هل يُعد مشروع اليورو الرقمي محورياً للنظام المالي الحالي؟

اليورو الرقمي هو نظام دفع ومعاملات رقمي يدرسه البنك المركزي الأوروبي. ويهدف إلى توفير بديل رقمي عام للودائع المصرفية الخاصة. وتدعم منظمة "Positive Money Europe" فكرة اليورو الرقمي الذي يسهل الوصول إليه، ومجاني، ويحترم الخصوصية. والأهم من ذلك، أنه يجب أن يختلف عن cash المادي كالأوراق النقدية والعملات المعدنية.

حالياً، لا يملك الناس سوى خيارات محدودة غير البنوك التجارية لتوفير المال، واستلام الرواتب، ودفع الفواتير اليومية. فالأموال الموجودة في حساباتنا المصرفية تُعتبر عملة افتراضية، وتمثل ديناً مستحقاً على البنك لعملائه.

على عكس النقود التي تصدرها البنوك الخاصة، تتميز النقود العامة الصادرة عن البنوك المركزية باستقرارها المتأصل. cashالمادي، كالأوراق النقدية والعملات المعدنية، هو العملة العامة الوحيدة المتاحة للجميع، بمن فيهم من لا يملكون حسابات مصرفية. ويعمل البنك المركزي الأوروبي، إلى جانب بنوك مركزية أخرى حول العالم، على دراسة إمكانية طرح نسخة رقمية من العملة العامة تُعرف باسم اليورو الرقمي.

هل تم بناء اليورو الرقمي على تقنية البلوك تشين؟

أدى صعود العملات الرقمية المشفرة مثل Bitcoin وتقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) التي تقوم عليها إلى دفع البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى استكشاف رقمنة أنظمتها النقدية وإصدار عملات رقمية خاصة بها. وكان بنك إنجلترا من أوائل البنوك التي تبنت هذا التوجه، حيث درس إمكانية إطلاق عملته الرقمية الخاصة منذ عام 2014.

في السنوات الأخيرة، اكتسب هذا المفهوم tracكبيراً، حيث أعلنت شركة ميتا (فيسبوك سابقاً) في صيف عام 2019 عن خطتها لإنشاء عملة رقمية عالمية قائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع مدعومة بالعديد من العملات الورقية والسندات الحكومية.

تُعتبر تقنيات السجلات الموزعة، بما فيها تقنية سلسلة الكتل (البلوك تشين)، الأساس التكنولوجي لرقمنة النظام النقدي واعتماد العملات الرقمية للبنوك المركزية في النقاشات العامة. فهي تُمكّن من نقل وتسوية الأصول بسلاسة على منصات متكاملة، مما يُعزز منtronاستخدامها.

يُعد اليورو الرقمي أحد هذه المشاريع، وهو قائم بالفعل على تقنية سلسلة الكتل (البلوك تشين). ويهدف إلى منح المواطنين الأوروبيين إمكانية الوصول المجاني إلى وسيلة دفع سهلة الاستخدام، ومقبولة على نطاق واسع، وآمنة، وجديرة بالثقة في عصرنا الرقمي.

فهم مفهوم اليورو الرقمي

تتولى البنوك المركزية مسؤولية إصدار النقود المادية؛ وفي منطقة اليورو، يضطلع البنك المركزي الأوروبي بهذا الدور. مع ذلك، من المهم التنويه إلى أن البنك المركزي لا يُصدر النقود الموجودة في حسابك المصرفي. فإذا واجه مصرفك صعوبات مالية، فهناك خطر فقدان أموالك في حسابك.

للتخفيف من هذا الخطر، طبقت دول مثل هولندا أنظمة ضمان الودائع، التي تحمي جزءًا من أموالك أو كلها. توفر هذه الشبكة الأمنية راحة البال، لا سيما في أوقات عدم اليقين كالأزمات المالية. وقد انخفض استخدام العملة النقدية في العديد من الدول، بما فيها هولندا.

