L’euro digitale è un sistema di pagamento e transazione digitale preso in considerazione dalla Banca Centrale Europea (BCE). Ha lo scopo di offrire alle persone un’alternativa digitale pubblica ai depositi bancari privati. Positive Money Europe sostiene l’idea di un euro digitale facilmente accessibile, gratuito e rispettoso della privacy. È importante sottolineare che dovrebbe essere diverso dal cash fisico come banconote e monete.
Attualmente, le persone hanno opzioni limitate oltre a utilizzare le banche commerciali per risparmiare denaro, ricevere stipendi ed effettuare pagamenti giornalieri. Il denaro nei nostri conti bancari esiste come valuta virtuale e rappresenta un debito dovuto dalla banca ai propri clienti.
A differenza della moneta creata dalle banche private, la moneta pubblica emessa dalle banche centrali è intrinsecamente stabile. cashfisico, come banconote e monete, è l’unico denaro pubblico accessibile a tutti, compresi coloro che non hanno conti bancari. La BCE, insieme ad altre banche centrali a livello globale, sta esplorando l’introduzione di una versione digitale del denaro pubblico nota come euro digitale.
L’euro digitale è costruito sulla tecnologia Blockchain?
L’ascesa delle criptovalute digitali come Bitcoin e la sottostante tecnologia di registro distribuito (DLT) hanno spinto le banche centrali di tutto il mondo a esplorare la digitalizzazione dei loro sistemi monetari e l’introduzione delle valute digitali delle banche centrali (CBDC). La Banca d’Inghilterra è stata tra le prime ad adottare questa tendenza, valutando la possibilità di lanciare una propria CBDC già nel 2014.
Negli ultimi anni, questo concetto ha guadagnato notevole trac, con Meta (ex Facebook) che ha annunciato nell’estate del 2019 il suo piano per creare una criptovaluta globale digitale basata su DLT supportata da varie valute fiat e titoli di stato.
Le DLT, inclusa la tecnologia blockchain (DLT), sono spesso considerate la base tecnologica per la digitalizzazione del sistema monetario e l'adozione delle CBDC nelle discussioni pubbliche. Consentono il trasferimento e la liquidazione senza soluzione di continuità di asset su piattaforme integrate, il che costituiscetronmotivo per il loro utilizzo.
L’euro digitale è uno di questi progetti ed è infatti basato sulla tecnologia blockchain. L'obiettivo è fornire ai cittadini europei il libero accesso a un mezzo di pagamento semplice, ampiamente accettato, sicuro e affidabile nell'era digitale di oggi.
Comprendere il concetto di euro digitale
Le banche centrali sono responsabili della creazione di moneta fisica; nell’Eurozona, la Banca Centrale Europea (BCE) svolge questo ruolo. Tuttavia, è importante notare che la banca centrale non crea il denaro che hai sul tuo conto bancario. Se la tua banca si trova ad affrontare problemi finanziari, c'è il rischio di perdere i fondi sul tuo conto.
Per mitigare questo rischio, paesi come i Paesi Bassi hanno implementato sistemi di garanzia dei depositi, che proteggono una parte o tutti i tuoi fondi. Questa rete di sicurezza offre tranquillità, soprattutto durante periodi incerti come le crisi finanziarie. L’uso della valuta fisica è diminuito in molti paesi, compresi i Paesi Bassi.
Negli ultimi dieci anni i pagamentitronhanno acquisito una crescente popolarità. Di conseguenza, la BCE e altre banche centrali stanno esplorando l’introduzione di una valuta digitale esclusivamente in formatotron: un euro digitale. Ma cosa comporta esattamente un euro digitale?
Un euro digitale della Banca Centrale Europea sarebbe comunque un euro, simile alle monete e alle banconote in euro fisiche. Tuttavia, si tratterebbe di una valuta digitale emessa dall’Eurosistema, composto dalla Banca Centrale Europea e dalle banche centrali nazionali.
Questo euro digitale sarebbe accessibile a tutti i cittadini e alle imprese. È importante sottolineare che non è inteso a sostituire cash fisico, ma a integrarlo. L’Eurosistema garantisce che tu possa accedere cash ovunque all’interno dell’Eurozona.
