Является ли проект «Цифровой евро» ключевым элементом современной финансовой системы?

Цифровой евро — это цифровая система платежей и транзакций, рассматриваемая Европейским центральным банком (ЕЦБ). Ее цель — предложить людям общедоступную цифровую альтернативу частным банковским депозитам. Организация Positive Money Europe поддерживает идею цифрового евро, который был бы легкодоступным, бесплатным и уважал бы конфиденциальность. Важно, чтобы он отличался от физических cash таких как банкноты и монеты.

В настоящее время у людей ограниченный выбор, помимо использования коммерческих банков, для сбережения денег, получения зарплаты и осуществления ежедневных платежей. Деньги на наших банковских счетах существуют в виде виртуальной валюты и представляют собой долг банка перед своими клиентами.

В отличие от денег, созданных частными банками, государственные деньги, выпускаемые центральными банками, по своей природе стабильны. Физические cash, такие как банкноты и монеты, являются единственными государственными деньгами, доступными каждому, включая тех, у кого нет банковских счетов. ЕЦБ, наряду с другими центральными банками мира, изучает возможность внедрения цифровой версии государственных денег, известной как цифровой евро.

Основывается ли цифровой евро на технологии блокчейн?

Рост цифровых криптовалют, таких как Bitcoin , и лежащая в их основе технология распределенного реестра (DLT) подтолкнули центральные банки по всему миру к изучению возможности оцифровки своих денежных систем и внедрения цифровых валют центральных банков (CBDC). Банк Англии был одним из первых, кто подхватил эту тенденцию, изучая возможность запуска собственной CBDC еще в 2014 году.

В последние годы эта концепция приобрела значительную trac: летом 2019 года компания Meta (ранее Facebook) объявила о планах создания глобальной цифровой криптовалюты на основе технологии распределенного реестра (DLT), обеспеченной различными фиатными валютами и государственными облигациями.

Технологии распределенного реестра (DLT), включая технологию блокчейн, часто рассматриваются в публичном обсуждении как технологическая основа для цифровизации денежной системы и внедрения цифровых валют центральных банков (CBDC). Они обеспечивают беспрепятственную передачу и расчеты по активам на интегрированных платформах, что являетсяtronаргументом в пользу их использования.

Цифровой евро — один из таких проектов, и он действительно основан на технологии блокчейн. Его цель — предоставить гражданам Европы бесплатный доступ к простому, широко распространенному, безопасному и заслуживающему доверия средству платежа в современную цифровую эпоху.

Понимание концепции цифрового евро

Центральные банки отвечают за создание физических денег; в еврозоне эту роль выполняет Европейский центральный банк (ЕЦБ). Однако важно отметить, что центральный банк не создает деньги, которые находятся на вашем банковском счете. Если ваш банк столкнется с финансовыми трудностями, существует риск потери средств на вашем счете.

Для снижения этого риска такие страны, как Нидерланды, внедрили системы гарантирования вкладов, которые защищают часть или все ваши средства. Эта система безопасности обеспечивает душевное спокойствие, особенно в периоды неопределенности, такие как финансовые кризисы. Использование наличных денег сократилось во многих странах, включая Нидерланды.

За последнее десятилетие популярностьtronплатежей резко возросла. В связи с этим ЕЦБ и другие центральные банки изучают возможность введения цифровой валюты исключительно вtronформате — цифрового евро. Но что именно представляет собой цифровой евро?

Цифровой евро Европейского центрального банка по-прежнему будет евро, подобно физическим евромонетам и банкнотам. Однако это будет цифровая валюта, выпускаемая Евросистемой, состоящей из Европейского центрального банка и национальных центральных банков. 

Этот цифровой евро будет доступен всем гражданам и предприятиям. Важно отметить, что он не предназначен для замены наличных cash , а для их дополнения. Евросистема гарантирует доступ к cash в любой точке еврозоны.

