Ist das Digitale-Euro-Projekt entscheidend für das aktuelle Finanzsystem?

Der digitale Euro ist ein digitales Zahlungs- und Transaktionssystem, das von der Europäischen Zentralbank (EZB) geprüft wird. Es zielt darauf ab, den Menschen eine öffentliche digitale Alternative zu privaten Bankeinlagen anzubieten. Positive Money Europe unterstützt die Idee eines digitalen Euros, der leicht zugänglich, kostenlos und datenschutzfreundlich ist. Wichtig ist, dass er sich von physischem Bargeld wie Banknoten und Münzen unterscheidet.

Derzeit haben Menschen begrenzte Optionen außer der Nutzung kommerzieller Banken, um Geld zu sparen, Gehälter zu erhalten und tägliche Zahlungen zu tätigen. Das Geld auf unseren Bankkonten existiert als virtuelle Währung und repräsentiert eine Schuld, die die Bank ihren Kunden schuldet.

Im Gegensatz zu privat von Banken geschaffenen Geld ist öffentliches Geld, das von Zentralbanken ausgegeben wird, inhärent stabil. Physisches Bargeld, wie Banknoten und Münzen, ist das einzige öffentliche Geld, das für alle zugänglich ist, einschließlich derer ohne Bankkonten. Die EZB, zusammen mit anderen Zentralbanken weltweit, erforscht die Einführung einer digitalen Version von öffentlichem Geld, bekannt als digitaler Euro.

Ist der Digitale Euro auf Blockchain-Technologie aufgebaut?

Der Aufstieg digitaler Kryptowährungen wie Bitcoin und der zugrunde liegenden Distributed-Ledger-Technologie (DLT) hat Zentralbanken weltweit dazu angeregt, die Digitalisierung ihrer Währungssysteme und die Einführung von Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) zu erforschen. Die Bank of England war unter den frühen Adoptern dieses Trends und untersuchte die Möglichkeit, ihre eigene CBDC bereits 2014 zu starten.

In den letzten Jahren hat dieses Konzept erhebliche Aufmerksamkeit erhalten, als Meta (ehemals Facebook) im Sommer 2019 ankündigte, einen digitalen DLT-basierten globalen Kryptowährung zu schaffen, der von verschiedenen Fiat-Währungen und Staatsanleihen gestützt wird.

DLTs, einschließlich Blockchain-Technologie (DLT), werden oft als technologische Grundlage für die Digitalisierung des Währungssystems und die Einführung von CBDCs in öffentlichen Diskussionen betrachtet. Sie ermöglichen die nahtlose Übertragung und Abwicklung von Vermögenswerten auf integrierten Plattformen, was eine starke Argumentation für ihre Nutzung darstellt.

Der digitale Euro ist eines solcher Projekte, und er basiert tatsächlich auf Blockchain-Technologie. Er zielt darauf ab, europäischen Bürgern freien Zugang zu einer einfachen, weit verbreiteten, sicheren und vertrauenswürdigen Zahlungsmethode im digitalen Zeitalter zu bieten.

Das Konzept eines digitalen Euros verstehen

Zentralbanken sind für die Schaffung von physischem Geld verantwortlich; in der Eurozone erfüllt die Europäische Zentralbank (EZB) diese Rolle. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Zentralbank das Geld, das Sie auf Ihrem Bankkonto haben, nicht erstellt. Wenn Ihre Bank finanzielle Schwierigkeiten hat, besteht das Risiko, die Mittel auf Ihrem Konto zu verlieren.

Um dieses Risiko zu mindern, haben Länder wie die Niederlande Einlagensicherungssysteme implementiert, die einen Teil oder alle Ihre Mittel schützen. Dieses Sicherheitsnetz bietet Ruhe, insbesondere in unsicheren Zeiten wie Finanzkrisen. Die Nutzung von physischer Währung ist in vielen Ländern, einschließlich der Niederlande, zurückgegangen.