L’euro digitale e il panorama finanziario in evoluzione
Quando consideriamo lo sviluppo dell'euro digitale, non pensiamo solo ai metodi di pagamento odierni; stiamo anche anticipando come le cose potrebbero evolversi in futuro.
Immagina uno scenario in cui la banca centrale offre solo cashfisici, ma sempre più persone preferiscono i pagamenti digitali e l’unico denaro digitale disponibile è emesso privatamente. In una situazione del genere, la moneta della banca centrale potrebbe perdere il suo ruolo cruciale nei pagamenti e l’armonia tra denaro pubblico e privato sarebbe a rischio. Ciò potrebbe destabilizzare l’intero settore monetario e finanziario.
Inoltre, esiste la possibilità che soluzioni e tecnologie di pagamento digitale non europee gestite da entità straniere possano dominare il panorama dei pagamenti, come abbiamo visto in aree come i pagamenti con carta e le transazioni online. Questo rischio è aggravato dall’espansione delle opzioni di pagamento da parte dei giganti della tecnologia che potrebbero sfruttare la loro vasta base di clienti. Ciò potrebbe sollevare preoccupazioni sull’autonomia, sulla privacy e sulla sovranità europea.
Inoltre, il sistema monetario globale potrebbe assistere all’aumento delle valute digitali delle banche centrali (CBDC) nelle principali economie. Queste CBDC offrono efficienza, scalabilità, liquidità e vantaggi in termini di sicurezza, rendendoletracsulla scena internazionale. Potrebbero anche facilitare i pagamenti transfrontalieri, rafforzando il loro ruolo di standard di pagamento globale. La mancata introduzione di un euro digitale potrebbe mettere a repentaglio l’influenza internazionale dell’euro e porre ulteriori rischi per la sovranità.
Anche se questi scenari potrebbero non essere imminenti, potrebbero diventare realtà se non agiamo subito. Con l’azione, potrebbe esserci una maggiore chiarezza riguardo al denaro digitale, in particolare alle criptovalute. Le criptovalute non supportate mancano di stabilità e scalabilità, il che si traduce in transazioni lente e costose, e alcune presentano addirittura inconvenienti ambientali e sociali.
Le stablecoin, d'altra parte, sono suscettibili alle corse, come visto con le stablecoin algoritmiche. Per affrontare questo problema, è fondamentale colmare le lacune normative nell’ecosistema delle criptovalute. È fondamentale fare affidamento sugli sforzi di istituzioni come questo Parlamento per creare un quadro normativo solido.
La banca centrale deve offrire la sua valuta digitale per evitare questa confusione riguardo al denaro digitale. Ciò soddisferebbe la crescente domanda di digitalizzazione e fornirebbe una base stabile nel mondo in evoluzione della finanza digitale.
Il ruolo dell'Eurogruppo nel progresso dell'euro digitale
Il concetto di euro digitale è un tema importante nell’agenda dell’Eurogruppo. Nel luglio 2021 l’Eurogruppo ha avviato le discussioni sulle implicazioni di un euro digitale, guidato dalle indicazioni della BCE e della Commissione.
Queste discussioni si concentrano su quattro aspetti fondamentali
Obiettivi politici e contesto globale : comprendere gli obiettivi e i potenziali usi dell’euro digitale nell’arena globale.
Considerazioni sulla privacy : affrontare i problemi di privacy relativi all'uso di questa valuta digitale.
Impatto sul sistema finanziario e utilizzo Cash : valutazione di come un euro digitale potrebbe influenzare il sistema finanziario e il ruolo del cash .
L’ecosistema più ampio dell’euro digitale : esplorare il contesto più ampio che circonda l’euro digitale.
Periodicamente, l’Eurogruppo dialoga con gli Stati membri non appartenenti all’area dell’euro per valutare i progressi del progetto sull’euro digitale e le sue dimensioni internazionali, compresi gli sviluppi relativi ai progetti di valuta digitale delle banche centrali al di fuori dell’area dell’euro.
L’Eurogruppo ha rilasciato la sua dichiarazione iniziale sul progetto dell’euro digitale nel febbraio 2022, sottolineandone l’importanza come iniziativa europea radicata nei principi democratici e sostenuta dal pubblico europeo.