Цифровой евро и меняющийся финансовый ландшафт

Рассматривая развитие цифрового евро, мы имеем в виду не только сегодняшние способы оплаты, но и прогнозируем, как всё может измениться в будущем.

Представьте себе ситуацию, когда центральный банк предлагает только наличные cash, но всё больше людей предпочитают цифровые платежи, и единственные доступные цифровые деньги выпускаются частными лицами. В такой ситуации деньги центрального банка могут потерять свою важнейшую роль в платежах, и гармония между государственными и частными деньгами окажется под угрозой. Это может дестабилизировать весь денежно-финансовый сектор.

Кроме того, существует вероятность того, что неевропейские цифровые платежные решения и технологии, используемые иностранными компаниями, могут доминировать на рынке платежей, как мы уже видели в таких областях, как карточные платежи и онлайн-транзакции. Этот риск усугубляется расширением вариантов оплаты со стороны технологических гигантов, которые могут использовать свою обширную клиентскую базу. Это может вызвать опасения по поводу автономии, конфиденциальности и европейского суверенитета.

Кроме того, глобальная денежная система может стать свидетелем роста цифровых валют центральных банков (ЦВКБ) в крупнейших экономиках. Эти ЦВКБ предлагают преимущества в эффективности, масштабируемости, ликвидности и безопасности, что делает ихtracна международной арене. Они также могут облегчить трансграничные платежи, укрепив свою роль в качестве глобального платежного стандарта. Отсутствие цифрового евро может поставить под угрозу международное влияние евро и создать дополнительные риски для суверенитета.

Хотя эти сценарии, возможно, и не являются неизбежными, они могут стать реальностью, если мы не предпримем действий сейчас. Действия могут внести ясность в отношении цифровых денег, особенно криптоактивов. Необеспеченные криптоактивы не обладают стабильностью и масштабируемостью, что приводит к медленным и дорогостоящим транзакциям, а некоторые из них даже имеют экологические и социальные недостатки. 

С другой стороны, стейблкоины подвержены массовому изъятию вкладов, как это наблюдается в случае с алгоритмическими стейблкоинами. Для решения этой проблемы крайне важно устранить пробелы в регулировании экосистемы криптоактивов. Крайне важно опираться на усилия таких институтов, как нынешний парламент, для создания надежной нормативно-правовой базы. 

Центральный банк должен предложить свою цифровую валюту, чтобы предотвратить путаницу, связанную с цифровыми деньгами. Это позволило бы удовлетворить растущий спрос на цифровизацию и обеспечить стабильную основу в развивающемся мире цифровых финансов.

Роль Еврогруппы в продвижении цифрового евро

Концепция цифрового евро является важной темой в повестке дня Еврогруппы. В июле 2021 года Еврогруппа начала обсуждение последствий введения цифрового евро, руководствуясь мнениями ЕЦБ и Комиссии.

Эти дискуссии сосредоточены на четырех фундаментальных аспектах

Политические цели и глобальный контекст: понимание целей и потенциального применения цифрового евро на глобальной арене.

Вопросы конфиденциальности: Рассмотрение вопросов конфиденциальности, связанных с использованием этой цифровой валюты.

Влияние на финансовую систему и Cash использование: оценка того, как цифровой евро может повлиять на финансовую систему и роль физических cash.

Более широкая экосистема цифрового евро: изучение более широкого контекста, окружающего цифровой евро.

Периодически Еврогруппа взаимодействует с государствами-членами, не входящими в еврозону, для оценки прогресса проекта цифрового евро и его международных аспектов, включая события, связанные с проектами центральных банков по созданию цифровых валют за пределами еврозоны.

В феврале 2022 года Еврогруппа опубликовала свое первоначальное заявление по проекту цифрового евро, подчеркнув его значимость как европейской инициативы, основанной на демократических принципах и поддерживаемой европейской общественностью.

