투자자 수요가 2019에서 암호화폐 헤지펀드의 성장을 돕습니다

암호화폐 헤지펀드가 46%(46%) 하락함에도 불구하고; 프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC), 컨설팅 및 감사firm, 은 2018년 기관의 암호화폐 매입이 꾸준히 증가했다고 보고합니다.

보고서는 2018년에 암호화폐 헤지펀드의 운용 자산(AuM)이 두 배로 증가했음을 추가로 명확히 합니다. 분기별 중앙값 헤지펀드의 증가는 430만 달러($4.3m) 이상입니다.

보고서에 따르면, 암호화폐 헤지펀드들은 2018년에 운용 자산(AuM)을 두 배로 늘릴 수 있었으며, 중앙값 암호화폐 헤지펀드 AuM은 2018년 1월 210만 달러($2.1m) 미만에서 2019년 1분기 말 430만 달러($4.3m)로 성장했습니다.

이 150개(150)의 암호화폐 헤지펀드들은 현재 총 자산이 거의 10억 달러($1b)에 달합니다. 그러나 전통적인 헤지펀드와 비교하면 여전히 작아 보입니다. 전통적인 헤지펀드에서는 가장 작은 펀드조차 평균적으로 10억 달러 이상의 자산을 관리합니다.

암호화폐 헤지펀드들은 아직 갈 길이 멉니다

PwC는 보고서에서 낮은 수수료로 인해 펀드의 장기적 생존 가능성이 의문이라고 언급합니다. 이러한 비정상적으로 낮은 수수료는 펀드 운영을 유지하기에 충분하지 않습니다. 이는 펀드 자체의 규모도 크지 않기 때문입니다. 예를 들어, 400만 달러($4m)의 자산을 가진 암호화폐 펀드에 대해 2%(2%)의 관리 수수료를 부과하더라도, 연 8만 달러의 미미한 수익으로는 유지되기 어렵습니다.

그렇다고 해서 5,000만 달러($50m) 이상을 관리하며 비즈니스적으로 의미가 있는 대규모 암호화폐 펀드가 없는 것은 아닙니다. 주목할 만한 예로는 샌프란시스코에 기반을 둔 판테라 캐피탈(Pantera Capital)과 폴리체인 캐피탈(Polychain Capital)이 있습니다.

암호화폐 헤지펀드 영역에서는 정량적 전략이 전부입니다

좋은 실적을 가진 잘 알려진 펀드들은 정량적 전략을 사용하여 수익을 올렸습니다. 그들은 새로운 기술에 투자하는 기본 암호화폐 개념을 선택하지 않았습니다. 판테라와 같은 펀드들은 암호화폐 데이터를 사용하여 암호화폐 영역에서 다가올 기회를 식별하는 데 도움이 되는 정량적 모델을 생성합니다.

2018년, 자유재량형 및 기본 펀드는 각각 -63%(63%) 및 -53%(53%)의 수익률을 기록했습니다. 반면, 정량적 펀드들은 같은 기간 동안 8%의 중앙값 수익률을 달성했습니다.

또한, 이러한 펀드들의 부진한 성과는 숏 포지션을 취할 수 없고 롱 포지션만 유지할 수 있다는 사실에 기인할 수 있습니다. 더 많은 펀드들이 더 많은 수익을 제공하는 정량적 경로를 선택하고 있습니다.

왜 기관들은 암호화폐 헤지펀드에서 멀어지는가?

대규모 기관 투자자들이 이러한 헤지펀드에서 벗어나게 하는 두 가지 주요 문제는 거버넌스와_custody_ 문제입니다. 의심스러운 custodia 방법이 이 산업을 괴롭힙니다. 둘째, 지리적 위치에 따라 변화하는 거버넌스 문제입니다. 대부분의 암호화폐 지갑은 다중 서명 방식이라 도난에 취약합니다. 이 두 가지 요인은 대규모 거래를 제한합니다. 독립적인 이사들의 부족도 또 다른 주요 문제입니다.

전 세계적으로 규제가 개선됨에 따라 암호화폐 헤지펀드는 더 큰 투자자들 사이에서 큰 인기를 끌 것으로 확신합니다. 헤지펀드는 암호화폐 산업에 새로 진입했으며, 미래에 번창할 것입니다. 수년에 걸쳐 건전한 관행과 제도화는 암호화폐 헤지펀드 영역에서 급속한 성장을 이끌 것입니다.