¿Es el proyecto del euro digital fundamental para el sistema financiero actual?

El euro digital es un sistema digital de pagos y transacciones que está considerando el Banco Central Europeo (BCE). Su objetivo es ofrecer a las personas una alternativa digital pública a los depósitos bancarios privados. Positive Money Europe apoya la idea de un euro digital de fácil acceso, gratuito y respetuoso con la privacidad. Es importante destacar que debería ser diferente del cash físico, como los billetes y las monedas.

Actualmente, las personas tienen opciones limitadas aparte de recurrir a los bancos comerciales para ahorrar dinero, cobrar salarios y realizar pagos diarios. El dinero en nuestras cuentas bancarias existe como moneda virtual y representa una deuda del banco con sus clientes.

A diferencia del dinero creado por bancos privados, el dinero público emitido por bancos centrales es inherentemente estable. cashfísico, como los billetes y las monedas, es el único dinero público accesible para todos, incluso para quienes no tienen cuenta bancaria. El BCE, junto con otros bancos centrales a nivel mundial, está explorando la introducción de una versión digital del dinero público, conocida como el euro digital.

¿El euro digital se basa en la tecnología blockchain?

El auge de las criptomonedas digitales como Bitcoin y la tecnología de registro distribuido (DLT) subyacente han impulsado a los bancos centrales de todo el mundo a explorar la digitalización de sus sistemas monetarios y la introducción de monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC). El Banco de Inglaterra fue uno de los primeros en adoptar esta tendencia, investigando la posibilidad de lanzar su propia CBDC ya en 2014.

En los últimos años, este concepto ha ganado tracsignificativa, y Meta (anteriormente Facebook) anunció en el verano de 2019 su plan de crear una criptomoneda global basada en DLT digital respaldada por varias monedas fiduciarias y bonos gubernamentales.

Las DLT, incluida la tecnología blockchain (DLT), suelen considerarse la base tecnológica para la digitalización del sistema monetario y la adopción de las CBDC en debates públicos. Permiten la transferencia y liquidación fluida de activos en plataformas integradas, lo que justifica contronsu uso.

El euro digital es uno de estos proyectos, basado en la tecnología blockchain. Su objetivo es brindar a los ciudadanos europeos acceso gratuito a un medio de pago sencillo, ampliamente aceptado, seguro y fiable en la era digital actual.

Entendiendo el concepto de un euro digital

Los bancos centrales son responsables de crear dinero físico; en la eurozona, el Banco Central Europeo (BCE) cumple esta función. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el banco central no crea el dinero que tienes en tu cuenta bancaria. Si tu banco enfrenta problemas financieros, existe el riesgo de perder los fondos de tu cuenta.

Para mitigar este riesgo, países como los Países Bajos han implementado sistemas de garantía de depósitos, que protegen una parte o la totalidad de sus fondos. Esta red de seguridad brinda tranquilidad, especialmente en tiempos de incertidumbre como las crisis financieras. El uso de moneda física ha disminuido en muchos países, incluidos los Países Bajos.

Durante la última década, la popularidad de los pagostronha aumentado. En consecuencia, el BCE y otros bancos centrales han estado explorando la introducción de una moneda digital exclusivamente en formatotron: un euro digital. Pero ¿qué implica exactamente un euro digital?

Un euro digital del Banco Central Europeo seguiría siendo un euro, similar a las monedas y billetes físicos de euro. Sin embargo, sería una moneda digital emitida por el Eurosistema, compuesto por el Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales. 

Este euro digital sería accesible para todos los ciudadanos y empresas. Es importante destacar que no pretende sustituir cash físico, sino complementarlo. El Eurosistema garantiza el acceso cash en cualquier lugar de la eurozona.

El euro digital y el cambiante panorama financiero

Cuando consideramos el desarrollo del euro digital, no sólo pensamos en los métodos de pago actuales; también anticipamos cómo podrían evolucionar las cosas en el futuro.

Imaginemos un escenario en el que el banco central solo ofrece cashfísico, pero cada vez más personas prefieren los pagos digitales, y el único dinero digital disponible es el de emisión privada. En tal situación, el dinero del banco central podría perder su papel crucial en los pagos, y la armonía entre el dinero público y el privado se vería comprometida. Esto podría desestabilizar todo el sector monetario y financiero.

Además, existe la posibilidad de que las soluciones y tecnologías de pago digital no europeas, operadas por entidades extranjeras, dominen el panorama de los pagos, como hemos visto en áreas como los pagos con tarjeta y las transacciones en línea. Este riesgo se ve agravado por la expansión de las opciones de pago por parte de los gigantes tecnológicos, que podrían aprovechar su amplia base de clientes. Esto podría generar inquietudes sobre la autonomía, la privacidad y la soberanía europea.

Además, el sistema monetario global podría presenciar el auge de las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) en las principales economías. Estas CBDC ofrecen ventajas de eficiencia, escalabilidad, liquidez y seguridad, lo que las hacetraca nivel internacional. También podrían facilitar los pagos transfronterizos, fortaleciendo su papel como estándar de pago global. La no introducción de un euro digital podría poner en peligro la influencia internacional del euro y plantear riesgos adicionales para la soberanía.