В январе 2023 года Еврогруппа опубликовала еще одно заявление, в котором подчеркнула потенциал цифрового евро для развития цифровизированной экономики, содействия финансовым инновациям и предоставления преимуществ гражданам, предприятиям и государствам-членам. Важно отметить, что оно направлено на сохранение роли денег центрального банка как стабильной основы для денежно-кредитной системы.

Ключевые принципы, одобренные Еврогруппой в отношении цифрового евро, включают в себя:

• Дополняет, а не заменяет наличные cash.
• Обеспечение безопасности, отказоустойчивости, удобства использования и доступности.
• Сбалансированное обеспечение высокого уровня конфиденциальности при соблюдении требований в таких областях, как борьба с отмыванием денег.
• Внедрение офлайн-функции для содействия финансовой доступности.
• Обеспечение финансовой стабильности еврозоны.
• Поощрение инноваций при одновременном избегании программируемых денежных вложений.
• Содействие обеспечению совместимости с другими цифровыми валютами центральных банков (ЦБД).

Еврогруппа будет внимательно следить за продвижением проекта ЕЦБ по цифровизации розничных операций в еврозоне, независимо от законодательных переговоров, находящихся в ведении председательства Совета.

Преимущества евро на основе блокчейна

Давайте рассмотрим преимущества евро на основе блокчейна, подчеркнув его потенциал для трансформации финансовых систем:

Программируемость и автоматизация: евро на основе блокчейна позволяет заключать смарт-контрактыtracосуществлять микроплатежи между физическими лицами, даже между машинами, без волатильности, характерной для других криптовалют. Это означает, что устройства Интернета вещей (IoT), включая оборудование, автомобили и датчики, могут беспрепятственно предоставлять услуги по принципу оплаты по факту использования, особенно в экономике, управляемой машинами.

Устойчивость к манипуляциям: Транзакции записываются одновременно на нескольких компьютерах, что делает практически невозможным фальсификацию или изменение данных о транзакциях в дальнейшем. Эта устойчивость к манипуляциям ценна в ситуациях, когда всем сторонам необходим равный доступ к информации, но при этом отсутствует абсолютное доверие друг к другу.

Повышенная безопасность: В отличие от традиционных финансовых систем, которые централизуют данные на серверах третьих сторон, система на основе блокчейна распределяет данные о транзакциях по обширной сети компьютеров. Отсутствие единой точки отказа значительно повышает устойчивость системы к попыткам взлома.

Повышение эффективности: одноранговая система платежей в евро на основе блокчейна может оптимизировать платежи, устраняя необходимость в многочисленных посредниках, таких как клиринговые палаты. Это существенно снизит транзакционные издержки и ускорит обработку транзакций, что принесет пользу трансграничным платежам.

Финансовая доступность: Цифровой евро, построенный на технологии блокчейн, имеет потенциал для содействия финансовой доступности. Он может облегчить доступ к финансовым услугам для частных лиц и предприятий, особенно в регионах с ограниченной банковской инфраструктурой.

Повышение эффективности европейской денежно-платежной системы

Обеспечение возможности для всех жителей еврозоны легко использовать государственные средства для цифровых розничных платежей направлено на поддержание стабильности нашей финансовой системы и создание более эффективной денежно-кредитной и платежной системы в Европе.

Введение цифрового евро укрепит стратегическую независимость и устойчивость рынка розничных платежей в евро. Оно обеспечит защиту от потенциальных сбоев в платежах в евро, вызванных геополитическими рисками.

Выпуск цифрового евро служит двум важным целям для европейского суверенитета и стабильности. Во-первых, он поддерживает развитие платежных сервисов, контролируемых Европой. Во-вторых, он способствует формированию устойчивой экосистемы для розничных платежей в евро.

Для достижения этой цели частные и государственные структуры должны сотрудничать, чтобы создать по-настоящему общеевропейское решение для цифровых платежей, подобное введению евробанкнот и монет, когда все работали сообща. Благодаря своему опыту в привлечении клиентов и борьбе с отмыванием денег, финансовые посредники будут играть решающую роль в распространении цифрового евро.

