Il progetto dell'euro digitale è fondamentale per l'attuale sistema finanziario?

L'euro digitale è un sistema di pagamento e transazione digitale attualmente allo studio presso la Banca Centrale Europea (BCE). Il suo obiettivo è offrire ai cittadini un'alternativa digitale pubblica ai depositi bancari privati. Positive Money Europe sostiene l'idea di un euro digitale facilmente accessibile, gratuito e rispettoso della privacy. È importante sottolineare che dovrebbe essere diverso dal cash fisico, come banconote e monete.

Attualmente, le persone hanno poche opzioni oltre a rivolgersi alle banche commerciali per risparmiare denaro, ricevere stipendi ed effettuare pagamenti giornalieri. Il denaro sui nostri conti bancari esiste come valuta virtuale e rappresenta un debito della banca nei confronti dei suoi clienti.

A differenza della moneta creata dalle banche private, la moneta pubblica emessa dalle banche centrali è intrinsecamente stabile. cashfisico, come banconote e monete, è l'unica moneta pubblica accessibile a tutti, compresi coloro che non dispongono di un conto bancario. La BCE, insieme ad altre banche centrali a livello globale, sta valutando l'introduzione di una versione digitale della moneta pubblica, nota come euro digitale.

L'euro digitale è basato sulla tecnologia blockchain?

L'ascesa delle criptovalute digitali come Bitcoin e la tecnologia di contabilità distribuita (DLT) sottostante hanno spinto le banche centrali di tutto il mondo a esplorare la digitalizzazione dei propri sistemi monetari e a introdurre valute digitali di banca centrale (CBDC). La Banca d'Inghilterra è stata tra le prime ad adottare questa tendenza, valutando la possibilità di lanciare una propria CBDC già nel 2014.

Negli ultimi anni, questo concetto ha acquisito notevole trac, con Meta (ex Facebook) che ha annunciato nell'estate del 2019 il suo piano per creare una criptovaluta globale digitale basata su DLT, supportata da varie valute legali e obbligazioni governative.

Le DLT, inclusa la tecnologia blockchain (DLT), sono spesso considerate la base tecnologica per la digitalizzazione del sistema monetario e l'adozione delle CBDC nei dibattiti pubblici. Consentono il trasferimento e il regolamento senza interruzioni di asset su piattaforme integrate, il che netronl'utilizzo.

L'euro digitale è uno di questi progetti, basato proprio sulla tecnologia blockchain. Il suo obiettivo è offrire ai cittadini europei libero accesso a un mezzo di pagamento semplice, ampiamente accettato, sicuro e affidabile nell'attuale era digitale.

Comprendere il concetto di euro digitale

Le banche centrali sono responsabili della creazione di moneta fisica; nell'Eurozona, questo ruolo è svolto dalla Banca Centrale Europea (BCE). Tuttavia, è importante notare che la banca centrale non crea la moneta che hai sul tuo conto bancario. Se la tua banca si trova in difficoltà finanziarie, c'è il rischio di perdere i fondi presenti sul tuo conto.

Per mitigare questo rischio, paesi come i Paesi Bassi hanno implementato sistemi di garanzia dei depositi, che proteggono una parte o la totalità dei vostri fondi. Questa rete di sicurezza offre tranquillità, soprattutto in periodi di incertezza come le crisi finanziarie. L'uso della valuta fisica è diminuito in molti paesi, compresi i Paesi Bassi.

Nell'ultimo decennio, i pagamentitronhanno registrato un'impennata di popolarità. Di conseguenza, la BCE e altre banche centrali hanno valutato l'introduzione di una valuta digitale esclusivamente in formatotron: un euro digitale. Ma cosa comporta esattamente un euro digitale?

Un euro digitale della Banca Centrale Europea sarebbe comunque un euro, simile alle monete e alle banconote fisiche. Tuttavia, sarebbe una valuta digitale emessa dall'Eurosistema, composto dalla Banca Centrale Europea e dalle banche centrali nazionali. 

Questo euro digitale sarebbe accessibile a tutti i cittadini e le imprese. È importante sottolineare che non intende sostituire cash fisico, ma integrarlo. L'Eurosistema garantisce l'accesso cash ovunque all'interno dell'Eurozona.

