El apetito de los inversores ayuda a que los fondos de cobertura de criptomonedas crezcan en 2019

A pesar de una caída del cuarenta y seis por ciento (46%) en los fondos de cobertura de criptomonedas; PricewaterhouseCoopers (PwC), firma de consultoría y auditoría, informa que la compra institucional de criptomonedas aumentó constantemente en 2018.

El informe aclara además que en 2018, los Activos Bajo Gestión (AuM) de los fondos de cobertura de criptomonedas se duplicaron. El aumento trimestral del fondo de cobertura mediano fue de más de cuatro millones trescientos mil dólares ($4.3m).

Según el informe, los fondos de cobertura de criptomonedas pudieron duplicar sus Activos Bajo Gestión (AuM) en 2018, con el AuM mediano de los fondos de cobertura de criptomonedas creciendo de menos de dos millones doscientos mil dólares ($2.1m) en enero de 2018 a cuatro millones trescientos mil dólares ($4.3m) al final del primer trimestre de 2019.

Estos ciento cincuenta (150) fondos de cobertura de criptomonedas ahora tienen cerca de mil millones de dólares ($1b) en activos en total. Sin embargo, parecen diminutos en comparación con los fondos de cobertura tradicionales, donde incluso los fondos más pequeños controlan más de $1 mil millones en promedio.

Los fondos de cobertura de criptomonedas aún tienen un largo camino por recorrer

PwC continúa mencionando en el informe que la viabilidad a largo plazo de los fondos es cuestionable debido a las bajas tarifas. Estas tarifas inusualmente bajas no son suficientes para sostener las operaciones del fondo. Eso se debe a que los propios fondos tampoco son muy grandes. Por ejemplo, incluso una tarifa de gestión del dos por ciento (2%) en un fondo de criptomonedas con cuatro millones de dólares ($4m) en activos, no se sostendría con unos ingresos anuales míseros de $80,000.

Dicho esto, hay grandes fondos de criptomonedas donde gestionan más de cincuenta millones de dólares ($50m), lo cual tiene sentido empresarial. Ejemplos notables incluyen Pantera Capital (con sede en San Francisco) y Polychain Capital.

Todo se trata de estrategias cuantitativas en el ámbito de los fondos de cobertura de criptomonedas

Los fondos conocidos con un buen historial han utilizado estrategias cuantitativas para obtener ganancias. No eligieron el concepto fundamental de criptomonedas de invertir en tecnologías novedosas. Fondos como Pantera utilizan los datos de criptomonedas para crear modelos cuantitativos que ayudan a identificar oportunidades futuras en el ámbito de las criptomonedas.

En 2018, los fondos discrecionales y fundamentales lograron obtener rendimientos del –sesenta y tres por ciento (63%) y –cincuenta y tres por ciento (53%), respectivamente. Por otro lado, los fondos cuantitativos lograron alcanzar un rendimiento mediano del ocho por ciento durante el mismo período.

Además, el mal rendimiento de estos fondos puede atribuirse al hecho de que no pueden ir en corto y permanecer solo en largo. Cada vez más fondos están tomando la ruta cuantitativa ya que ofrece más ganancias.

¿Por qué las instituciones se alejan de los fondos de cobertura de criptomonedas?

Dos problemas principales mantienen a los grandes inversores institucionales alejados de estos fondos de cobertura: los problemas de gobernanza y custodia. Métodos de custodia cuestionables plagan esta industria. En segundo lugar, los problemas de gobernanza que cambian según las ubicaciones geográficas. La mayoría de las billeteras de criptomonedas son multisig, lo que las hace propensas al robo. Ambos factores limitan los grandes acuerdos. La escasez de directores independientes es otro problema clave.

Con la mejora de las regulaciones en todo el mundo, los fondos de cobertura de criptomonedas seguramente serán un gran éxito entre los inversores más grandes. Los fondos de cobertura son nuevos en la industria de las criptomonedas, y seguramente florecerán en el futuro. Con el paso de los años, las prácticas sólidas y la institucionalización conducirán a un rápido crecimiento en el ámbito de los fondos de cobertura de criptomonedas.