Si bien estos escenarios podrían no ser inminentes, podrían convertirse en realidad si no actuamos ahora. Con acciones, podría haber mayor claridad con respecto al dinero digital, especialmente a los criptoactivos. Los criptoactivos sin respaldo carecen de estabilidad y escalabilidad, lo que resulta en transacciones lentas y costosas, y algunos incluso presentan inconvenientes ambientales y sociales. 

Las monedas estables, por otro lado, son susceptibles a corridas de mercado, como se observa con las monedas estables algorítmicas. Para abordar esto, es crucial cerrar las brechas regulatorias en el ecosistema de criptoactivos. Es crucial confiar en los esfuerzos de instituciones como este Parlamento para establecer un marco regulatorio sólido. 

El banco central debe ofrecer su moneda digital para evitar la confusión en torno al dinero digital. Esto satisfaría la creciente demanda de digitalización y sentaría una base sólida en el cambiante mundo de las finanzas digitales.

El papel del Eurogrupo en el avance del euro digital

El concepto de un euro digital es un tema destacado en la agenda del Eurogrupo. En julio de 2021, el Eurogrupo inició debates sobre las implicaciones de un euro digital, guiado por las perspectivas del BCE y la Comisión.

Estas discusiones se centran en cuatro aspectos fundamentales

Objetivos políticos y contexto global: Comprender los objetivos del euro digital y sus posibles usos en el ámbito global.

Consideraciones de privacidad: abordar las preocupaciones de privacidad relacionadas con el uso de esta moneda digital.

Impacto en el sistema financiero y Cash el uso: evaluación de cómo un euro digital podría afectar al sistema financiero y al papel del cash.

El ecosistema más amplio del euro digital: exploración del contexto más amplio que rodea al euro digital.

Periódicamente, el Eurogrupo colabora con estados miembros no pertenecientes a la zona del euro para evaluar el progreso del proyecto del euro digital y sus dimensiones internacionales, incluidos los avances relacionados con los proyectos de moneda digital de los bancos centrales más allá de la zona del euro.

El Eurogrupo publicó su declaración inicial sobre el proyecto del euro digital en febrero de 2022, destacando su importancia como iniciativa europea basada en principios democráticos y apoyada por el público europeo.

En enero de 2023, el Eurogrupo emitió una nueva declaración en la que destacaba el potencial del euro digital para impulsar la economía digitalizada, promover la innovación financiera y aportar ventajas a los ciudadanos, las empresas y los Estados miembros. Es importante destacar que su objetivo es preservar la función del dinero del banco central como base estable del sistema monetario.

Los principios clave respaldados por el Eurogrupo con respecto al euro digital incluyen:

• Complementar, no sustituir, cashfísico.
• Garantizar la seguridad, la resiliencia, la facilidad de uso y la accesibilidad.
• Equilibrar altos niveles de privacidad con el cumplimiento en áreas como la lucha contra el lavado de dinero.
• Incorporar una función offline para promover la inclusión financiera.
• Salvaguardar la estabilidad financiera de la zona del euro.
• Fomentar la innovación evitando el dinero programable.
• Fomentar la interoperabilidad con otras monedas digitales de bancos centrales (CBDC).

El Eurogrupo seguirá de cerca los avances del proyecto de euro digital minorista del BCE, al margen de las negociaciones legislativas bajo responsabilidad de la Presidencia del Consejo.

Ventajas de un euro basado en blockchain

Profundicemos en las ventajas de un euro basado en blockchain, destacando su potencial para transformar los sistemas financieros:

Programabilidad y automatización: Un euro basado en blockchain facilita los contratos inteligentestraclos micropagos entre pares, incluso entre máquinas, sin la volatilidad asociada a otras criptomonedas. Esto significa que los dispositivos del Internet de las Cosas (IoT), como maquinaria, automóviles y sensores, pueden ofrecer servicios de pago por uso sin problemas, especialmente en la economía impulsada por las máquinas.

Resistencia a la manipulación: Las transacciones se registran simultáneamente en varios ordenadores, lo que hace prácticamente imposible falsificar o manipular los datos posteriormente. Esta resistencia a la manipulación es valiosa en situaciones donde todas las partes necesitan el mismo acceso a la información sin una confianza absoluta entre sí.

Seguridad mejorada: A diferencia de los sistemas financieros tradicionales que centralizan los datos en servidores de terceros, un sistema basado en blockchain distribuye los datos de las transacciones a través de una vasta red de ordenadores. Al no existir un único punto de fallo, este almacenamiento de datos descentralizado refuerza significativamente la resistencia del sistema ante los intentos de pirateo.

Mejoras en la eficiencia: Un sistema euro peer-to-peer basado en blockchain puede agilizar los pagos al eliminar la necesidad de numerosos intermediarios como las cámaras de compensación. Esto reduciría sustancialmente los costes de transacción y aceleraría su procesamiento, beneficiando así los pagos transfronterizos.

Inclusión financiera: Un euro digital basado en la tecnología blockchain tiene el potencial de promover la inclusión financiera. Podría facilitar el acceso de personas y empresas a servicios financieros, especialmente en regiones con infraestructura bancaria limitada.

