O apetite dos investidores impulsiona o crescimento dos fundos de hedge de criptomoedas em 2019

Apesar de uma queda de quarenta e seis por cento (46%) nos fundos de hedge de criptomoedas, a PricewaterhouseCoopers (PwC), empresa de consultoria e auditoria, relata que a compra institucional de criptomoedas aumentou de forma constante em 2018.

O relatório esclarece ainda que, em 2018, os ativos sob gestão (AuM) dos fundos de hedge de criptomoedas dobraram. O aumento trimestral da mediana dos fundos de hedge é superior a quatro milhões e duzentos e cinquenta mil dólares (US$ 4,3 milhões).

Segundo o relatório, os fundos de hedge de criptomoedas conseguiram dobrar seus ativos sob gestão (AuM) em 2018, com a mediana do AuM desses fundos crescendo de menos de dois milhões e duzentos e cinquenta mil dólares (US$ 2,1 milhões) em janeiro de 2018 para quatro milhões e duzentos e cinquenta mil dólares (US$ 4,3 milhões) no final do primeiro trimestre de 2019.

Esses cento e cinquenta (150) fundos de hedge de criptomoedas agora possuem quase um bilhão de dólares (US$ 1 bilhão) em ativos no total. No entanto, eles parecem pequenos em comparação com os fundos de hedge tradicionais, onde até mesmo os menores controlam mais de US$ 1 bilhão em média.

Os fundos de hedge de criptomoedas ainda têm um longo caminho a percorrer.

A PwC menciona ainda no relatório que a viabilidade a longo prazo dos fundos é questionável devido às baixas taxas. Essas taxas excepcionalmente baixas não são suficientes para sustentar as operações do fundo. Isso porque os próprios fundos também não são muito grandes. Por exemplo, mesmo uma taxa de administração de dois por cento (2%) em um fundo de criptomoedas com quatro milhões de dólares (US$ 4 milhões) em ativos não será suficiente para se sustentar com uma receita anual modesta de US$ 80.000.

Dito isso, existem grandes fundos de criptomoedas que administram mais de cinquenta milhões de dólares (US$ 50 milhões), o que faz sentido do ponto de vista comercial. Exemplos notáveis ​​incluem a Pantera Capital (com sede em São Francisco) e a Polychain Capital.

No universo dos fundos de hedge de criptomoedas, tudo gira em torno de estratégias quantitativas.

Os fundos renomados com um bom tracutilizaram estratégias quantitativas para obter lucros. Eles não optaram pelo conceito fundamental das criptomoedas de investir em tecnologias inovadoras. Fundos como o Pantera usam dados do mercado de criptomoedas para criar modelos quantitativos que ajudam a identificardentfuturas nesse universo.

Em 2018, os fundos discricionários e fundamentais obtiveram retornos de sessenta e três por cento (63%) e cinquenta e três por cento (53%), respectivamente. Por outro lado, os fundos quantitativos conseguiram atingir um retorno mediano de oito por cento durante o mesmo período.

Além disso, o fraco desempenho desses fundos pode ser atribuído ao fato de que eles não conseguem operar vendido, mantendo-se apenas em posições compradas. Cada vez mais fundos estão optando pela abordagem quantitativa, já que ela oferece maiores lucros.

Por que as instituições evitam os fundos de hedge de criptomoedas?

Dois grandes problemas que afastam os investidores institucionais desses fundos de hedge são as questões de governança e custódia. Métodos de custódia questionáveis ​​são um problema grave nesse setor. Em segundo lugar, temos os problemas de governança, que variam conforme a localização geográfica. A maioria das carteiras de criptomoedas utiliza assinaturas múltiplas (multisig), o que as torna vulneráveis ​​a roubos. Ambos os fatores limitam os grandes negócios. A escassez dedent é outro problema crucial.

Com a melhoria das regulamentações em todo o mundo, os fundos de hedge de criptomoedas certamente farão grande sucesso entre os investidores de maior porte. Os fundos de hedge são uma novidade no setor de criptomoedas e, com certeza, prosperarão no futuro. Ao longo dos anos, boas práticas e institucionalização levarão a um rápido crescimento no segmento de fundos de hedge de criptomoedas.