Im vergangenen Jahrzehnt sind elektronische Zahlungen in Popularität gestiegen. Folglich haben die EZB und andere Zentralbanken die Einführung einer digitalen Währung ausschließlich im elektronischen Format – eines digitalen Euros – erforscht. Aber was genau beinhaltet ein digitaler Euro?

Ein digitaler Euro der Europäischen Zentralbank wäre immer noch ein Euro, ähnlich wie physische Euro-Münzen und -Banknoten. Er wäre jedoch eine digitale Währung, die vom Eurosystem ausgegeben wird, bestehend aus der Europäischen Zentralbank und den nationalen Zentralbanken. 

Dieses digitale Euro wäre für alle Bürger und Unternehmen zugänglich. Wichtig ist, dass es nicht dazu gedacht ist, Bargeld zu ersetzen, sondern es zu ergänzen. Das Eurosystem stellt sicher, dass Sie überall in der Eurozone auf Bargeld zugreifen können.

Der Digitale Euro und der Wandel der Finanzlandschaft

Wenn wir die Entwicklung des digitalen Euro betrachten, denken wir nicht nur an die heutigen Zahlungsmethoden, sondern antizipieren auch, wie sich die Dinge in der Zukunft entwickeln könnten.

Stellen Sie sich ein Szenario vor, in dem die Zentralbank nur physisches Bargeld anbietet, immer mehr Menschen jedoch digitale Zahlungen bevorzugen und das einzige verfügbare digitale Geld privat emittiert wird. In einer solchen Situation könnte das Geld der Zentralbank seine entscheidende Rolle bei Zahlungen verlieren, und das Gleichgewicht zwischen öffentlichem und privatem Geld wäre gefährdet. Dies könnte den gesamten monetären und finanziellen Sektor destabilisieren.

Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, dass nicht-europäische digitale Zahlungslösungen und -technologien, die von ausländischen Akteuren betrieben werden, die Zahlungslandschaft dominieren, wie wir es bereits bei Kartenzahlungen und Online-Transaktionen gesehen haben. Dieses Risiko wird durch die Ausweitung der Zahlungsoptionen durch Tech-Giganten verschärft, die ihre enorme Kundenbasis nutzen könnten. Dies könnte Bedenken hinsichtlich der Autonomie, der Privatsphäre und der europäischen Souveränität aufwerfen.

Ferner könnte das globale Währungssystem den Aufstieg von Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) in großen Volkswirtschaften erleben. Diese CBDCs bieten Effizienz-, Skalierbarkeits-, Liquiditäts- und Sicherheitsvorteile, die sie auf der internationalen Bühne attraktiv machen. Sie könnten auch grenzüberschreitende Zahlungen erleichtern und ihre Rolle als globaler Zahlungsstandard stärken. Der Verzicht auf einen digitalen Euro könnte den internationalen Einfluss des Euro gefährden und zusätzliche Souveränitätsrisiken mit sich bringen.

Obwohl diese Szenarien nicht unmittelbar bevorstehen, könnten sie zur Realität werden, wenn wir jetzt keine Maßnahmen ergreifen. Mit entsprechenden Maßnahmen könnte es zu mehr Klarheit bezüglich digitaler Geldmittel kommen, insbesondere bei Krypto-Assets. Unbesicherte Krypto-Assets fehlen an Stabilität und Skalierbarkeit, was zu langsamen und kostspieligen Transaktionen führt, und einige haben sogar negative Auswirkungen auf Umwelt und Gesellschaft. 

Stablecoins sind andererseits anfällig für Run-offs, wie bei algorithmischen Stablecoins zu sehen war. Um dies zu adressieren, ist es entscheidend, regulatorische Lücken im Krypto-Asset-Ökosystem zu schließen. Es ist entscheidend, sich auf die Bemühungen von Institutionen wie diesem Parlament zu verlassen, um einen robusten regulatorischen Rahmen zu etablieren. 

Die Zentralbank muss ihre digitale Währung anbieten, um diese Verwirrung rund um digitales Geld zu verhindern. Dies würde der wachsenden Nachfrage nach Digitalisierung gerecht werden und eine stabile Grundlage in der sich wandelnden Welt der digitalen Finanzen bieten.

