디지털 유로 프로젝트는 현재 금융 시스템에 중추적인가?

디지털 유로는 유럽중앙은행(ECB)이 검토 중인 디지털 결제 및 거래 시스템입니다. 이는 사람들에게 사립 은행 예금에 대한 공공 디지털 대안을 제공하려는 목표를 가지고 있습니다. Positive Money Europe는 접근성이 쉽고, 무료이며, 사생활을 존중하는 디지털 유로 개념을 지지합니다. 중요한 점은 이것이 지폐와 동전과 같은 물리적 현금과 달라야 한다는 것입니다.

현재 사람들은 돈을 저축하고, 급여를 받고, 일상 결제를 수행하는 데 상업용 은행을 사용하는 것 외에 제한된 옵션만 가지고 있습니다. 은행 계좌의 돈은 가상 화폐로 존재하며, 은행이 고객에게 갚아야 할 부채를 나타냅니다.

사립 은행이 창출한 화폐와 달리, 중앙은행이 발행한 공공 화폐는 본질적으로 안정적입니다. 지폐와 동전과 같은 물리적 현금은 은행 계좌가 없는 사람을 포함하여 모든 사람이 접근할 수 있는 유일한 공공 화폐입니다. ECB를 포함한 전 세계 다른 중앙은행들은 디지털 유로라는 공공 화폐의 디지털 버전 도입을 모색하고 있습니다.

디지털 유로는 블록체인 기술을 기반으로 구축되는가?

비트코인과 같은 디지털 암호화폐와 이를 뒷받침하는 분산 원장 기술(DLT)의 부상은 전 세계 중앙은행들이 화폐 시스템을 디지털화하고 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 도입하는 것을 촉진했습니다. 영국 중앙은행은 2014년으로 거슬러 올라가는 자체 CBDC 출시 가능성을 조사하며 이 트렌드의 초기 채택자 중 하나였습니다.

최근 몇 년간 이 개념은 상당한 동력을 얻었으며, 메타(구 페이스북)는 2019년 여름 다양한 법정 화폐와 정부 채권에 의해 뒷받침되는 디지털 DLT 기반 글로벌 암호화폐를 생성할 계획을 발표했습니다.

블록체인 기술(DLT)을 포함한 DLT는 공공 논의에서 화폐 시스템의 디지털화와 CBDC 채택을 위한 기술적 기반으로 종종 간주됩니다. 이는 통합 플랫폼에서 자산의 원활한 이전과 정산을 가능하게 하여 그 사용에 대한 강력한 근거를 제공합니다.

디지털 유로는 그러한 프로젝트 중 하나이며, 실제로 블록체인 기술을 기반으로 합니다. 이는 오늘날의 디지털 시대에 유럽 시민들에게 무료이며, 간단하고, 널리 수용되며, 안전하고 신뢰할 수 있는 결제 수단을 제공하려는 목표를 가지고 있습니다.

디지털 유로 개념 이해하기

중앙은행은 물리적 화폐를 생성할 책임이 있습니다. 유로존에서는 유럽중앙은행(ECB)이 이 역할을 수행합니다. 그러나 중요한 점은 중앙은행이 고객님의 은행 계좌에 있는 돈을 생성하지 않는다는 것입니다. 은행에 재정적 문제가 발생하면 계좌의 자금을 잃을 위험이 있습니다.

이러한 위험을 완화하기 위해 네덜란드와 같은 국가들은 예금 보장 제도를 도입하여 자금의 일부 또는 전부를 보호합니다. 이 안전망은 금융 위기와 같은 불확실한 시기 특히 안도감을 제공합니다. 네덜란드를 포함한 많은 국가에서 물리적 화폐 사용이 감소했습니다.

지난 10년 동안 전자 결제가 급증했습니다. 결과적으로 ECB와 다른 중앙은행들은 디지털 유로라는 전자 형식만의 디지털 화폐 도입을 모색해 왔습니다. 하지만 디지털 유로는 정확히 무엇을 의미하는가?

유럽중앙은행의 디지털 유로는 여전히 유로이며, 물리적 유로 주화와 지폐와 유사합니다. 그러나 이는 유럽중앙은행과 각국 중앙은행으로 구성된 유로시스템이 발행하는 디지털 화폐입니다. 

이 디지털 유로는 모든 시민과 기업에게 접근 가능할 것입니다. 중요한 점은 이것이 물리적 현금을 대체하기 위한 것이 아니라 보완하기 위한 것이라는 점입니다. 유로시스템은 유로존 어디에서나 현금에 접근할 수 있도록 보장합니다.

