O projeto Euro Digital é fundamental para o sistema financeiro atual?

O euro digital é um sistema de pagamento e transação digital que está sendo considerado pelo Banco Central Europeu (BCE). Seu objetivo é oferecer às pessoas uma alternativa digital pública aos depósitos bancários privados. A Positive Money Europe apoia a ideia de um euro digital que seja facilmente acessível, gratuito e que respeite a privacidade. É importante ressaltar que ele deve ser diferente do cash físico, como notas e moedas.

Atualmente, as pessoas têm opções limitadas além de usar bancos comerciais para guardar dinheiro, receber salários e fazer pagamentos diários. O dinheiro em nossas contas bancárias existe como moeda virtual e representa uma dívida do banco para com seus clientes.

Ao contrário do dinheiro criado por bancos privados, o dinheiro público emitido por bancos centrais é inerentemente estável. cashfísico, como notas e moedas, é a única forma de dinheiro público acessível a todos, inclusive àqueles que não possuem conta bancária. O BCE, juntamente com outros bancos centrais do mundo, está estudando a introdução de uma versão digital do dinheiro público, conhecida como euro digital.

O euro digital é construído com base na tecnologia blockchain?

A ascensão das criptomoedas digitais, como Bitcoin , e da tecnologia de registro distribuído (DLT) subjacente, incentivou os bancos centrais de todo o mundo a explorar a digitalização de seus sistemas monetários e a introdução de moedas digitais de bancos centrais (CBDCs). O Banco da Inglaterra esteve entre os pioneiros nessa tendência, investigando a possibilidade de lançar sua própria CBDC já em 2014.

Nos últimos anos, esse conceito ganhou tracsignificativa, com a Meta (antiga Facebook) anunciando no verão de 2019 seu plano de criar uma criptomoeda global digital baseada em DLT (Distributed Ledger Technology) lastreada em diversas moedas fiduciárias e títulos do governo.

As tecnologias de registro distribuído (DLT), incluindo a tecnologia blockchain (DLT), são frequentemente consideradas a base tecnológica para a digitalização do sistema monetário e a adoção de moedas digitais de banco central (CBDCs) em discussões públicas. Elas permitem a transferência e liquidação de ativos de forma integrada em plataformas simples, o que justificatronseu uso.

O euro digital é um desses projetos e, de fato, é baseado na tecnologia blockchain. Seu objetivo é dar aos cidadãos europeus acesso gratuito a um meio de pagamento simples, amplamente aceito, seguro e confiável na era digital atual.

Entendendo o conceito de um euro digital

Os bancos centrais são responsáveis ​​pela criação de dinheiro físico; na zona do euro, o Banco Central Europeu (BCE) desempenha essa função. No entanto, é importante ressaltar que o banco central não cria o dinheiro que você tem em sua conta bancária. Se o seu banco enfrentar dificuldades financeiras, você corre o risco de perder os fundos da sua conta.

Para mitigar esse risco, países como a Holanda implementaram sistemas de garantia de depósitos, que protegem parte ou a totalidade dos seus fundos. Essa rede de segurança proporciona tranquilidade, especialmente em tempos de incerteza, como crises financeiras. O uso de moeda física diminuiu em muitos países, incluindo a Holanda.

Na última década, os pagamentostronganharam enorme popularidade. Consequentemente, o BCE e outros bancos centrais têm explorado a possibilidade de introduzir uma moeda digital exclusivamente em formatotron— um euro digital. Mas o que exatamente implica um euro digital?

Um euro digital do Banco Central Europeu continuaria sendo um euro, semelhante às moedas e notas físicas. No entanto, seria uma moeda digital emitida pelo Eurosistema, composto pelo Banco Central Europeu e pelos bancos centrais nacionais. 

Este euro digital seria acessível a todos os cidadãos e empresas. É importante salientar que não se destina a substituir cash físico, mas sim a complementá-lo. O Eurosistema garante que você pode ter acesso cash em qualquer lugar dentro da zona do euro.