Die Rolle der Euro-Gruppe bei der Vorantreibung des digitalen Euros

Das Konzept eines digitalen Euros ist ein prominentes Thema auf der Agenda der Euro-Gruppe. Im Juli 2021 initiierte die Euro-Gruppe Diskussionen über die Auswirkungen eines digitalen Euros, geleitet von Erkenntnissen der EZB und der Kommission.

Diese Diskussionen konzentrieren sich auf vier grundlegende Aspekte

Ziele und globaler Kontext: Die Ziele eines digitalen Euro und seine potenziellen Verwendungen im globalen Kontext verstehen.

Datenschutzüberlegungen: Ansprechen von Datenschutzbedenken im Zusammenhang mit der Nutzung dieser digitalen Währung.

Auswirkungen auf das Finanzsystem und Bargeldnutzung: Bewertung, wie ein digitaler Euro das Finanzsystem und die Rolle von physischem Bargeld beeinflussen könnte.

Das breitere digitale Euro-Ökosystem: Erforschung des breiteren Kontexts rund um den digitalen Euro.

Regelmäßig setzt sich die Euro-Gruppe mit Mitgliedstaaten außerhalb des Euro-Raums in Verbindung, um den Fortschritt des digitalen Euro-Projekts und seine internationalen Dimensionen zu bewerten, einschließlich Entwicklungen im Zusammenhang mit Projekten zur Zentralbank-Digitalwährung außerhalb des Euro-Raums.

Die Euro-Gruppe veröffentlichte ihre erste Erklärung zum digitalen Euro-Projekt im Februar 2022 und betonte dessen Bedeutung als europäische Initiative, die auf demokratischen Prinzipien basiert und von der europäischen Öffentlichkeit unterstützt wird.

Im Januar 2023 gab die Euro-Gruppe eine weitere Erklärung heraus, die das Potenzial des digitalen Euros hervorhob, die digitalisierte Wirtschaft zu stärken, finanzielle Innovationen zu fördern und Bürgern, Unternehmen und Mitgliedstaaten Vorteile zu bringen. Wichtig ist, dass sie die Rolle des Zentralbankgeldes als stabile Grundlage des Währungssystems bewahren will.

Zu den von der Euro-Gruppe unterstützten Schlüsselprinzipien für den digitalen Euro gehören:

• Ergänzung, nicht Ersatz, von physischem Bargeld.
• Sicherstellung von Sicherheit, Widerstandsfähigkeit, Benutzerfreundlichkeit und Zugänglichkeit.
• Ausgewogenes Verhältnis zwischen hohem Datenschutz und Compliance in Bereichen wie Geldwäschebekämpfung.
• Integration einer Offline-Funktion zur Förderung der finanziellen Inklusion.
• Wahrung der Finanzstabilität des Euro-Währungsgebiets.
• Förderung von Innovation bei Vermeidung von programmierbarem Geld.
• Förderung der Interoperabilität mit anderen Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs).

Die Euro-Gruppe wird die Fortschritte des EZB-Projekts für den digitalen Einzelhandels-Euro genau beobachten, getrennt von den legislativen Verhandlungen unter der Verantwortung des Ratsvorsitzes.

Vorteile eines blockchain-basierten Euro

Lassen Sie uns die Vorteile eines blockchain-basierten Euro vertiefen und dabei sein Potenzial betonen, Finanzsysteme zu transformieren:

Programmierbarkeit und Automatisierung: Ein blockchain-basierter Euro ermöglicht Smart Contracts und Peer-to-Peer-(Mikro)Zahlungen, sogar zwischen Maschinen, ohne die Volatilität, die mit anderen Kryptowährungen verbunden ist. Dies bedeutet, dass Internet-of-Things-(IoT)-Geräte, einschließlich Maschinen, Autos und Sensoren, nahtlos Dienstleistungen auf einer Pay-as-you-use-Basis anbieten können, insbesondere in der maschinengesteuerten Wirtschaft.