디지털 유로와 변화하는 금융 환경

우리가 디지털 유로의 개발을 고려할 때, 우리는 오늘날의 결제 방법뿐만 아니라 미래의 진화 가능성도 예상하고 있습니다.

중앙은행이 물리적 현금만 제공하지만 점점 더 많은 사람들이 디지털 결제를 선호하고, 사용 가능한 유일한 디지털 돈이 사적으로 발행되는 시나리오를 상상해 보세요. 이러한 상황에서 중앙은행 화폐는 결제에서 중요한 역할을 잃을 수 있으며, 공공 화폐와 사적 화폐 간의 조화가 위험에 처할 수 있습니다. 이는 전체 통화 및 금융 부문을 불안정하게 만들 수 있습니다.

또한, 카드 결제 및 온라인 거래와 같은 영역에서我们已经 본 것처럼, 외국 실체가 운영하는 비유럽권 디지털 결제 솔루션과 기술이 결제 환경을 지배할 가능성이 있습니다. 이 위험은 방대한 고객 기반을 활용할 수 있는 기술 거대 기업들의 결제 옵션 확대로 인해 더욱 복잡해집니다. 이는 자율성, 사생활 보호, 유럽 주권에 대한 우려를 제기할 수 있습니다.

더욱이 글로벌 통화 시스템은 주요 경제권에서 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 부상을 목격할 수 있습니다. 이러한 CBDC는 효율성, 확장성, 유동성 및 보안상의 이점을 제공하여 국제 무대에서 매력적입니다. 또한 국경 간 결제를 용이하게 하여 글로벌 결제 표준으로서의 역할을 강화할 수 있습니다. 디지털 유로를 도입하지 않으면 유로의 국제적 영향력이 위태로워지고 추가적인 주권 위험이 발생할 수 있습니다.

이러한 시나리오들은 당장 임박하지 않았을 수 있지만, 지금 행동을 취하지 않으면 현실이 될 수 있습니다. 행동을 통해 디지털 돈, 특히 암호화폐에 대한 명확성이 증가할 수 있습니다. 담보 없는 암호화폐는 안정성과 확장성이 부족하여 느리고 비용이 많이 드는 거래를 초래하며, 일부는 환경 및 사회적 단점까지 가지고 있습니다. 

반면, 스테이블코인은 알고리즘 스테이블코인에서 보았듯이 유출(run)에 취약합니다. 이를 해결하기 위해 암호화폐 생태계 내 규제 격차를 해소하는 것이 중요합니다. 이 의회와 같은 기관의 노력을 의존하여 견고한 규제 프레임워크를 확립하는 것이 중요합니다. 

중앙은행은 디지털 돈에 대한 이 혼란을 방지하기 위해 디지털 화폐를 제공해야 합니다. 이는 디지털화에 대한 증가하는 수요를 충족하고 진화하는 디지털 금융 세계에서 안정적인 기반을 제공합니다.

유로그룹의 디지털 유로 추진 역할

디지털 유로 개념은 유로그룹 의제의 주요 주제입니다. 2021년 7월, 유로그룹은 ECB와 위원회의 통찰력을 바탕으로 디지털 유로의 함의에 대한 논의를 시작했습니다.

이 논의는 네 가지 기본 측면에 초점을 맞추고 있습니다.

정책 목표 및 글로벌 맥락: 글로벌 무대에서 디지털 유로의 목표와 잠재적 용도 이해하기.

사생활 보호 고려사항: 이 디지털 화폐 사용과 관련된 사생활 보호 우려 해소.

금융 시스템 및 현금 사용에 미치는 영향: 디지털 유로가 금융 시스템과 물리적 현금의 역할에 어떤 영향을 미칠지 평가하기.

더 넓은 디지털 유로 생태계: 디지털 유로 주변의 더 넓은 맥락 탐구하기.

유로그룹은 주기적으로 비유로존 회원국과 협의하여 유로존 외부의 중앙은행 디지털 화폐 프로젝트 관련 developments를 포함하여 디지털 유로 프로젝트의 진행 상황과 국제적 차원을 평가합니다.

유로그룹은 2022년 2월 디지털 유로 프로젝트에 대한 초기 성명을 발표하며, 이것이 민주적 원칙에 뿌리를 두고 유럽 대중의 지지를 받는 유럽 이니셔티브로서 그 중요성을 강조했습니다.

