暗号通貨ヘッジファンドが46％（46％）減少したにもかかわらず、 PricewaterhouseCoopers（PwC）、コンサルティングおよび監査法人は、2018年に機関投資家による暗号通貨の購入が着実に増加したと報告しています。
レポートはさらに、2018年に暗号通貨ヘッジファンドの管理資産（AuM）が2倍になったことを明確にしています。四半期ごとの中央値ヘッジファンドの増加額は、430万ドル（$4.3m）以上です。
レポートによると、暗号通貨ヘッジファンドは2018年に管理資産（AuM）を2倍に増やすことができました。中央値の暗号通貨ヘッジファンドAuMは、2018年1月の210万ドル（$2.1m）未満から、2019年第1四半期終了時の430万ドル（$4.3m）に成長しました。
これらの150（150）の暗号通貨ヘッジファンドは、合計で約10億ドル（$1b）の資産を保有しています。しかし、最小のファンドでも平均して10億ドル以上を管理する伝統的なヘッジファンドと比較すると、それらは非常に小さく見えます。
暗号通貨ヘッジファンドはまだ長い道のりを歩んでいます
PwCはレポートの中で、低手数料のため、ファンドの長期的な存続可能性に疑問があると述べています。これらの異常に低い手数料は、ファンドの運営を維持するのに不十分です。これは、ファンド自体が大きすぎないためです。例えば、400万ドル（$4m）の資産を持つ暗号通貨ファンドに対する2％（2％）の管理手数料でも、年間8万ドルというわずかな収益では維持できません。
その一方で、5000万ドル（$50m）以上を管理する大規模な暗号通貨ファンドもあり、ビジネスとして意味を成しています。有名な例には、サンフランシスコに拠点を置くPantera CapitalとPolychain Capitalがあります。
暗号通貨ヘッジファンドの分野では、定量的戦略がすべてです
実績のある有名なファンドは、利益を得るために定量的戦略を使用してきました。彼らは、革新的な技術への投資という暗号通貨の基本的な概念を選択しませんでした。Panteraのようなファンドは、暗号通貨の分野での今後の機会を特定するのに役立つ定量的モデルを作成するために暗号通貨データを使用しています。
2018年、裁量的および基本的なファンドは、それぞれ63％（63％）および53％（53％）の収益を達成しました。一方、定量的ファンドは、同じ期間に8％の中央値収益を達成することに成功しました。
また、これらのファンドの不振は、ショートポジションを取ることができず、ロングポジションのみを維持しなければならないという事実にも起因しています。より多くのファンドが、より多くの利益をもたらすため、定量的なルートを取っています。
なぜ機関投資家は暗号通貨ヘッジファンドを避けるのか？
大規模な機関投資家がこれらのヘッジファンドから離れる主な2つの問題は、ガバナンスとカストディ（資産保管）の問題です。疑問の残るカストディ手法がこの業界を悩ませています。第二に、地理的な場所によって変化するガバナンスの問題です。 暗号通貨ウォレットの多くはマルチシグであり、盗難のリスクが高くなります。これらの2つの要因が大規模な取引を制限しています。独立した取締役の不足ももう一つの主要な問題です。
世界中で規制が改善されるにつれて、暗号通貨ヘッジファンドはより大きな投資家にとって大きなヒットになることは間違いありません。ヘッジファンドは暗号通貨業界にとって新しい存在であり、将来確実に繁栄するでしょう。長年にわたり、健全な慣行と制度化により、暗号通貨ヘッジファンドの分野で急速な成長がもたらされるでしょう。
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Gurpreet Thind
グルプリート・シン氏はオタワ大学で電気工学の修士課程を修了中であり、専門分野はIT、プログラミング言語、暗号資産です。ブロックチェーン技術を活用したアーキテクチャに特に興味を持ち、将来の金融としてのデジタル通貨が社会に与える影響を探求しています。新しい言語、文化、ソーシャルメディアの学習にも情熱を注いでいます。