Widerstand gegen Manipulation: Transaktionen werden gleichzeitig auf mehreren Computern aufgezeichnet, was es nahezu unmöglich macht, Transaktionsdaten später zu fälschen oder zu manipulieren. Dieser Widerstand gegen Manipulation ist in Szenarien wertvoll, in denen alle Parteien gleichen Zugang zu Informationen benötigen, ohne absolutes Vertrauen voreinander zu haben.

Erhöhte Sicherheit: Im Gegensatz zu traditionellen Finanzsystemen, die Daten auf Servern von Drittanbietern zentralisieren, verteilt ein blockchain-basiertes System Transaktionsdaten auf ein weites Netzwerk von Computern. Ohne einzelnen Ausfallpunkt stärkt diese dezentrale Datenspeicherung die Widerstandsfähigkeit des Systems gegen Hackerangriffe erheblich.

Effizienzgewinne: Ein Peer-to-Peer-Blockchain-basierter Euro-System kann Zahlungen durch Eliminierung der Notwendigkeit zahlreicher Vermittler wie Clearingstellen straffen. Dies würde Transaktionskosten erheblich reduzieren und die Transaktionsverarbeitung beschleunigen, was grenzüberschreitende Zahlungen begünstigt.

Finanzielle Inklusion: Ein digitaler Euro, der auf Blockchain-Technologie basiert, hat das Potenzial, finanzielle Inklusion zu fördern. Er könnte Individuen und Unternehmen ermöglichen, leichter Zugang zu Finanzdienstleistungen zu erhalten, insbesondere in Regionen mit begrenzter Bankinfrastruktur.

Förderung der Effizienz in Europas monetärem und Zahlungssystem

Sicherzustellen, dass jeder im Euro-Währungsraum öffentliches Geld einfach für digitale Einzelhandelszahlungen nutzen kann, dient der Stabilität unseres Finanzsystems und der Schaffung eines effizienteren monetären und Zahlungssystems in Europa.

Ein digitaler Euro würde die strategische Unabhängigkeit und Widerstandsfähigkeit des europäischen Einzelhandels-Zahlungsmarkts stärken. Er würde vor potenziellen Störungen der Euro-Zahlungen aufgrund geopolitischer Risiken schützen.

Die Ausgabe eines digitalen Euros dient zwei wichtigen Zwecken für die europäische Souveränität und Stabilität. Erstens unterstützt er das Wachstum europäisch kontrollierter Zahlungsdienstleistungen. Zweitens fördert er ein robustes Ökosystem für Euro-Einzelhandelszahlungen.

Um dies zu erreichen, müssen private und öffentliche Einrichtungen zusammenarbeiten, um eine wirklich pan-europäische digitale Zahlungslösung zu schaffen, ähnlich wie bei der Einführung von Euro-Banknoten und -Münzen, bei der alle zusammenarbeiteten. Mit ihrer Expertise im Kunden-Onboarding und der Geldwäschebekämpfung werden Finanzintermediäre eine entscheidende Rolle bei der Verteilung des digitalen Euros spielen.

Das Ziel ist es, dass der digitale Euro Dienstleistungen und Geschäftsmöglichkeiten verbessert, anstatt sie einzuschränken, sodass Diensteanbieter ihr Angebot erweitern und neue Produkte darum herum entwickeln können.

Gibt es einen Euro-Stablecoin?

Das Konzept eines Euro-Stablecoins beinhaltet die Tokenisierung von traditionellem Fiat-Geld, das in Banken, E-Geld-Anbietern oder anderen Finanzinstituten gehalten wird, um digitale Vermögenswerte zu schaffen, die als Stablecoins bekannt sind. Diese Stablecoins nutzen Distributed-Ledger-Technologie (DLT), um Überweisungen von Euro zwischen Einzelpersonen zu erleichtern. Wichtig ist, dass jeder Stablecoin-Token vollständig durch einen bestimmten Geldbetrag oder Vermögenswerte auf dem Konto des Emittenten gedeckt sein muss.