2023년 1월, 유로그룹은 디지털 유로가 디지털화된 경제를 강화하고, 금융 혁신을 촉진하며, 시민, 기업 및 회원국에 혜택을 가져다줄 잠재력을 강조하는 추가 성명을 발표했습니다. 중요한 점은 이것이 통화 시스템의 안정적인 기반으로서 중앙은행 화폐의 역할을 보존하려는 목표라는 것입니다.

유로그룹이 디지털 유로에 대해 지지하는 주요 원칙은 다음과 같습니다.

• 물리적 현금을 대체하지 않고 보완합니다.
• 안전성, 회복력, 사용자 친화성 및 접근성을 보장합니다.
• 자금세탁 방지와 같은 영역에서의 규정 준수와 높은 수준의 사생활 보호를 균형 있게 유지합니다.
• 금융 포용성을 촉진하기 위해 오프라인 기능을 통합합니다.
• 유로존의 금융 안정성을 보호합니다.
• 프로그래밍 가능한 화폐를 피하면서 혁신을 장려합니다.
• 다른 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와의 상호 운용성을 촉진합니다.

유로그룹은 이사회 의장 책임 하의 입법 협상과 별도로 ECB의 소매용 디지털 유로 프로젝트 진전을 밀접하게 모니터링할 것입니다.

블록체인 기반 유로의 장점

블록체인 기반 유로의 장점, 특히 금융 시스템을 변화시킬 잠재력을 강조하며 자세히 살펴보겠습니다.

프로그래밍 가능성과 자동화: 블록체인 기반 유로는 스마트 계약과 피어-투-피어(소규모) 결제를 가능하게 하며, 다른 암호화폐와 관련된 변동성 없이 기계 간에도 가능합니다. 이는 기계, 자동차, 센서를 포함한 사물인터넷(IoT) 장치가 기계 중심 경제에서 특히 사용량 기반(pay-as-you-use)으로 서비스를 원활하게 제공할 수 있음을 의미합니다.

조작에 대한 저항력: 거래는 여러 컴퓨터에 동시에 기록되어 나중에 거래 데이터를 위조하거나 변조하는 것이 거의 불가능합니다. 이러한 조작에 대한 저항력은 모든 당사자가 상호 절대적인 신뢰 없이도 정보에 동등하게 접근해야 하는 상황에서 가치 있습니다.

향상된 보안: 데이터를 제3자 서버에 집중시키는 전통적인 금융 시스템과 달리, 블록체인 기반 시스템은 거래 데이터를 방대한 컴퓨터 네트워크에 분산 저장합니다. 단일 실패 지점이 없으므로, 이러한 분산형 데이터 저장 방식은 해킹 시도 시스템에 대한 저항력을 크게 강화합니다.

효율성 향상: 피어-투-피어 블록체인 기반 유로 시스템은 정산소와 같은 수많은 중개자의 필요성을 제거하여 결제를 간소화할 수 있습니다. 이는 거래 비용을 크게 줄이고 거래 처리 속도를 가속화하여 국경 간 결제에 혜택을 제공합니다.

금융 포용성: 블록체인 기술로 구축된 디지털 유로는 금융 포용성을 촉진할 잠재력을 가지고 있습니다. 이는 특히 은행 인프라가 제한된 지역에서 개인과 기업이 금융 서비스에 더 쉽게 접근할 수 있도록 할 수 있습니다.

유럽의 통화 및 결제 시스템에서 효율성 촉진

유로존 전체의 모든 사람이 디지털 소매 결제를 위해 공공 화폐를 쉽게 사용할 수 있도록 하는 것은 금융 시스템을 안정적으로 유지하고 유럽에서 더 효율적인 통화 및 결제 시스템을 만드는 것입니다.

디지털 유로는 유로 소매 결제 시장의 전략적 독립성과 회복력을 강화할 것입니다. 이는 지정학적 위험으로 인한 유로 결제의 잠재적 중단으로부터 보호할 것입니다.

디지털 유로 발행은 유럽 주권과 안정성을 위해 두 가지 중요한 목적을 가지고 있습니다. 첫째, 유럽 통제 하의 결제 서비스의 성장을 지원합니다. 둘째, 유로 소매 결제를 위한 견고한 생태계를 조성합니다.

이를 달성하기 위해 사적 및 공공 실체가 진정한 범유럽 디지털 결제 솔루션을 만들기 위해 협력해야 합니다. 이는 모든 사람이 함께 일했던 유로 지폐 및 동전 도입과 유사합니다. 고객 온보딩 및 자금세탁 방지 전문성을 갖춘 금융 중개자는 디지털 유로 배포에서 중요한 역할을 수행할 것입니다.

