expectativas de crecimiento después de la nueva administración y la continua emoción sobre la inteligencia artificial generativa.

EE. UU. vio un período de retroceso, después del anuncio de DeepSeek en enero, predominantemente en la industria tecnológica. Las acciones de EE. UU. también experimentaron volatilidad debido a los aranceles propuestos en abril de 2025, pero se recuperaron a medida que los inversores minimizaban los últimos acuerdos y negociaciones relacionados con los aranceles. Nvidia, Meta, y Amazon representan el 50% de la ganancia del S&P 500 a través del 30 de junio de 2025.