Цель состоит в том, чтобы цифровой евро не ограничивал, а, наоборот, расширял спектр услуг и деловые возможности, позволяя поставщикам услуг расширять свои предложения и разрабатывать на их основе новые продукты.

Существует ли евростейблкоин?

Концепция евростейблкоина предполагает токенизацию традиционных фиатных денег, хранящихся в банках, у поставщиков электронных денег или в других финансовых учреждениях, для создания цифровых активов, известных как стейблкоины. Эти стейблкоины используют технологию распределенного реестра (DLT) для облегчения переводов евро между физическими лицами. Важно отметить, что каждый токен стейблкоина должен быть полностью обеспечен определенной суммой денег или активов на счете эмитента.

Ключ к стабильности стейблкоинов — это их полное обеспечение депозитами, что гарантирует относительно стабильную стоимость по сравнению с традиционными фиатными валютами, такими как евро. Пользователи стейблкоинов должны быть уверены, что эмитенты обеспечивают полное обеспечение всех токенов и позволяют выводить средства даже в случае ликвидации токенов.

В основе существующей двухуровневой структуры денежной системы лежат два типа стейблкоинов: стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами. Эти стейблкоины могут быть обеспечены деньгами коммерческих банков или центральных банков. Хотя оба типа номинированы в евро, между ними есть различия. 

Деньги коммерческих банков enjнекоторой защитой в виде гарантий вкладов, что создает впечатление их безопасности, сравнимой с деньгами центральных банков. Однако во время банковских кризисов это различие становится существенным, поскольку банковские вклады в еврозоне гарантируются схемами гарантирования вкладов только до 100 000 евро, и лишь небольшая часть банковских вкладов обеспечена деньгами центральных банков.

В некоторых проектах стейблкоинов средства клиентов полностью обеспечены деньгами центрального банка, хранящимися на счете у посредника или доверительного управляющего. Такая схема гарантирует полную безопасность остатков на счетах клиентов проекта стейблкоина. 

Это похоже на депозит центрального банка, но его безопасность обеспечивают посредники или доверительные управляющие, а перевод может осуществляться с использованием системы распределенного реестра (DLT). Этот тип стейблкоина известен как синтетическая цифровая валюта центрального банка (CBDC), поскольку он косвенно обеспечивает доступ к деньгам центрального банка.

Заключение

Мир цифровых финансов стремительно развивается, и концепция цифрового евро и появление стейблкоинов на основе технологии распределенного реестра (DLT) играют важную роль в преобразовании нашей денежной системы. 

Преимущества евро на основе блокчейна очевидны: программируемость, безопасность, устойчивость к манипуляциям и повышение эффективности. Эти инновации призваны трансформировать финансовые транзакции, особенно в контексте машинной экономики и трансграничных платежей.

Более того, активное участие Еврогруппы в разработке цифрового евро подчеркивает ее приверженность обеспечению устойчивой и эффективной денежно-кредитной и платежной системы в Европе. Сотрудничество между государственными и частными структурами имеет важное значение для успешного внедрения цифрового евро, что отражает скоординированные усилия в ходе перехода к cashевро.

В процессе изучения этих технологических достижений крайне важно устранять пробелы в законодательстве, содействовать финансовой доступности и защищать конфиденциальность. Потенциальные преимущества цифрового евро имеют далеко идущие последствия: от укрепления стратегической автономии ЕС до стимулирования инноваций в финансовом секторе и улучшения жизни граждан и предприятий.

Цифровой евро и стейблкоины представляют собой многообещающие достижения в мире финансов, открывая новые возможности и одновременно бросая вызов, которые определят будущее денежных транзакций и платежей. Внедрение этих инноваций при сохраненииtronнормативно-правовой базы будет иметь решающее значение для получения от них полной выгоды.