L'euro digitale e il panorama finanziario in evoluzione

Quando consideriamo lo sviluppo dell'euro digitale, non pensiamo solo ai metodi di pagamento attuali, ma anticipiamo anche come le cose potrebbero evolversi in futuro.

Immaginate uno scenario in cui la banca centrale offre solo cashfisico, ma sempre più persone preferiscono i pagamenti digitali e l'unica moneta digitale disponibile è emessa privatamente. In una situazione del genere, la moneta della banca centrale potrebbe perdere il suo ruolo cruciale nei pagamenti e l'armonia tra moneta pubblica e privata sarebbe a rischio. Ciò potrebbe destabilizzare l'intero settore monetario e finanziario.

Inoltre, esiste la possibilità che soluzioni e tecnologie di pagamento digitale non europee gestite da entità straniere possano dominare il panorama dei pagamenti, come abbiamo visto in settori come i pagamenti con carta e le transazioni online. Questo rischio è aggravato dall'espansione delle opzioni di pagamento da parte dei giganti della tecnologia, che potrebbero sfruttare la loro vasta base di clienti. Ciò potrebbe sollevare preoccupazioni circa l'autonomia, la privacy e la sovranità europea.

Inoltre, il sistema monetario globale potrebbe assistere all'ascesa delle valute digitali delle banche centrali (CBDC) nelle principali economie. Queste CBDC offrono vantaggi in termini di efficienza, scalabilità, liquidità e sicurezza, rendendoletracsulla scena internazionale. Potrebbero anche facilitare i pagamenti transfrontalieri, rafforzando il loro ruolo di standard di pagamento globale. La mancata introduzione di un euro digitale potrebbe compromettere l'influenza internazionale dell'euro e comportare ulteriori rischi per la sovranità.

Sebbene questi scenari non siano imminenti, potrebbero diventare realtà se non agiamo subito. Con l'azione, potrebbe esserci maggiore chiarezza sulla moneta digitale, in particolare sulle criptovalute. Le criptovalute non garantite mancano di stabilità e scalabilità, con conseguenti transazioni lente e costose, e alcune presentano persino svantaggi ambientali e sociali. 

Le stablecoin, d'altro canto, sono soggette a corse agli sportelli, come accade con le stablecoin algoritmiche. Per affrontare questo problema, è fondamentale colmare le lacune normative nell'ecosistema delle criptovalute. È fondamentale affidarsi agli sforzi di istituzioni come questo Parlamento per stabilire un solido quadro normativo. 

La banca centrale deve offrire la propria valuta digitale per evitare questa confusione che circonda il denaro digitale. Ciò soddisferebbe la crescente domanda di digitalizzazione e fornirebbe una base stabile nel mondo in evoluzione della finanza digitale.

Il ruolo dell'Eurogruppo nel progresso dell'euro digitale

Il concetto di un euro digitale è un tema di primo piano nell'agenda dell'Eurogruppo. Nel luglio 2021, l'Eurogruppo ha avviato discussioni sulle implicazioni di un euro digitale, sulla base delle indicazioni della BCE e della Commissione.

Queste discussioni si concentrano su quattro aspetti fondamentali

Obiettivi politici e contesto globale: comprendere gli obiettivi e i potenziali utilizzi di un euro digitale nello scenario globale.

Considerazioni sulla privacy: affrontare le problematiche relative alla privacy legate all'uso di questa valuta digitale.

Impatto sul sistema finanziario e Cash sull'utilizzo: valutazione di come un euro digitale potrebbe influenzare il sistema finanziario e il ruolo del cash.

L'ecosistema più ampio dell'euro digitale: esplorazione del contesto più ampio che circonda l'euro digitale.

Periodicamente, l'Eurogruppo si confronta con gli Stati membri non appartenenti all'area dell'euro per valutare i progressi del progetto dell'euro digitale e le sue dimensioni internazionali, compresi gli sviluppi relativi ai progetti di valuta digitale delle banche centrali al di fuori dell'area dell'euro.

L'Eurogruppo ha rilasciato la sua dichiarazione iniziale sul progetto dell'euro digitale nel febbraio 2022, sottolineandone l'importanza come iniziativa europea radicata nei principi democratici e sostenuta dai cittadini europei.