O Euro Digital e o Cenário Financeiro em Transformação

Ao considerarmos o desenvolvimento do euro digital, não estamos pensando apenas nos métodos de pagamento atuais; também estamos antecipando como as coisas podem evoluir no futuro.

Imagine um cenário em que o banco central ofereça apenas cashfísico, mas que cada vez mais pessoas prefiram pagamentos digitais, e que a única moeda digital disponível seja emitida por entidades privadas. Nessa situação, a moeda emitida pelo banco central poderia perder seu papel crucial nos pagamentos, e o equilíbrio entre as moedas pública e privada ficaria em risco. Isso poderia desestabilizar todo o setor monetário e financeiro.

Além disso, existe a possibilidade de que soluções e tecnologias de pagamento digital não europeias, operadas por entidades estrangeiras, dominem o cenário de pagamentos, como já observamos em áreas como pagamentos com cartão e transações online. Esse risco é agravado pela expansão das opções de pagamento por gigantes da tecnologia, que podem se valer de sua vasta base de clientes. Isso pode gerar preocupações quanto à autonomia, privacidade e soberania europeia.

Além disso, o sistema monetário global poderá testemunhar a ascensão das moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) nas principais economias. Essas CBDCs oferecem vantagens em termos de eficiência, escalabilidade, liquidez e segurança, tornando-astracno cenário internacional. Elas também podem facilitar pagamentos transfronteiriços, reforçando seu papel como padrão global de pagamentos. A não implementação de um euro digital pode comprometer a influência internacional do euro e representar riscos adicionais à soberania.

Embora esses cenários possam não ser iminentes, eles podem se tornar realidade se não agirmos agora. Com ação, poderemos ter mais clareza em relação ao dinheiro digital, especialmente aos criptoativos. Criptoativos sem lastro carecem de estabilidade e escalabilidade, resultando em transações lentas e caras, e alguns até apresentam desvantagens ambientais e sociais. 

Por outro lado, as stablecoins são suscetíveis a corridas bancárias, como se observa no caso das stablecoins algorítmicas. Para solucionar esse problema, é crucial eliminar as lacunas regulatórias no ecossistema de criptoativos. Contar com os esforços de instituições como este Parlamento para estabelecer uma estrutura regulatória robusta é fundamental. 

O banco central precisa oferecer sua moeda digital para evitar essa confusão em torno do dinheiro digital. Isso atenderia à crescente demanda por digitalização e proporcionaria uma base sólida no mundo em constante evolução das finanças digitais.

O papel do Eurogrupo na promoção do euro digital

O conceito de um euro digital é um tema de destaque na agenda do Eurogrupo. Em julho de 2021, o Eurogrupo iniciou discussões sobre as implicações de um euro digital, com base nas informações fornecidas pelo BCE e pela Comissão Europeia.

Essas discussões se concentram em quatro aspectos fundamentais

Objetivos Políticos e Contexto Global: Compreendendo os objetivos e potenciais usos de um euro digital no cenário global.

Considerações sobre privacidade: Abordagem das preocupações com a privacidade relacionadas ao uso desta moeda digital.

Impacto no Sistema Financeiro e Cash no Uso: Avaliando como um euro digital pode afetar o sistema financeiro e o papel do cash.

O Ecossistema Digital do Euro em Maior Escala: Explorando o contexto mais amplo que envolve o euro digital.

Periodicamente, o Eurogrupo dialoga com Estados não membros da zona do euro para avaliar o progresso do projeto do euro digital e suas dimensões internacionais, incluindo os desenvolvimentos relacionados a projetos de moeda digital de bancos centrais fora da zona do euro.

O Eurogrupo divulgou sua declaração inicial sobre o projeto do euro digital em fevereiro de 2022, enfatizando sua importância como uma iniciativa europeia enraizada em princípios democráticos e apoiada pelo público europeu.