Promoción de la eficiencia en el sistema monetario y de pagos de Europa

Garantizar que todos en la zona del euro puedan utilizar fácilmente dinero público para pagos minoristas digitales significa mantener estable nuestro sistema financiero y crear un sistema monetario y de pagos más eficiente en Europa.

Un euro digital reforzaría la independencia estratégica y la resiliencia del mercado de pagos minoristas en euros. Protegería contra posibles disrupciones en los pagos en euros debido a riesgos geopolíticos.

La emisión de un euro digital cumple dos objetivos importantes para la soberanía y la estabilidad europeas. En primer lugar, impulsa el crecimiento de los servicios de pago controlados a nivel europeo. En segundo lugar, fomenta un ecosistema sólido para los pagos minoristas en euros.

Para lograrlo, las entidades privadas y públicas deben colaborar para crear una solución de pagos digitales verdaderamente paneuropea, similar a la introducción de los billetes y monedas de euro, donde todos trabajaron juntos. Gracias a su experiencia en la integración de clientes y la lucha contra el blanqueo de capitales, los intermediarios financieros desempeñarán un papel crucial en la distribución del euro digital.

El objetivo es que el euro digital mejore, en lugar de limitar, los servicios y las oportunidades de negocio, permitiendo a los proveedores de servicios ampliar su oferta y desarrollar nuevos productos en torno a él.

¿Existe una moneda estable en euros?

El concepto de una stablecoin en euros implica la tokenización del dinero fiduciario tradicional depositado en bancos, proveedores de dinero electrónico u otras instituciones financieras para crear activos digitales conocidos como stablecoins. Estas stablecoins utilizan la Tecnología de Registro Distribuido (DLT) para facilitar las transferencias de euros entre particulares. Es importante destacar que cada token de stablecoin debe estar completamente respaldado por una cantidad específica de dinero o activos en la cuenta del emisor.

La clave de la estabilidad de las monedas estables reside en su respaldo total mediante depósitos, lo que garantiza que su valor se mantenga relativamente estable en comparación con las monedas fiduciarias tradicionales como el euro. Los usuarios de monedas estables deben confiar en que los emisores mantienen el respaldo total de todos los tokens y permiten retiros incluso si estos se liquidan.

Existen dos tipos de monedas estables, basadas en la estructura dual del sistema monetario: las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria. Estas monedas estables pueden estar respaldadas por dinero comercial o de un banco central. Si bien ambos tipos están denominados en euros, existen diferencias. 

El dinero de los bancos comerciales enjde cierta protección mediante garantía de depósitos, lo que lo hace parecer tan seguro como el dinero del banco central. Sin embargo, durante las crisis bancarias, esta distinción cobra importancia, ya que los depósitos bancarios en la eurozona solo están garantizados hasta 100.000 euros por sistemas de garantía de depósitos, y solo una fracción de los depósitos bancarios está respaldada por dinero del banco central.

En algunos proyectos de stablecoin, los fondos de los clientes están totalmente respaldados por dinero del banco central, depositados en una cuenta con un intermediario o fiduciario. Este acuerdo garantiza la plena seguridad de los saldos de las cuentas de los clientes del proyecto. 

Se asemeja a un depósito de un banco central, pero intermediarios o fideicomisarios lo protegen y puede transferirse mediante un sistema DLT. Este tipo de stablecoin se conoce como Moneda Digital Sintética del Banco Central (CBDC), ya que accede indirectamente al dinero del banco central.

Conclusión

El mundo de las finanzas digitales está evolucionando rápidamente, y el concepto de un euro digital y el auge de las monedas estables basadas en la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) desempeñan un papel importante en la remodelación de nuestro panorama monetario. 

Las ventajas de un euro basado en blockchain son evidentes: ofrece programabilidad, seguridad, resistencia a la manipulación y mejoras en la eficiencia. Estas innovaciones están llamadas a transformar las transacciones financieras, especialmente en el contexto de la economía de las máquinas y los pagos transfronterizos.

Además, la participación activa del Eurogrupo en el desarrollo de un euro digital subraya su compromiso de garantizar un sistema monetario y de pagos resiliente y eficiente en Europa. La colaboración entre entidades públicas y privadas es esencial para la implementación exitosa de un euro digital, reflejando los esfuerzos coordinados durante la transición al cashen euros.

A medida que exploramos estos avances tecnológicos, es crucial abordar las lagunas regulatorias, promover la inclusión financiera y proteger la privacidad. Los beneficios potenciales de un euro digital son de amplio alcance, desde el fortalecimiento de la autonomía estratégica de la UE hasta el fomento de la innovación en el sector financiero y la mejora de la vida de los ciudadanos y las empresas.

El euro digital y las monedas estables representan avances prometedores en el mundo financiero, ofreciendo nuevas oportunidades y desafíos que definirán el futuro de las transacciones y los pagos monetarios. Adoptar estas innovaciones, manteniendo al mismo tiempo un marco regulatoriotron, será crucial para aprovechar al máximo sus beneficios.