Mercados fora dos EUA veem influxo à medida que investidores globais diversificam portfólios

Investidores globais aumentaram este ano, com fundos de ações fora dos EUA recebendo seus maiores influxos desde o final de 2021. Esses investidores parecem ter redirecionado o capital para fora dos EUA devido a preocupações sobre a perspectiva econômica, valores de ações esticados e um dólar enfraquecido.

Os influxos em ações fora dos EUA começaram no início deste ano, à medida que as políticas econômicas do presidente Donald Trump ameaçavam o apelo dos mercados dos EUA. Os investidores parecem estar se movendo para a Europa e mercados emergentes para se beneficiar de condições monetárias mais fáceis e melhores perspectivas de crescimento.

Investidores globais desviam-se dos mercados dos EUA

Aumento das chances de um corte de juros nos EUA e um dólar mais fraco estão alimentando o fogo em ações #GLOBAL.

MSCI Ex US está seguindo em frente vs. ações dos EUA #equities

Amplitude mais forte e momentum superior nesta coorte subalocada.

Ásia, Latam, Canadá e partes da Europa – todos em alta$FJP $JOF… pic.twitter.com/fWspNkguPn

— David Burrows (@barometerca) August 12, 2025

Fundos de ações globais fora dos EUA receberam cerca de $13,6 bilhões em influxos em julho, o maior em mais de quatro anos e meio, de acordo com a LSEG Lipper. Os fundos também viram três meses consecutivos de resgates, com aproximadamente $6,3 bilhões em saídas.

Derek Izuel, diretor de investimentos da Shelton Capital Management, argumentou que a mudança recorde nos investidores foi impulsionada pela desescalada tarifária, que foi um vento a favor no segundo trimestre. Ele também acredita que negociações comerciais não resolvidas e prazos de política se aproximando no início do terceiro trimestre podem representar riscos contínuos no mercado.

"A incerteza persistente pode reacender fluxos para fora das ações dos EUA, particularmente se os diferenciais de crescimento continuarem a diminuir ou se o Federal Reserve mantiver uma política monetária restritiva."

-Derek Izuel, Diretor de Investimentos na Shelton Capital Management

Fundos de ações globais fora dos EUA também superaram os pares focados nos EUA, impulsionando mais saídas de ações dos EUA. O Índice MSCI Ásia Pacífico ex-Japão dispararam cerca de 14% este ano, enquanto o Índice MSCI Europa ganhou mais de 19%. O S&P 500 viu apenas um aumento de 7,2% durante o mesmo período.

O dólar também viu uma queda de 10% este ano, o que amplificou os retornos para investidores dos EUA de mercados internacionais. O diretor de investimentos da SEI, Jim Smigiel, argumentou que, embora a diversificação global permaneça um foco chave, é cedo demais para dizer se os fluxos recentes em ações fora dos EUA marcam uma mudança sustentada.

A relação preço-lucro de 12 meses do índice MSCI EUA estava em 22,6. MSCI Ásia cerca de uma relação mais baixa de 14,4, bem como a do MSCI Europa de 14,2 e a do MSCI World de 19,7.

O Índice MSCI All Country World (ACWI) ex-EUA teve um início brilhante este ano, registrando 18,1% nos primeiros seis meses. Ao mesmo tempo, superou o S&P 500 em cerca de 12%. 

Os dados da MSCI também mostraram que o Banco Central Europeu (BCE) tem superaram as Mag 7, que compõem 32% do S&P 500, nos últimos três anos. A Europa se beneficiou do BCE manter as taxas mais altas por mais tempo do que o esperado e aumentou o estímulo e outras medidas pró-crescimento em todo o crise da.

De acordo com a FactSet, nos últimos 15 anos, cerca de 75% das 50 melhores ações de desempenho no MSCI ACWI estavam fora dos EUA. Em 30 de junho, a contagem chegou a 92%, mostrando um interesse crescente em ações domiciliadas ao redor do mundo.

Ações dos EUA registram crescimento significativo

As ações dos EUA superaram as ações internacionais nos últimos 15 anos após a Crise Financeira Global. A crise atingiu a economia global duramente, mas os EUA se recuperaram mais rápido que o resto. Os EUA conseguiram incluir uma resposta de estímulo fiscal maior e mais rápida à GFC, enquanto a Europa experimentou uma recuperação estagnada devido à sua crise da dívida soberana. Os EUA também adicionaram estímulo monetário com taxas de juros próximas de zero, o que impulsionou uma enorme oportunidade percebida de comprar ativos de risco dos EUA mais fortes.

Os dados da FactSet e MSCI mostram que as ações dos EUA cresceram de aproximadamente 40% da capitalização de mercado global de ações em 30 de junho de 2025. O desempenho dos EUA foi impulsionado por fortes expectativas de crescimento após a nova administração e a contínua empolgação sobre inteligência artificial generativa.

Os EUA viram um período de retração, após o anúncio do DeepSeek em janeiro, predominantemente na indústria de tecnologia. As ações dos EUA também experimentaram volatilidade devido às tarifas propostas em abril de 2025, mas se recuperaram à medida que os investidores minimizaram os últimos acordos e negociações relacionados a tarifas. Nvidia, Meta, e Amazon representam 50% do ganho do S&P 500 até 30 de junho de 2025.