شهدت المدفوعاتtronرواجاً كبيراً خلال العقد الماضي. ونتيجة لذلك، يدرس البنك المركزي الأوروبي وبنوك مركزية أخرى إمكانية طرح عملة رقمية بصيغةtronبالكامل، وهي اليورو الرقمي. ولكن ما الذي ينطوي عليه اليورو الرقمي تحديداً؟

سيظل اليورو الرقمي الصادر عن البنك المركزي الأوروبي يورو، على غرار العملات المعدنية والورقية التقليدية. إلا أنه سيكون عملة رقمية صادرة عن النظام الأوروبي للبنوك المركزية، الذي يتألف من البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الوطنية. 

سيكون هذا اليورو الرقمي متاحًا لجميع المواطنين والشركات. والأهم من ذلك، أنه ليس المقصود منه أن يحل محل cash المادي، بل أن يكمله. يضمن النظام الأوروبي إمكانية الوصول إلى cash في أي مكان داخل منطقة اليورو.

اليورو الرقمي والمشهد المالي المتغير

عندما نفكر في تطوير اليورو الرقمي، فإننا لا نفكر فقط في طرق الدفع الحالية؛ بل نتوقع أيضًا كيف يمكن أن تتطور الأمور في المستقبل.

تخيل سيناريو لا يقدم فيه البنك المركزي سوى cashالمادي، بينما يفضل المزيد من الناس المدفوعات الرقمية، ولا تتوفر سوى العملات الرقمية الصادرة عن جهات خاصة. في مثل هذه الحالة، قد تفقد عملة البنك المركزي دورها المحوري في المدفوعات، ويصبح التوازن بين العملات العامة والخاصة مهددًا. وهذا قد يزعزع استقرار القطاع النقدي والمالي برمته.

إضافةً إلى ذلك، ثمة احتمالٌ لهيمنة حلول وتقنيات الدفع الرقمي غير الأوروبية، التي تُشغّلها جهات أجنبية، على قطاع المدفوعات، كما رأينا في مجالاتٍ مثل مدفوعات البطاقات والمعاملات الإلكترونية. ويتفاقم هذا الخطر مع توسّع خيارات الدفع التي تُقدّمها شركات التكنولوجيا العملاقة، التي قد تستفيد من قاعدة عملائها الضخمة. وقد يُثير هذا الأمر مخاوف بشأن الاستقلالية والخصوصية والسيادة الأوروبية.

علاوة على ذلك، قد يشهد النظام النقدي العالمي صعود العملات الرقمية للبنوك المركزية في الاقتصادات الكبرى. توفر هذه العملات الرقمية مزايا الكفاءة، وقابلية التوسع، والسيولة، والأمان، مما يجعلهاtracعلى الساحة الدولية. كما يمكنها تسهيل المدفوعات عبر الحدود، وتعزيز دورها كمعيار عالمي للدفع. إن عدم إطلاق اليورو الرقمي قد يُعرّض نفوذ اليورو الدولي للخطر ويُشكّل مخاطر سيادية إضافية.

مع أن هذه السيناريوهات قد لا تكون وشيكة الحدوث، إلا أنها قد تصبح واقعاً إذا لم نتحرك الآن. وبالتحرك، قد تتضح الأمور أكثر بشأن الأموال الرقمية، وخاصة الأصول المشفرة. تفتقر الأصول المشفرة غير المدعومة إلى الاستقرار وقابلية التوسع، مما يؤدي إلى معاملات بطيئة ومكلفة، بل إن بعضها ينطوي على آثار سلبية بيئية واجتماعية. 

من ناحية أخرى، تُعدّ العملات المستقرة عرضةً لهجمات الانهيار، كما هو الحال مع العملات المستقرة الخوارزمية. ولمعالجة هذه المشكلة، يُعدّ سدّ الثغرات التنظيمية في منظومة الأصول المشفرة أمرًا بالغ الأهمية. ويُعدّ الاعتماد على جهود مؤسسات مثل هذا البرلمان لوضع إطار تنظيمي متين أمرًا ضروريًا. 

