Несмотря на падение объема операций с криптовалютами на 46%, PricewaterhouseCoopers ( PwC) сообщает, что институциональные покупки криптовалют в 2018 году неуклонно росли.
В отчете также уточняется, что в 2018 году активы под управлением (AuM) криптохедж-фондов удвоились. Квартальный прирост медианного хедж-фонда составил более четырех с четвертью миллионов долларов (4,3 млн долларов).
Согласно отчету, криптовалютные хедж-фонды смогли удвоить свои активы под управлением (AuM) в 2018 году: медианный показатель AuM криптовалютных хедж-фондов вырос с менее чем двух с четвертью миллионов долларов (2,1 млн долларов) в январе 2018 года до четырех с четвертью миллионов долларов (4,3 млн долларов) к концу первого квартала 2019 года.
Эти сто пятьдесят (150) крипто-хедж-фондов в настоящее время владеют активами на общую сумму около одного миллиарда долларов (1 млрд долларов). Однако они кажутся крошечными по сравнению с традиционными хедж-фондами, где даже самые маленькие фонды контролируют в среднем более 1 миллиарда долларов.
Криптовалютным хедж-фондам еще предстоит пройти долгий путь
PwC также отмечается, что долгосрочная жизнеспособность фондов вызывает сомнения из-за низких комиссионных сборов. Эти необычно низкие сборы недостаточны для поддержания деятельности фондов. Это связано и с тем, что сами фонды тоже не слишком велики. Например, даже комиссия за управление в размере двух процентов (2%) для криптофонда с активами в четыре миллиона долларов (4 млн долларов) не сможет обеспечить его функционирование при скромном годовом доходе в 80 000 долларов.
Тем не менее, существуют крупные криптофонды, управляющие активами на сумму более пятидесяти миллионов долларов (50 миллионов долларов), что имеет смысл с точки зрения бизнеса. К числу известных примеров относятся Pantera Capital (базирующаяся в Сан-Франциско) и Polychain Capital.
В сфере криптохедж-фондов все сводится к количественным стратегиям
Известные фонды с хорошей trac используют количественные стратегии для получения прибыли. Они не выбрали фундаментальную концепцию инвестирования в новые технологии в сфере криптовалют. Такие фонды, как Pantera, используют данные о криптовалютах для создания количественных моделей, которые помогают выявлять dent возможности в криптосфере.
В 2018 году дискреционные и фундаментальные фонды показали доходность в -63% и -53% соответственно. С другой стороны, количественные фонды за тот же период достигли медианной доходности в 8%.
Кроме того, низкая доходность этих фондов может быть объяснена тем, что они не могут открывать только короткие позиции и остаются в длинных. Всё больше фондов выбирают количественный подход, поскольку он предлагает большую прибыль.
Почему институциональные инвесторы избегают крипто-хедж-фондов?
Две основные проблемы, удерживающие крупных институциональных инвесторов от этих хедж-фондов, — это вопросы управления и хранения активов. Сомнительные методы хранения активов являются серьезной проблемой в этой отрасли. Во-вторых, это проблемы управления, которые меняются в зависимости от географического положения. Большинство криптокошельков используют мультиподпись, что делает их уязвимыми для кражи. Оба этих фактора ограничивают крупные сделки. Нехватка независимых dent — еще одна ключевая проблема.
С улучшением регулирования во всем мире крипто-хедж-фонды, несомненно, будут пользоваться большим успехом у крупных инвесторов. Хедж-фонды — относительно новое явление в криптоиндустрии, и в будущем они, безусловно, будут процветать. С течением времени грамотная практика и институционализация приведут к быстрому росту рынка крипто-хедж-фондов.