Nel gennaio 2023, l'Eurogruppo ha rilasciato un'ulteriore dichiarazione in cui sottolineava il potenziale dell'euro digitale per migliorare l'economia digitalizzata, promuovere l'innovazione finanziaria e apportare vantaggi a cittadini, imprese e Stati membri. In particolare, mira a preservare il ruolo della moneta di banca centrale come fondamento stabile del sistema monetario.

I principi chiave approvati dall'Eurogruppo in merito all'euro digitale includono:

• Integrare, non sostituire, cashcontante.
• Garantire sicurezza, resilienza, facilità d'uso e accessibilità.
• Trovare il giusto equilibrio tra elevati livelli di privacy e conformità in ambiti quali l'antiriciclaggio.
• Incorporare una funzione offline per promuovere l'inclusione finanziaria.
• Salvaguardare la stabilità finanziaria dell'area dell'euro.
• Incoraggiare l'innovazione evitando il denaro programmabile.
• Promuovere l'interoperabilità con altre valute digitali delle banche centrali (CBDC).

L'Eurogruppo monitorerà attentamente i progressi del progetto dell'euro digitale al dettaglio della BCE, indipendentemente dai negoziati legislativi sotto la responsabilità della presidenza del Consiglio.

Vantaggi di un euro basato sulla blockchain

Approfondiamo i vantaggi di un euro basato sulla blockchain, sottolineandone il potenziale di trasformazione dei sistemi finanziari:

Programmabilità e automazione: un euro basato su blockchain consente contratti intelligentitracpagamenti peer-to-peer (micro), anche tra macchine, senza la volatilità associata ad altre criptovalute. Ciò significa che i dispositivi dell'Internet of Things (IoT), inclusi macchinari, automobili e sensori, possono offrire servizi senza soluzione di continuità con un pagamento a consumo, soprattutto nell'economia basata sulle macchine.

Resistenza alla manipolazione: le transazioni vengono registrate simultaneamente su più computer, rendendo pressoché impossibile falsificare o manomettere i dati delle transazioni in un secondo momento. Questa resistenza alla manipolazione è preziosa in scenari in cui tutte le parti necessitano di pari accesso alle informazioni, senza assoluta fiducia reciproca.

Maggiore sicurezza: a differenza dei sistemi finanziari tradizionali che centralizzano i dati su server di terze parti, un sistema basato su blockchain distribuisce i dati delle transazioni su una vasta rete di computer. Non essendoci un singolo punto di vulnerabilità, questa archiviazione decentralizzata dei dati rafforza significativamente la resistenza del sistema ai tentativi di hacking.

Guadagni di efficienza: un sistema euro peer-to-peer basato su blockchain può semplificare i pagamenti eliminando la necessità di numerosi intermediari come le stanze di compensazione. Ciò ridurrebbe sostanzialmente i costi di transazione e accelererebbe l'elaborazione delle transazioni, a vantaggio dei pagamenti transfrontalieri.

Inclusione finanziaria: un euro digitale basato sulla tecnologia blockchain ha il potenziale per promuovere l'inclusione finanziaria. Potrebbe consentire a privati ​​e aziende di accedere più facilmente ai servizi finanziari, soprattutto nelle regioni con infrastrutture bancarie limitate.

Promuovere l'efficienza nel sistema monetario e dei pagamenti europeo

Garantire che tutti nell'area dell'euro possano utilizzare facilmente denaro pubblico per i pagamenti digitali al dettaglio significa mantenere stabile il nostro sistema finanziario e creare un sistema monetario e di pagamento più efficiente in Europa.

Un euro digitale rafforzerebbe l'indipendenza strategica e la resilienza del mercato dei pagamenti al dettaglio in euro. Tutelerebbe da potenziali interruzioni dei pagamenti in euro dovute a rischi geopolitici.

L'emissione di un euro digitale persegue due obiettivi importanti per la sovranità e la stabilità europea. In primo luogo, sostiene la crescita dei servizi di pagamento controllati dall'Europa. In secondo luogo, promuove un solido ecosistema per i pagamenti al dettaglio in euro.

Per raggiungere questo obiettivo, enti pubblici e privati ​​devono collaborare per creare una soluzione di pagamento digitale realmente paneuropea, simile a quella adottata per l'introduzione delle banconote e monete in euro, in cui tutti hanno collaborato. Grazie alla loro competenza nell'onboarding dei clienti e nella lotta al riciclaggio di denaro, gli intermediari finanziari svolgeranno un ruolo cruciale nella distribuzione dell'euro digitale.

