Mercados fora dos EUA registram influxo à medida que investidores globais diversificam seus portfólios

Investidores globais demonstraram grande interesse este ano, com fundos de ações fora dos EUA recebendo seus maiores fluxos de entrada desde o final de 2021. Esses investidores parecem ter redirecionado capital dos EUA devido a preocupações com as perspectivas econômicas, a valorização excessiva das ações e a desvalorização do dólar.

Os fluxos de capital para ações fora dos EUA começaram no início deste ano, à medida que as políticas econômicas dodent Donald Trump ameaçavam o apelo dos mercados americanos. Os investidores parecem estar migrando para a Europa e mercados emergentes para se beneficiarem de condições monetárias mais favoráveis ​​e melhores perspectivas de crescimento.

Investidores globais se afastam dos mercados dos EUA

O aumento das chances de um corte na taxa de juros nos EUA e a desvalorização do dólar estão alimentando o mercado #GLOBAL .

O índice MSCI Ex US está dando continuidade à tendência em relação às ações

tronamplitude e impulso superior caracterizam este grupo subvalorizado.

Ásia, América Latina, Canadá e partes da Europa – todas com alta nas açõesda $FJP e $JOF… pic.twitter.com/fWspNkguPn

— David Burrows (@barometerca) 12 de agosto de 2025

Fundos de ações globais, excluindo os EUA, receberam aproximadamente US$ 13,6 bilhões em entradas de capital em julho, o maior valor em mais de quatro anos e meio, segundo a LSEG Lipper. Os fundos também registraram três meses consecutivos de resgates, com saídas de aproximadamente US$ 6,3 bilhões.

Derek Izuel, diretor de investimentos da Shelton Capital Management, argumentou que a mudança recorde no perfil dos investidores foi impulsionada pela redução das tarifas, um fator positivo no segundo trimestre. Ele também acredita que as negociações comerciais ainda não resolvidas e os prazos para a implementação de políticas que se aproximam no início do terceiro trimestre podem representar riscos contínuos para o mercado.

“A incerteza persistente pode reacender os fluxos de saída de capital das ações americanas, especialmente se os diferenciais de crescimento continuarem a diminuir ou se o Federal Reserve mantiver uma política monetária restritiva.”

-Derek Izuel, Diretor de Investimentos da Shelton Capital Management

Os fundos de ações globais, excluindo os EUA, também superaram seus pares focados nos EUA, impulsionando maiores saídas de capital das ações americanas. O índice MSCI Ásia-Pacífico ex-Japão subiu cerca de 14% este ano, enquanto o índice MSCI Europa teve um ganho de mais de 19%. O S&P 500 registrou um aumento de apenas 7,2% no mesmo período.

O dólar também sofreu uma queda de 10% este ano, o que ampliou os retornos para investidores americanos em mercados internacionais. O diretor de investimentos da SEI, Jim Smigiel, argumentou que, embora a diversificação global continue sendo um foco fundamental, ainda é cedo para dizer se os fluxos recentes para ações fora dos EUA indicam uma mudança sustentada.

O índice MSCI US registrou um índice preço/lucro (P/L) de 22,6 nos últimos 12 meses. O MSCI Ásia registrou um valor menor, de 14,4, assim como o MSCI Europa, de 14,2, e o MSCI Mundo, de 19,7.

O índice MSCI All Country World (ACWI) ex-EUA teve um início de ano excepcional, registrando alta de 18,1% nos primeiros seis meses. Ao mesmo tempo, superou o índice S&P 500 em cerca de 12%. 

Os dados da MSCI também mostraram que o Banco Central Europeu (BCE) teve um desempenho superior ao do índice Mag 7, que representa 32% do S&P 500, nos últimos três anos. A Europa se beneficiou da manutenção das taxas de juros elevadas pelo BCE por mais tempo do que o esperado, bem como do aumento dos estímulos e outras medidas pró-crescimento em toda a zona do euro.

Segundo a FactSet, nos últimos 15 anos, aproximadamente 75% das 50 ações com melhor desempenho no índice MSCI ACWI estavam fora dos EUA. Em 30 de junho, esse número chegou a 92%, demonstrando um crescente interesse em ações de empresas sediadas em todo o mundo.

As ações americanas registram crescimento significativo

As ações americanas superaram as ações internacionais nos últimos 15 anos após a Crise Financeira Global. A crise afetou duramente a economia global, mas os EUA se recuperaram mais rapidamente do que o resto do mundo. Os EUA conseguiram implementar um estímulo fiscal maior e mais ágil em resposta à crise financeira global, enquanto a Europa experimentou uma recuperação lenta devido à sua crise da dívida soberana. Os EUA também adicionaram estímulo monetário com taxas de juros próximas de zero, o que gerou uma enorme oportunidade percebida para comprar ativos de risco americanostron.

Dados da FactSet e da MSCI mostram que as ações americanas representavam aproximadamente 40% da capitalização do mercado acionário global em 30 de junho de 2025. O desempenho dos EUA foi impulsionado pelastronexpectativas de crescimento após a posse do novo governo e pelo entusiasmo contínuo em torno da inteligência artificial generativa.

Os EUA vivenciaram um período de retraçãotraco anúncio da DeepSeek em janeiro, predominantemente no setor de tecnologia. As ações americanas também sofreram volatilidade devido às tarifas propostas em abril de 2025, mas se recuperaram à medida que os investidores minimizaram os recentes acordos e negociações relacionados a tarifas. Nvidia, Metae Amazon representam 50% do ganho do S&P 500 até 30 de junho de 2025.