Em janeiro de 2023, o Eurogrupo emitiu uma nova declaração destacando o potencial do euro digital para impulsionar a economia digitalizada, promover a inovação financeira e trazer benefícios para cidadãos, empresas e Estados-Membros. É importante ressaltar que o objetivo é preservar o papel da moeda do banco central como base estável para o sistema monetário.

Os principais princípios aprovados pelo Eurogrupo relativamente ao euro digital incluem:

• Complementar, e não substituir, cashfísico.
• Garantir segurança, resiliência, facilidade de uso e acessibilidade.
• Equilibrar altos níveis de privacidade com a conformidade em áreas como o combate à lavagem de dinheiro.
• Incorporar uma função offline para promover a inclusão financeira.
• Salvaguardar a estabilidade financeira da zona euro.
• Incentivar a inovação, evitando o uso de dinheiro programável.
• Promover a interoperabilidade com outras moedas digitais de bancos centrais (CBDCs).

O Eurogrupo acompanhará de perto os avanços do projeto do BCE sobre o euro digital para o varejo, separadamente das negociações legislativas sob a responsabilidade da Presidência do Conselho.

Vantagens de um Euro baseado em Blockchain

Vamos analisar as vantagens de um euro baseado em blockchain, enfatizando seu potencial para transformar os sistemas financeiros:

Programabilidade e Automação: Um euro baseado em blockchain viabiliza contratos inteligentestracpagamentos ponto a ponto (micropagamentos), inclusive entre máquinas, sem a volatilidade associada a outras criptomoedas. Isso significa que dispositivos da Internet das Coisas (IoT), incluindo máquinas, carros e sensores, podem oferecer serviços de forma integrada, com pagamento conforme o uso, especialmente na economia orientada a máquinas.

Resistência à manipulação: As transações são registradas simultaneamente em vários computadores, tornando praticamente impossível falsificar ou adulterar os dados posteriormente. Essa resistência à manipulação é valiosa em cenários onde todas as partes precisam de acesso igualitário às informações, sem que haja confiança absoluta umas nas outras.

Segurança aprimorada: Ao contrário dos sistemas financeiros tradicionais que centralizam os dados em servidores de terceiros, um sistema baseado em blockchain distribui os dados das transações por uma vasta rede de computadores. Sem um único ponto de falha, esse armazenamento de dados descentralizado aumenta significativamente a resistência do sistema a tentativas de invasão.

Ganhos de Eficiência: Um sistema em euro baseado em blockchain ponto a ponto pode simplificar os pagamentos, eliminando a necessidade de inúmeros intermediários, como câmaras de compensação. Isso reduziria substancialmente os custos de transação e aceleraria o processamento, beneficiando os pagamentos internacionais.

Inclusão financeira: Um euro digital construído com tecnologia blockchain tem o potencial de promover a inclusão financeira. Ele poderia permitir que indivíduos e empresas acessassem serviços financeiros com mais facilidade, especialmente em regiões com infraestrutura bancária limitada.

Promovendo a eficiência no sistema monetário e de pagamentos da Europa

Garantir que todos na zona do euro possam usar facilmente o dinheiro público para pagamentos digitais no varejo é fundamental para manter a estabilidade do nosso sistema financeiro e criar um sistema monetário e de pagamentos mais eficiente na Europa.

Um euro digital fortaleceria a independência estratégica e a resiliência do mercado de pagamentos de varejo em euros. Ele protegeria contra possíveis interrupções nos pagamentos em euros devido a riscos geopolíticos.

A emissão de um euro digital serve a dois propósitos importantes para a soberania e a estabilidade europeias. Primeiro, apoia o crescimento dos serviços de pagamento controlados pela União Europeia. Segundo, fomenta um ecossistema robusto para pagamentos a retalho em euros.

Para alcançar esse objetivo, entidades públicas e privadas devem colaborar para criar uma solução de pagamento digital verdadeiramente pan-europeia, semelhante à introdução das notas e moedas de euro, onde todos trabalharam juntos. Com sua experiência em integração de clientes e combate à lavagem de dinheiro, os intermediários financeiros desempenharão um papel crucial na distribuição do euro digital.