Nel gennaio 2023, l’Eurogruppo ha rilasciato un’ulteriore dichiarazione evidenziando il potenziale dell’euro digitale per migliorare l’economia digitalizzata, promuovere l’innovazione finanziaria e apportare vantaggi ai cittadini, alle imprese e agli Stati membri. È importante sottolineare che mira a preservare il ruolo della moneta della banca centrale come base stabile per il sistema monetario.
I principi chiave approvati dall’Eurogruppo riguardo all’euro digitale includono:
- A complemento, non a sostituzione, cashfisico.
- Garantire sicurezza, resilienza, facilità d’uso e accessibilità.
- Trovare un equilibrio tra elevati livelli di privacy e conformità in ambiti quali l'antiriciclaggio.
- Incorporando una funzione offline per promuovere l'inclusione finanziaria.
- Salvaguardare la stabilità finanziaria dell’area euro.
- Incoraggiare l’innovazione evitando il denaro programmabile.
- Promuovere l’interoperabilità con altre valute digitali delle banche centrali (CBDC).
L’Eurogruppo monitorerà da vicino i progressi del progetto Bce sull’euro digitale al dettaglio, separatamente dai negoziati legislativi sotto la responsabilità della presidenza del Consiglio.
Vantaggi di un euro basato sulla blockchain
Analizziamo i vantaggi di un euro basato su blockchain, sottolineando il suo potenziale di trasformazione dei sistemi finanziari:
Programmabilità e automazione : un euro basato sulla blockchain consente trac e pagamenti peer-to-peer (micro), anche tra macchine, senza la volatilità associata ad altre criptovalute. Ciò significa che i dispositivi Internet of Things (IoT), inclusi macchinari, automobili e sensori, possono offrire servizi ininterrottamente in base al consumo, soprattutto nell’economia guidata dalle macchine.
Resistenza alla manipolazione : le transazioni vengono registrate simultaneamente su più computer, rendendo quasi impossibile falsificare o manomettere successivamente i dati delle transazioni. Questa resistenza alla manipolazione è preziosa negli scenari in cui tutte le parti necessitano di pari accesso alle informazioni senza una fiducia assoluta l’una nell’altra.
Maggiore sicurezza : a differenza dei sistemi finanziari tradizionali che centralizzano i dati su server di terze parti, un sistema basato su blockchain distribuisce i dati delle transazioni su una vasta rete di computer. Senza un singolo punto di errore, questa archiviazione decentralizzata dei dati rafforza in modo significativo la resistenza del sistema ai tentativi di hacking.
Guadagni in efficienza : un sistema euro peer-to-peer basato su blockchain può semplificare i pagamenti eliminando la necessità di numerosi intermediari come le stanze di compensazione. Ciò ridurrebbe sostanzialmente i costi di transazione e accelererebbe l’elaborazione delle transazioni, a vantaggio dei pagamenti transfrontalieri.
Inclusione finanziaria : un euro digitale costruito sulla tecnologia blockchain ha il potenziale per promuovere l’inclusione finanziaria. Potrebbe consentire ai privati e alle imprese di accedere più facilmente ai servizi finanziari, soprattutto nelle regioni con infrastrutture bancarie limitate.
Promuovere l'efficienza del sistema monetario e dei pagamenti europeo
Garantire che tutti nell’area dell’euro possano utilizzare facilmente il denaro pubblico per i pagamenti digitali al dettaglio significa mantenere stabile il nostro sistema finanziario e creare un sistema monetario e di pagamento più efficiente in Europa.
Un euro digitale rafforzerebbe l’indipendenza strategica e la resilienza del mercato dei pagamenti al dettaglio in euro. Proteggerebbe da potenziali interruzioni dei pagamenti in euro dovute a rischi geopolitici.
L’emissione di un euro digitale ha due scopi importanti per la sovranità e la stabilità europea. In primo luogo, sostiene la crescita dei servizi di pagamento controllati dall’Europa. In secondo luogo, promuove un solido ecosistema per i pagamenti al dettaglio in euro.
Per raggiungere questo obiettivo, gli enti pubblici e privati devono collaborare per creare una soluzione di pagamento digitale veramente paneuropea, simile all’introduzione delle banconote e delle monete in euro in cui tutti hanno lavorato insieme. Con la loro esperienza nell’onboarding dei clienti e nell’antiriciclaggio, gli intermediari finanziari svolgeranno un ruolo cruciale nella distribuzione dell’euro digitale.