يتعين على البنك المركزي طرح عملته الرقمية لتجنب هذا الالتباس المحيط بالعملات الرقمية. من شأن ذلك تلبية الطلب المتزايد على الرقمنة وتوفير أساس متين في عالم التمويل الرقمي المتطور.

دور مجموعة اليورو في تطوير اليورو الرقمي

يُعدّ مفهوم اليورو الرقمي موضوعاً بارزاً على جدول أعمال مجموعة اليورو. في يوليو 2021، بدأت مجموعة اليورو مناقشات حول تداعيات اليورو الرقمي، مسترشدةً برؤى البنك المركزي الأوروبي والمفوضية الأوروبية.

تركز هذه المناقشات على أربعة جوانب أساسية

أهداف السياسة والسياق العالمي: فهم أهداف اليورو الرقمي واستخداماته المحتملة في الساحة العالمية.

اعتبارات الخصوصية: معالجة مخاوف الخصوصية المتعلقة باستخدام هذه العملة الرقمية.

التأثير على النظام المالي واستخدام Cash النقدتقييم كيف يمكن أن يؤثر اليورو الرقمي على النظام المالي ودور cash.

النظام البيئي الأوسع لليورو الرقمي: استكشاف السياق الأوسع المحيط باليورو الرقمي.

تقوم مجموعة اليورو بشكل دوري بالتواصل مع الدول الأعضاء غير المنتمية لمنطقة اليورو لتقييم التقدم المحرز في مشروع اليورو الرقمي وأبعاده الدولية، بما في ذلك التطورات المتعلقة بمشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية خارج منطقة اليورو.

أصدرت مجموعة اليورو بيانها الأولي بشأن مشروع اليورو الرقمي في فبراير 2022، مؤكدة على أهميته كمبادرة أوروبية متجذرة في المبادئ الديمقراطية ومدعومة من قبل الجمهور الأوروبي.

في يناير 2023، أصدرت مجموعة اليورو بيانًا إضافيًا يُبرز إمكانات اليورو الرقمي في تعزيز الاقتصاد الرقمي، ودعم الابتكار المالي، وتحقيق فوائد للمواطنين والشركات والدول الأعضاء. والأهم من ذلك، أنه يهدف إلى الحفاظ على دور العملة التي تُصدرها البنوك المركزية كأساس مستقر للنظام النقدي.

تشمل المبادئ الرئيسية التي أقرتها مجموعة اليورو فيما يتعلق باليورو الرقمي ما يلي:

• مكمل cashالمادي، وليس بديلاً عنه.
• ضمان السلامة والمرونة وسهولة الاستخدام وإمكانية الوصول.
• تحقيق التوازن بين مستويات الخصوصية العالية والامتثال في مجالات مثل مكافحة غسل الأموال.
• دمج وظيفة غير متصلة بالإنترنت لتعزيز الشمول المالي.
• حماية الاستقرار المالي لمنطقة اليورو.
• تشجيع الابتكار مع تجنب الأموال القابلة للبرمجة.
• تعزيز قابلية التشغيل البيني مع العملات الرقمية الأخرى للبنوك المركزية (CBDCs).

ستقوم مجموعة اليورو بمراقبة التقدم المحرز في مشروع اليورو الرقمي للأفراد التابع للبنك المركزي الأوروبي عن كثب، بشكل منفصل عن المفاوضات التشريعية التي تقع ضمن مسؤولية رئاسة المجلس.

مزايا اليورو القائم على تقنية البلوك تشين

دعونا نتعمق في مزايا اليورو القائم على تقنية البلوك تشين، مع التركيز على إمكاناته في تحويل الأنظمة المالية:

قابلية البرمجة والأتمتة: يُمكّن اليورو القائم على تقنية البلوك تشين العقود الذكيةtracالصغيرة بين الأفراد، حتى بين الآلات، دون التقلبات المرتبطة بالعملات المشفرة الأخرى. وهذا يعني أن أجهزة إنترنت الأشياء، بما في ذلك الآلات والسيارات وأجهزة الاستشعار، يمكنها تقديم الخدمات بسلاسة بنظام الدفع حسب الاستخدام، لا سيما في الاقتصاد القائم على الآلات.