O objetivo é que o euro digital aprimore, em vez de limitar, os serviços e as oportunidades de negócios, permitindo que os provedores de serviços expandam suas ofertas e desenvolvam novos produtos em torno dele.

Existe alguma stablecoin em euros?

O conceito de uma stablecoin em euro envolve a tokenização de moeda fiduciária tradicional mantida em bancos, provedores de moeda eletrônica ou outras instituições financeiras para criar ativos digitais conhecidos como stablecoins. Essas stablecoins utilizam a Tecnologia de Registro Distribuído (DLT) para facilitar as transferências de euros entre indivíduos. É importante observar que cada token de stablecoin deve ser totalmente lastreado por uma quantia específica de dinheiro ou ativos na conta do emissor.

A chave para a estabilidade das stablecoins é o seu lastro integral por depósitos, o que garante que seu valor permaneça relativamente estável em comparação com moedas fiduciárias tradicionais como o euro. Os usuários de stablecoins precisam confiar que os emissores mantenham o lastro integral para todos os tokens e permitam saques mesmo se os tokens forem liquidados.

Existem dois tipos de stablecoins baseadas na estrutura de dois níveis do sistema monetário atual: stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. Essas stablecoins podem ser lastreadas por moeda comercial ou por moeda do banco central. Embora ambos os tipos sejam denominados em euros, existem diferenças. 

O dinheiro dos bancos comerciais enjde alguma proteção de garantia de depósitos, o que o faz parecer tão seguro quanto o dinheiro do banco central. No entanto, durante crises bancárias, essa distinção torna-se significativa, uma vez que os depósitos bancários na zona do euro são garantidos apenas até 100.000 euros por sistemas de garantia de depósitos, e apenas uma fração dos depósitos bancários é lastreada por dinheiro do banco central.

Em alguns projetos de stablecoins, os fundos dos clientes são totalmente garantidos por dinheiro do banco central, mantido em uma conta com um intermediário ou fiduciário. Esse mecanismo garante que os saldos das contas dos clientes do projeto de stablecoin estejam totalmente seguros. 

Ela se assemelha a um depósito em um banco central, mas é protegida por intermediários ou administradores fiduciários e pode ser transferida usando um sistema de registro distribuído (DLT). Esse tipo de stablecoin é conhecido como Moeda Digital de Banco Central (CBDC) sintética, pois acessa indiretamente o dinheiro do banco central.

Conclusão

O mundo das finanças digitais está evoluindo rapidamente, com o conceito de um euro digital e a ascensão das stablecoins baseadas na Tecnologia de Registro Distribuído (DLT) desempenhando papéis significativos na reformulação do nosso cenário monetário. 

As vantagens de um euro baseado em blockchain são claras: oferece programabilidade, segurança, resistência à manipulação e ganhos de eficiência. Essas inovações estão prestes a transformar as transações financeiras, particularmente no contexto da economia digital e dos pagamentos internacionais.

Além disso, o envolvimento ativo do Eurogrupo no desenvolvimento de um euro digital reforça o seu compromisso em garantir um sistema monetário e de pagamentos resiliente e eficiente na Europa. A colaboração entre entidades públicas e privadas é essencial para a implementação bem-sucedida de um euro digital, refletindo os esforços coordenados durante a transição para o euro cash.

Ao explorarmos esses avanços tecnológicos, é crucial abordar as lacunas regulatórias, promover a inclusão financeira e salvaguardar a privacidade. Os benefícios potenciais de um euro digital são abrangentes, desde o fortalecimento da autonomia estratégica da UE até o fomento da inovação no setor financeiro e a melhoria da vida dos cidadãos e das empresas.

O euro digital e as stablecoins representam avanços promissores no mundo das finanças, oferecendo novas oportunidades e desafios que moldarão o futuro das transações monetárias e dos pagamentos. Adotar essas inovações, mantendo ao mesmo tempo uma estrutura regulatóriatron, será crucial para colher todos os seus benefícios.