L’obiettivo è che l’euro digitale migliori, anziché limitare, i servizi e le opportunità commerciali, consentendo ai fornitori di servizi di espandere la propria offerta e sviluppare nuovi prodotti attorno ad essa.
Esiste una stablecoin europea?
Il concetto di stablecoin in euro prevede la tokenizzazione della tradizionale moneta fiat detenuta presso banche, fornitori di moneta elettronica o altri istituti finanziari per creare asset digitali noti come stablecoin. Queste stablecoin utilizzano la Distributed Ledger Technology (DLT) per facilitare i trasferimenti di euro tra individui. È importante notare che ogni token stablecoin deve essere completamente supportato da una specifica quantità di denaro o attività nel conto dell'emittente.
La chiave per la stabilità delle stablecoin è il loro pieno sostegno da parte dei depositi, che garantisce che il loro valore rimanga relativamente stabile rispetto alle tradizionali valute fiat come l’euro. Gli utenti di stablecoin devono avere fiducia che gli emittenti mantengano il pieno sostegno per tutti i token e consentano i prelievi anche se i token vengono liquidati.
Esistono due tipi di stablecoin basate sull'attuale struttura a due livelli del sistema monetario: le stablecoin fiat-backed. Queste stablecoin possono essere garantite da moneta commerciale o da una banca centrale. Sebbene entrambi i tipi siano denominati in euro, esistono differenze.
La enjdelle banche commerciali gode di una certa protezione della garanzia dei depositi, che la fa sembrare sicura quanto la moneta della banca centrale. Tuttavia, durante le crisi bancarie, questa distinzione diventa significativa, poiché i depositi bancari nell’Eurozona sono garantiti solo fino a 100.000 euro da sistemi di garanzia dei depositi, e solo una frazione dei depositi bancari è garantita dalla moneta della banca centrale.
In alcuni progetti di stablecoin, i fondi dei clienti sono completamente garantiti dalla moneta della banca centrale, tenuta in un conto presso un intermediario o un fiduciario. Questo accordo garantisce che i saldi dei conti dei clienti del progetto stablecoin siano completamente protetti.
Assomiglia a un deposito della banca centrale, ma intermediari o fiduciari lo proteggono e possono essere trasferiti utilizzando un sistema DLT. Questo tipo di stablecoin è noto come valuta digitale della banca centrale (CBDC) sintetica, poiché accede indirettamente al denaro della banca centrale.
Conclusione
Il mondo della finanza digitale è in rapida evoluzione, con il concetto di euro digitale e l’ascesa delle stablecoin basate sulla Distributed Ledger Technology (DLT) che svolgono un ruolo significativo nel rimodellare il nostro panorama monetario.
I vantaggi di un euro basato sulla blockchain sono chiari: offre programmabilità, sicurezza, resistenza alla manipolazione e guadagni di efficienza. Queste innovazioni sono destinate a trasformare le transazioni finanziarie, in particolare nel contesto dell’economia delle macchine e dei pagamenti transfrontalieri.
Inoltre, il coinvolgimento attivo dell’Eurogruppo nello sviluppo di un euro digitale sottolinea il suo impegno a garantire un sistema monetario e di pagamento resiliente ed efficiente in Europa. La collaborazione tra soggetti pubblici e privati è essenziale per implementare con successo un euro digitale, rispecchiando gli sforzi coordinati durante la transizione al cashin euro.
Mentre esploriamo questi progressi tecnologici, è fondamentale affrontare le lacune normative, promuovere l’inclusione finanziaria e salvaguardare la privacy. I potenziali benefici di un euro digitale sono di vasta portata, dal rafforzamento dell’autonomia strategica dell’UE alla promozione dell’innovazione del settore finanziario e al miglioramento della vita dei cittadini e delle imprese.
L’euro digitale e le stablecoin rappresentano progressi promettenti nel mondo della finanza, offrendo nuove opportunità e sfide che daranno forma al futuro delle transazioni e dei pagamenti monetari. Abbracciare queste innovazioni mantenendo altronstesso un quadro normativo forte sarà fondamentale per trarne tutti i benefici.