Der Schlüssel zur Stabilität von Stablecoins ist ihre vollständige Absicherung durch Einlagen, was sicherstellt, dass ihr Wert im Vergleich zu traditionellen Fiat-Währungen wie dem Euro relativ stabil bleibt. Nutzer von Stablecoins müssen darauf vertrauen, dass die Emittenten die vollständige Absicherung aller Token aufrechterhalten und Auszahlungen ermöglichen, selbst wenn die Token liquidiert werden.

Es gibt zwei Arten von Stablecoins basierend auf der bestehenden zweistufigen Struktur des Währungssystems: Fiat-gesicherte Stablecoins. Diese Stablecoins können durch Handels- oder Zentralbankgeld gedeckt sein. Obwohl beide Arten in Euro denominiert sind, gibt es Unterschiede. 

Geld von Geschäftsbanken genießt einen gewissen Einlagensicherungsschutz, was es so sicher erscheinen lässt wie Zentralbankgeld. Während Bankkrisen wird dieser Unterschied jedoch bedeutend, da Einlagen in Euro-Zone-Banken nur bis zu 100.000 Euro durch Einlagensicherungssysteme garantiert sind und nur ein Bruchteil der Bankeinlagen durch Zentralbankgeld gedeckt ist.

In einigen Stablecoin-Projekten werden Kundengelder vollständig durch Zentralbankgeld gedeckt, das auf einem Konto bei einem Intermediär oder Treuhänder gehalten wird. Diese Regelung stellt sicher, dass die Kontostände der Kunden des Stablecoin-Projekts vollständig gesichert sind. 

Es ähnelt einer Zentralbankeinlage, wird jedoch von Intermediären oder Treuhändern gesichert und kann mit einem DLT-System übertragen werden. Diese Art von Stablecoin wird als synthetische Zentralbank-Digitalwährung (CBDC) bezeichnet, da sie indirekt auf Zentralbankgeld zugreift.

Fazit

Die Welt der digitalen Finanzen entwickelt sich rasant weiter, wobei das Konzept eines digitalen Euros und der Aufstieg von Stablecoins auf Basis der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) eine bedeutende Rolle bei der Umgestaltung unserer monetären Landschaft spielen. 

Die Vorteile eines blockchain-basierten Euros sind klar: Sie bieten Programmiertbarkeit, Sicherheit, Manipulationsresistenz und Effizienzgewinne. Diese Innovationen sind darauf ausgerichtet, Finanztransaktionen zu transformieren, insbesondere im Kontext der Maschinenwirtschaft und grenzüberschreitender Zahlungen.

Darüber hinaus unterstreicht das aktive Engagement der Euro-Gruppe bei der Entwicklung eines digitalen Euros ihr Engagement für ein widerstandsfähiges und effizientes monetäres und Zahlungssystem in Europa. Die Zusammenarbeit zwischen öffentlichen und privaten Einrichtungen ist für die erfolgreiche Implementierung eines digitalen Euros unerlässlich und spiegelt die koordinierten Anstrengungen während des Übergangs zu Euro-Bargeld wider.

Während wir diese technologischen Fortschritte erkunden, ist es entscheidend, regulatorische Lücken zu schließen, die finanzielle Inklusion zu fördern und die Privatsphäre zu schützen. Die potenziellen Vorteile eines digitalen Euros sind weitreichend, von der Stärkung der strategischen Autonomie der EU über die Förderung von Innovationen im Finanzsektor bis hin zur Verbesserung des Lebens von Bürgern und Unternehmen.

Der digitale Euro und Stablecoins repräsentieren vielversprechende Fortschritte in der Welt der Finanzen und bieten neue Möglichkeiten und Herausforderungen, die die Zukunft monetärer Transaktionen und Zahlungen prägen werden. Die Annahme dieser Innovationen bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung eines starken regulatorischen Rahmens wird entscheidend sein, um ihre vollen Vorteile zu nutzen.