유로화 급등, ECB 물가 목표 위협…금리 인하 논의

유럽 정책 입안자들은 유로화의 최근 상승세와 이것이 지역 전반의 물가 상승을 어떻게 완화할 수 있는지 주시하고 있으며, 이는 향후 몇 달간의 차입 비용 결정에 영향을 미칠 수 있는 developments입니다.

프랑수아 빌로르 드 갈로는 유럽중앙은행(ECB) 이사회에 소속된 통화 강세 추이를 주시하고 있으며, 향후 금리 결정 시 이를 반영할 것이라고 밝혔습니다. 프랑스 중앙은행 총재는 ECB 특정 환율 목표를 추구하지는 않지만 유로의 추가 강세가 물가를 더 하락시킬 수 있다는 점에 관료들이 우려하고 있음을 명확히 했습니다.

통화 강세가 인플레이션을 부추깁니다 worries

“우리는 유로의 평가절상과 그로 인한 인플레이션 하락 가능성을 면밀히 모니터링하고 있습니다,” 빌로이는 링크드인에 썼다. “이는 향후 몇 달 동안 우리의 통화 정책과 금리 결정에 영향을 줄 요인 중 하나입니다.”

이러한 발언은 유로존 물가가 ECB의 2% 목표 약간 아래에서 등락하는 가운데 나왔다. 전망치는 올해와 내년 모두 인플레이션이 해당 수치를 밑돌 것으로 보여준다. 이로 인해 물가를 더 낮출 수 있는 어떤 요인에 대해 일부 관계자들이 특히 우려하고 있다.

유로화가 달러 대비 상승함에 따라 다른 이사회 회원들도 유사한 우려를 제기했습니다. 오스트리아 중앙은행을 이끌고 있는 마틴 코허는 화요일 블룸버그 텔레비전에 유로 계속 상승할지 ECB가 주시해야 한다고 말했습니다. 이러한 발언은 도널드 트럼프 대통령이 달러 의 하락에 대해 우려하지 않는다고 말한 지 몇 시간 만에 나온 것으로, 이로 인해 유로는 2021 년 6 월 이후 처음으로 화요일 일시적으로 1.20 달러를 돌파했습니다. 수요일에는 해당 수준 바로 아래에서 거래되고 있었지만 올해 들어 달러 대비 이미 2% 상승했습니다.

ECB 부총재 루이스 데 긴도스는 지난 7월 $1.20이 “완전히 수용 가능”하지만 그 이상은 “훨씬 더 복잡해질 것”이라고 경고했다. 그러나 리투아니아 중앙은행장 게디미나스 심쿠스는 수요일 Econostream과의 인터뷰 에서 정책 변경의 트리거로 $1.19를 언급하는 것은 “과잉 단순화”라고 말했다.

시장 관찰자들은 이러한 통화 변동이 은행의 다음 조치에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상한다. 블룸버그 이코노믹스는 ECB가 2월 4~5일 회의에서 금리를 동결할 것으로 보이지만, 유로화의 최신 급등이 프랑크푸르트에서 가장 큰 쟁점이 될 것이라고 지적했다. 정책 입안자들은 통화 상승을 부추길 수 있는 강경한 어조는 피할 가능성이 높으며 대신 강세 유로로 인한 경제 침체를 강조할 것이다.

프랑크푸르트 ING의 매크로 리딩을 이끄는 카르텐 브제스키는 공통 화폐의 추가 강세가 일부로 하여금 완화적 정책을 요구하게 할 수 있다고 말했다. “강세가 계속되면 금리 인하 요구가 더 커질 것입니다,”라고 그는 말했다.

빌레로이는 미국 경제 선택에 대한 불확실성을 이러한 변동의 주요 원인으로 지목했습니다. 그는 링크드인에 기고한 글에서 달러의 하락은 워싱턴에서 나올 정책 선택에 대한 의심을 반영한다고 말했습니다. 빌레로이는 “달러가 유로를 포함한 대부분의 통화 대비 크게 하락하고 있다”며 “이는 미국 경제 정책의 예측 불가능성으로 인해 신뢰가 감소했음을 나타내는 신호”라고 말했습니다.

지정학적 긴장 고조 속 디지털 유로 추진 가속화

유럽 경제를 이러한 외부 불확실성으로부터 보호하기 위해 유럽중앙은행(ECB)은 금융 독립을 위한 계획을 더 빠르게 추진하고 있습니다. ECB 이사회 멤버인 피에로 치폴로네는 수요일 ECB가 공유한 인터뷰에서 스페인 일간지 엘 파이스와의 대화에서 글로벌 긴장 고조가 유럽 주도의 디지털 결제 네트워크 구축 필요성을 더욱 강화한다고 밝혔습니다. 그는 계획 중인 디지털 유로를 “디지털 형태의 공공 자금”이라고 묘사하며, 유럽의 결제 시스템이 점점 더 파편화됨에 따라 현금과 함께 필요하다고 말했습니다.

치폴로네는 현금이 2024년 일일 거래 가치의 약 24%를 차지했다고 지적하며, 이는 2019년의 40%에서 급감한 수치라고 말했습니다. 또한 ECB가 공공 서비스로서 자금을 제공하는 방식을 조정해야 한다고 강조했습니다. 그는 이 임무를 글로벌 정치와 직접 연결지어, “사용 가능한 모든 도구의 무기화”와 고조되는 긴장감으로 인해 유럽은 외부 공급업체가 아닌 유럽 기술에 기반한 “완전히 우리의 통제 하에 있는” 소매 결제 시스템이 필요하다고 경고했습니다.

ECB 관계자는 현재 디지털 결제를 수용하는 상점들이 디지털 유로를 “수용해야 한다”며 그 법정화폐 지점을 지적했다. 시폴로네는 사대안 마련을 기다리는 것에 반대하며, ECB가 “수년 동안 민간 부문에 유럽 전역의 솔루션을 마련할 것을 촉구해 왔다”고 지적했다.

그의 발언은 약 70명의 경제학자와 정책 입안자들이 EU 의원들에게 디지털 유로에 대해 “공익이 우선시되도록 하라”고 요청하며, 추가 지연이 유럽의 주요 민간 및 비유럽 결제 제공업체에 대한 의존도를 심화시킬 수 있다고 경고한 1월 11일 공개 서한 이후 나온 것입니다.