L'obiettivo è che l'euro digitale migliori anziché limitare i servizi e le opportunità commerciali, consentendo ai fornitori di servizi di ampliare la propria offerta e di sviluppare nuovi prodotti attorno ad esso.

Esiste una stablecoin in euro?

Il concetto di stablecoin in euro prevede la tokenizzazione della moneta fiat tradizionale detenuta da banche, fornitori di moneta elettronica o altri istituti finanziari per creare asset digitali noti come stablecoin. Queste stablecoin utilizzano la tecnologia Distributed Ledger (DLT) per facilitare i trasferimenti di euro tra privati. È importante notare che ogni token stablecoin deve essere interamente garantito da una quantità specifica di denaro o asset nel conto dell'emittente.

La chiave per la stabilità delle stablecoin è il loro pieno supporto tramite depositi, che garantisce che il loro valore rimanga relativamente stabile rispetto alle valute fiat tradizionali come l'euro. Gli utenti di stablecoin devono avere fiducia nel fatto che gli emittenti mantengano il pieno supporto per tutti i token e consentano i prelievi anche in caso di liquidazione dei token.

Esistono due tipi di stablecoin basate sull'attuale struttura a due livelli del sistema monetario: le stablecoin garantite da valuta fiat. Queste stablecoin possono essere garantite da moneta commerciale o da banca centrale. Sebbene entrambe le tipologie siano denominate in euro, presentano delle differenze. 

La moneta delle banche commerciali enjdi una certa protezione di garanzia sui depositi, il che la rende apparentemente sicura quanto la moneta della banca centrale. Tuttavia, durante le crisi bancarie, questa distinzione diventa significativa, poiché i depositi bancari nell'Eurozona sono garantiti solo fino a 100.000 euro dai sistemi di garanzia dei depositi e solo una frazione dei depositi bancari è garantita dalla moneta della banca centrale.

In alcuni progetti stablecoin, i fondi dei clienti sono interamente garantiti da moneta della banca centrale e depositati in un conto presso un intermediario o un fiduciario. Questo accordo garantisce la piena sicurezza dei saldi dei conti dei clienti del progetto stablecoin. 

Assomiglia a un deposito della banca centrale, ma è protetto da intermediari o fiduciari e può essere trasferito tramite un sistema DLT. Questo tipo di stablecoin è noto come valuta digitale sintetica della banca centrale (CBDC), poiché accede indirettamente alla moneta della banca centrale.

Conclusione

Il mondo della finanza digitale è in rapida evoluzione: il concetto di euro digitale e l'ascesa delle stablecoin basate sulla Distributed Ledger Technology (DLT) svolgono un ruolo significativo nel rimodellare il nostro panorama monetario. 

I vantaggi di un euro basato sulla blockchain sono evidenti: offrire programmabilità, sicurezza, resistenza alla manipolazione e guadagni di efficienza. Queste innovazioni sono destinate a trasformare le transazioni finanziarie, in particolare nel contesto dell'economia delle macchine e dei pagamenti transfrontalieri.

Inoltre, il coinvolgimento attivo dell'Eurogruppo nello sviluppo di un euro digitale sottolinea il suo impegno a garantire un sistema monetario e di pagamento resiliente ed efficiente in Europa. La collaborazione tra soggetti pubblici e privati ​​è essenziale per il successo dell'implementazione di un euro digitale, riflettendo gli sforzi coordinati durante la transizione al cashin euro.

Nell'esplorare questi progressi tecnologici, è fondamentale colmare le lacune normative, promuovere l'inclusione finanziaria e tutelare la privacy. I potenziali benefici di un euro digitale sono di vasta portata, dal rafforzamento dell'autonomia strategica dell'UE alla promozione dell'innovazione nel settore finanziario e al miglioramento della vita di cittadini e imprese.

L'euro digitale e le stablecoin rappresentano promettenti progressi nel mondo della finanza, offrendo nuove opportunità e sfide che plasmeranno il futuro delle transazioni monetarie e dei pagamenti. Accogliere queste innovazioni mantenendo al contempo un quadro normativotronsarà fondamentale per coglierne appieno i benefici.