TRX, ETH, MSTR과 연동된 DAT 가격이 두 자릿수 하락했습니다

디지털 자산 펀드(DAT) 업체인 Tron, 비트마인, 스트래티지의 주가는 모두 2025년 중반 고점 대비 두 자릿수 하락세를 보였는데, 분석가들은 암호화폐 펀드에 대한 과열된 관심이 식어가고 있다고 주장합니다.

나스닥 상장 기업인 트론( Tron Inc.)은 장난감 및 기념품 제조업체에서 암호화폐 투자 회사로 전환했는데, 트레이딩뷰(TradingView) 데이터에 따르면 주가가 6월 20일 최고치인 12.80달러에서 85% 폭락했습니다. 9월 한 달 동안에만 주가가 55% 하락하며 시장 진입 이후 얻었던 상승분의 대부분을 반납했습니다.

최대 BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum 펀드인 비트마인 이머전 테크놀로지스(Bitmine Immersion Technologies)는 하락했습니다 같은 기간 동안 67%

DAT에 대한 과대광고가 빠르게 사그라들고 있다고 분석가들이 경고합니다

일부 시장 분석가들에 따르면, 이러한 주식의 하락은 새로운 금융 상품이 출시 초기에 겪는 전형적인 월별 주기, 즉 과열, 열풍, 그리고 결국 식어가는 현상 때문이라고 합니다.

프레스토 리서치의 연구 책임자인 피터 청은 기업 가치 급등은 펀더멘털보다는 기대감에서 비롯된 것이라고 말했다. 

그는 최근 인터뷰에서 "새로운 메타가 도입될 때 과장된 열기와 광풍이 휩쓸고 지나가는 것은 흔한 일이다. 하지만 냉철한 판단력이 작용하면서 해당 자산은 안정적인 기반을 찾게 되고, 그 결과 가치가 하락하는 경향이 있다. 올해 서클의 IPO에서도 그랬고, DAT에서도 지금 같은 현상이 나타나고 있다"고 말했다

마이크로스트래티지의 마이클 세일러는 2020년 회사 cash 으로 Bitcoin . 세일러는 당시 마이크로스트래티지로 알려졌던 금융 정보 회사를 비트코인 ​​노출의 대리 지표로 탈바꿈시켰고, 그의 성공을 모방하고자 했던 더 많은 기업들에게 영감을 주었습니다.

2025년에는 일부 기업들이 거래소 상장을 신속하게 하기 위해 역합병을 실행했고, 다른 기업들은 Ethereum, Solana, Dogecoin포함한 다른 토큰으로 사업 영역을 확장했습니다.

의료 서비스 기업 KindlyMD는 비공개 주식 매각을 통해 5,150만 달러를 조달하고, 전환사채 발행을 통해 추가로 2억 달러를 확보하여 bitcoin ​​자산운용 플랫폼 출시 자금을 마련했습니다. K33 리서치의 데이터에 따르면, 이 회사의 기업가치 대비 순자산가치 비율은 급락했습니다 5월 75에서 지난주 0.7로

DAT 주가는 실행상의 실수와 규제로 인해 하락하고 있습니다

업계 전문가들은 대부분의 기업들이 재무 전략을 제대로 실행하지 못했고, 제대로 된 계획 없이 사업에 뛰어들었다고 지적합니다. 암호화폐 거래 플랫폼 Vtrader의 창립자인 스티븐 그레고리는 많은 기업들이 지속 가능한 사업 계획 없이 성급하게 시장에 진출했다고 주장했습니다. 

그레고리는 "최근 암호화폐 재무 관리 회사들의 주가 하락은 실행력 부족과 전략을 충분히 구체화하지 않고 시장에 성급하게 진출한 결과"라고 말했다.

더욱이 미국 증권거래위원회(SEC)와 금융산업규제국(FINRA)은 암호화폐 재무 전략을 발표한 200개 이상의 회사와 관련된 의심스러운 주식 ​​거래에 대해 조사를 시작했습니다.

이 대주주인 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹처럼 디지털 자산과 관련된 기업들의 주가조차도dent 도널드 트럼프 하락했습니다 9월 한 달 동안에만 3.8% 

미국 정부의 친암호화폐 정책으로 촉발된 상승세에 시장 포화 현상이 그림자를 드리우고 있다

올해 초 암호화폐 가격 급등과 새로운 미국 회계 규정, 그리고 트럼프 행정부의 우호적인 규제 신호가 맞물리면서 더 많은 기업들이 디지털 자산 펀드를 출시하게 되었습니다. 

암호화폐 투자자이자 저명한 사업가인 케빈 오리어리는 "시장의 대다수 사람들은 bitcoin보유할 수 없지만 주식은 보유할 수 있다"고 설명했습니다.

BitcoinTreasuries.net의 데이터에 따르면 현재까지 180개 이상의 상장 기업이 재무제표에 bitcoin 추가했으며, 이는 전체 비트코인 ​​공급량의 4.7%에 해당합니다. 노르웨이에 기반을 둔 K33의 연구 책임자인 베틀레 룬데에 따르면, 이들 기업 중 거의 절반은 Strategy의 모방 기업으로 여겨집니다.

"올여름 초 일부 비트코인 ​​관련 주식의 실적은 정말 놀라웠습니다."라고 룬데는 말했다. "정말 파란만장한 여정이었고, 이제 bitcoin ​​펀드 시장은 상당히 포화 상태에 이르렀습니다."