목표는 디지털 유로가 서비스를 제한하는 대신 향상시키고, 서비스 제공자가 제공 범위를 확장하고 이를 중심으로 새로운 제품을 개발할 수 있도록 하는 것입니다.

유로 스테이블코인이 있는가?

유로 스테이블코인 개념은 은행, 전자화폐 제공자 또는 기타 금융 기관에 보유된 전통적인 법정 화폐를 토큰화하여 스테이블코인이라는 디지털 자산을 생성하는 것입니다. 이러한 스테이블코인은 분산 원장 기술(DLT)을 활용하여 개인 간 유로 이체를 용이하게 합니다. 중요한 점은 각 스테이블코인 토큰이 발행자의 계좌에 있는 특정 금액의 자금 또는 자산으로 완전히 담보되어야 한다는 것입니다.

스테이블코인의 안정성의 핵심은 예금으로 완전히 담보되는 데 있으며, 이는 유로와 같은 전통적인 법정 화폐에 비해 가치가 상대적으로 안정적으로 유지되도록 보장합니다. 스테이블코인 사용자는 발행자가 모든 토큰에 대한 완전한 담보를 유지하고 토큰이 청산되더라도 인출을 허용한다고 신뢰해야 합니다.

기존의 2단계 통화 구조에 기반하여 두 가지 유형의 스테이블코인이 있습니다: 법정 화폐 담보 스테이블코인. 이러한 스테이블코인은 상업용 또는 중앙은행 화폐로 담보될 수 있습니다. 두 유형 모두 유로로 표시되지만 차이가 있습니다. 

상업용 은행 화폐는 일부 예금 보장 보호를 받아 중앙은행 화폐만큼 안전한 것처럼 보입니다. 그러나 은행 위기 동안 이 구별은 중요해지며, 유로존의 은행 예금은 예금 보장 제도에 의해 최대 100,000유로까지만 보장되며, 은행 예금의 일부만 중앙은행 화폐로 담보됩니다.

일부 스테이블코인 프로젝트에서는 고객 자금이 중개자 또는 신탁인의 계좌에 보유된 중앙은행 화폐로 완전히 담보됩니다. 이러한 arrangement은 스테이블코인 프로젝트의 고객 계좌 잔고가 완전히 보호되도록 보장합니다. 

이는 중앙은행 예금과 유사하지만, 중개자 또는 신탁인이 이를 보호하고 DLT 시스템을 사용하여 이전할 수 있습니다. 이러한 유형의 스테이블코인은 간접적으로 중앙은행 화폐에 접근하므로 합성 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)라고 합니다.

결론

디지털 금융의 세계는 빠르게 진화하고 있으며, 디지털 유로의 개념과 분산 원장 기술(DLT)에 기반한 스테이블코인의 부상은 우리의 통화 경관을 재형성하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 

블록체인 기반 유로의 장점은 명확합니다: 프로그래밍 가능성, 보안, 조작에 대한 저항력 및 효율성 향상을 제공합니다. 이러한 혁신은 기계 경제 및 국경 간 결제의 맥락에서 특히 금융 거래를 변화시킬 준비가 되어 있습니다.

더욱이, 디지털 유로 개발에 대한 유로그룹의 적극적인 참여는 유럽에서 회복력 있고 효율적인 통화 및 결제 시스템을 보장하려는 그들의 의지를 강조합니다. 디지털 유로의 성공적인 구현을 위해서는 공공 및 사적 실체 간의 협력이 필수적이며, 이는 유로 현금으로의 전환 기간 동안의 조정된 노력과 유사합니다.

이러한 기술적 진보를 탐구하는 과정에서 규제 격차 해소, 금융 포용성 증진, 그리고 프라이버시 보호는 매우 중요합니다. 디지털 유로화의 잠재적 이점은 EU의 전략적 자율성 강화, 금융 부문 혁신 촉진, 시민과 기업의 생활 향상 등 광범위하게 미칩니다.

디지털 유로화와 스테이블코인은 금융 세계에서의 유망한 진보를 나타내며, 화폐 거래와 결제의 미래를 형성할 새로운 기회와 도전을 제공합니다. 강력한 규제 프레임워크를 유지하면서 이러한 혁신을 수용하는 것이 그 잠재적 이점을 최대한 활용하는 데 필수적입니다.