مقاومة التلاعب: تُسجّل المعاملات في وقت واحد على أجهزة كمبيوتر متعددة، مما يجعل تزوير بيانات المعاملات أو التلاعب بها لاحقًا شبه مستحيل. تُعدّ هذه المقاومة للتلاعب ذات قيمة في الحالات التي تحتاج فيها جميع الأطراف إلى الوصول المتساوي إلى المعلومات دون وجود ثقة مطلقة بينها.

أمان مُعزز: على عكس الأنظمة المالية التقليدية التي تُركز البيانات على خوادم خارجية، يقوم نظام البلوك تشين بتوزيع بيانات المعاملات عبر شبكة واسعة من أجهزة الكمبيوتر. وبفضل عدم وجود نقطة فشل واحدة، يُعزز هذا التخزين اللامركزي للبيانات بشكل كبير مقاومة النظام لمحاولات الاختراق.

مكاسب الكفاءة: يمكن لنظام اليورو القائم على تقنية البلوك تشين، والذي يعمل بنظام الند للند، تبسيط عمليات الدفع من خلال الاستغناء عن الحاجة إلى العديد من الوسطاء مثل غرف المقاصة. وهذا من شأنه أن يقلل بشكل كبير من تكاليف المعاملات ويسرع من معالجتها، مما يفيد المدفوعات عبر الحدود.

الشمول المالي: يتمتع اليورو الرقمي المبني على تقنية البلوك تشين بإمكانية تعزيز الشمول المالي. إذ يمكنه تمكين الأفراد والشركات من الوصول إلى الخدمات المالية بسهولة أكبر، لا سيما في المناطق ذات البنية التحتية المصرفية المحدودة.

تعزيز الكفاءة في النظام النقدي ونظام الدفع في أوروبا

إن ضمان قدرة الجميع في منطقة اليورو على استخدام الأموال العامة بسهولة لإجراء المدفوعات الرقمية بالتجزئة يتعلق بالحفاظ على استقرار نظامنا المالي وإنشاء نظام نقدي ونظام دفع أكثر كفاءة في أوروبا.

من شأن اليورو الرقمي أن يعزز الاستقلالية الاستراتيجية لسوق مدفوعات التجزئة باليورو ومرونته، وأن يحمي من الاضطرابات المحتملة في مدفوعات اليورو نتيجة للمخاطر الجيوسياسية.

يُحقق إصدار اليورو الرقمي هدفين هامين لسيادة أوروبا واستقرارها. أولاً، يدعم نمو خدمات الدفع التي تُدار أوروبياً. ثانياً، يُعزز بيئة قوية لمدفوعات التجزئة باليورو.

لتحقيق ذلك، يجب على الجهات الخاصة والعامة التعاون لإنشاء حل دفع رقمي أوروبي شامل، على غرار طرح أوراق اليورو النقدية والعملات المعدنية حيث تعاون الجميع. وبفضل خبرتهم في استقطاب العملاء ومكافحة غسل الأموال، ستلعب المؤسسات المالية الوسيطة دورًا محوريًا في توزيع اليورو الرقمي.

الهدف هو أن يعزز اليورو الرقمي الخدمات وفرص الأعمال بدلاً من تقييدها، مما يسمح لمقدمي الخدمات بتوسيع عروضهم وتطوير منتجات جديدة حولها.

هل توجد عملة مستقرة باليورو؟

يقوم مفهوم العملة المستقرة لليورو على تحويل الأموال الورقية التقليدية المحفوظة في البنوك أو مزودي خدمات الدفع الإلكتروني أو غيرها من المؤسسات المالية إلى أصول رقمية تُعرف بالعملات المستقرة. تستخدم هذه العملات تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) لتسهيل تحويلات اليورو بين الأفراد. ومن الجدير بالذكر أن كل رمز من رموز العملة المستقرة يجب أن يكون مدعومًا بالكامل بمبلغ محدد من المال أو الأصول في حساب الجهة المُصدرة.

