Nonostante un calo del quarantasei percento (46%) nei fondi speculativi sulle criptovalute, PricewaterhouseCoopers ( PwC), società di consulenza e revisione contabile, segnala che gli acquisti istituzionali di criptovalute sono aumentati costantemente nel 2018.
Il rapporto chiarisce inoltre che nel 2018 il patrimonio gestito (AuM) dei fondi hedge di criptovalute è raddoppiato. L'incremento trimestrale medio del fondo hedge è di oltre quattro milioni e un quarto di dollari (4,3 milioni di dollari).
Secondo il rapporto, nel 2018 i fondi speculativi di criptovalute sono riusciti a raddoppiare i propri asset in gestione (AuM), con un aumento dell'AuM mediano da meno di due milioni e un quarto di dollari (2,1 milioni di $) a gennaio 2018 a quattro milioni e un quarto di dollari (4,3 milioni di $) alla fine del primo trimestre del 2019.
Questi centocinquanta (150) hedge fund di criptovalute ora hanno quasi un miliardo di dollari (1 miliardo di dollari) di asset totali. Tuttavia, sembrano minuscoli rispetto agli hedge fund tradizionali, dove anche i fondi più piccoli controllano in media più di 1 miliardo di dollari.
I fondi speculativi sulle criptovalute hanno ancora molta strada da fare
PwC prosegue nel rapporto affermando che la sostenibilità a lungo termine dei fondi è discutibile a causa delle commissioni basse. Queste commissioni insolitamente basse non sono sufficienti a sostenere le operazioni del fondo. Questo perché i fondi stessi non sono eccessivamente grandi. Ad esempio, anche una commissione di gestione del due percento (2%) su un fondo crittografico con quattro milioni di dollari (4 milioni di dollari) di asset non basterebbe a sostenere un fatturato annuo di appena 80.000 dollari.
Detto questo, esistono grandi fondi di criptovalute che gestiscono più di cinquanta milioni di dollari (50 milioni di dollari), il che ha senso dal punto di vista commerciale. Tra gli esempi più noti ci sono Pantera Capital (con sede a San Francisco) e Polychain Capital.
Si tratta di strategie quantitative nel regno dei fondi speculativi sulle criptovalute
I fondi più noti con un buon trac record hanno utilizzato strategie quantitative per generare profitti. Non hanno scelto il concetto fondamentale delle criptovalute, ovvero investire in nuove tecnologie. Fondi come Pantera utilizzano i dati sulle criptovalute per creare modelli quantitativi che aiutano a identificare dent prossime opportunità nel settore.
Nel 2018, i fondi discrezionali e fondamentali sono riusciti a ottenere rendimenti rispettivamente del 63% e del 53%. D'altro canto, i fondi quantitativi sono riusciti a ottenere un rendimento mediano dell'8% nello stesso periodo.
Inoltre, la scarsa performance di questi fondi può essere attribuita al fatto che non possono andare short e rimanere solo long. Sempre più fondi stanno adottando la strategia quantitativa, poiché offre maggiori profitti.
Perché le istituzioni si tengono alla larga dai fondi speculativi sulle criptovalute?
Due problemi principali che tengono lontani i grandi investitori istituzionali da questi hedge fund sono la governance e la custodia. Metodi di custodia discutibili affliggono questo settore. In secondo luogo, i problemi di governance cambiano a seconda della posizione geografica. La maggior parte dei portafogli crittografici è multi-firma, il che li rende soggetti a furti. Entrambi questi fattori limitano le transazioni di grandi dimensioni. La carenza di amministratori indipendenti dent un altro problema chiave.
Con il miglioramento delle normative in tutto il mondo, gli hedge fund di criptovalute riscuoteranno sicuramente un grande successo tra i grandi investitori. Gli hedge fund sono una novità nel settore delle criptovalute e sono destinati a prosperare in futuro. Nel corso degli anni, pratiche consolidate e l'istituzionalizzazione porteranno a una rapida crescita nel settore degli hedge fund di criptovalute.