يكمن سر استقرار العملات المستقرة في دعمها الكامل بالودائع، مما يضمن بقاء قيمتها مستقرة نسبيًا مقارنةً بالعملات الورقية التقليدية كاليورو. يجب على مستخدمي العملات المستقرة أن يثقوا بأن الجهات المصدرة تحافظ على الدعم الكامل لجميع الرموز وتسمح بسحب الأموال حتى في حال تصفية هذه الرموز.

يوجد نوعان من العملات المستقرة بناءً على الهيكل الثنائي الحالي للنظام النقدي: العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية. يمكن أن تكون هذه العملات مدعومة بأموال تجارية أو بأموال البنوك المركزية. ورغم أن كلا النوعين مقوم باليورو، إلا أن هناك اختلافات بينهما. 

enjأموال البنوك التجارية ببعض الحماية بموجب ضمانات الودائع، مما يجعلها تبدو آمنة كأموال البنوك المركزية. إلا أنه خلال الأزمات المصرفية، يصبح هذا التمييز بالغ الأهمية، إذ لا تضمن برامج ضمان الودائع في منطقة اليورو سوى 100 ألف يورو كحد أقصى، ولا يغطي سوى جزء ضئيل من ودائع البنوك أموال البنوك المركزية.

في بعض مشاريع العملات المستقرة، تُغطى أموال العملاء بالكامل بأموال البنك المركزي، وتُحفظ في حساب لدى وسيط أو أمين. يضمن هذا الترتيب تأمين أرصدة حسابات عملاء مشروع العملة المستقرة بشكل كامل. 

يشبه هذا النوع من العملات المستقرة ودائع البنوك المركزية، لكنه مؤمّن من قبل وسطاء أو أمناء، ويمكن تحويله باستخدام نظام تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT). يُعرف هذا النوع بالعملة الرقمية الاصطناعية للبنك المركزي (CBDC)، لأنه يتيح الوصول غير المباشر إلى أموال البنك المركزي.

خاتمة

يشهد عالم التمويل الرقمي تطوراً سريعاً، حيث يلعب مفهوم اليورو الرقمي وظهور العملات المستقرة القائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) أدواراً مهمة في إعادة تشكيل المشهد النقدي لدينا. 

تتضح مزايا اليورو القائم على تقنية البلوك تشين: فهو يوفر قابلية البرمجة، والأمان، ومقاومة التلاعب، وزيادة الكفاءة. ومن المتوقع أن تُحدث هذه الابتكارات تحولاً جذرياً في المعاملات المالية، لا سيما في سياق اقتصاد الآلات والمدفوعات عبر الحدود.

علاوة على ذلك، فإن مشاركة مجموعة اليورو الفعّالة في تطوير اليورو الرقمي تؤكد التزامها بضمان نظام نقدي ومدفوعات مرن وفعّال في أوروبا. ويُعدّ التعاون بين الجهات العامة والخاصة أساسياً لنجاح تطبيق اليورو الرقمي، وهو ما يعكس الجهود المنسقة خلال عملية الانتقال إلى اليورو cash.

في خضم استكشاف هذه التطورات التكنولوجية، يُعدّ سدّ الثغرات التنظيمية، وتعزيز الشمول المالي، وحماية الخصوصية أمراً بالغ الأهمية. وتتسم الفوائد المحتملة لليورو الرقمي بنطاق واسع، بدءاً من تعزيز الاستقلالية الاستراتيجية للاتحاد الأوروبي، وصولاً إلى تشجيع الابتكار في القطاع المالي، وتحسين حياة المواطنين والشركات.

يمثل اليورو الرقمي والعملات المستقرة تطورات واعدة في عالم المال، إذ يوفران فرصًا وتحديات جديدة ستُشكّل مستقبل المعاملات والمدفوعات النقدية. وسيكون تبني هذه الابتكارات مع الحفاظ على إطار تنظيميtronأمرًا بالغ الأهمية لتحقيق أقصى استفادة منها.