Trump가 그들의 눈을 뜨게 만든 후 USD 스테이블코인을 포기한 국가들은 극적인 역설입니다

미국은 세계 초강대국이지만, 오랜만에 주춤거림의 징후를 고려하기 시작할 수 있습니다. 미국은 군사력뿐만 아니라 연간 수입이 3조 달러를 초과하는 세계 최대 소비자 시장 중 하나를 보유하고 있습니다. 

2025년 4월 2일 발표된 관세의 타격을 입은 국가들은 이제 대안을 찾거나 미국 소비자 시장에 대한 의존도를 줄이기 위해 분주히 움직이고 있습니다.

예를 들어, 2024년 미국에 최대 5,600억 달러를 수출한 중국, 5,760억 달러를 수출한 EU, 4,210억 달러의 수출을 가진 캐나다는 하드코어 소비자로 가득 찬 이 시장에 대한 접근에 크게 의존하고 있습니다.

일부 사람들이 Trump의 관세로 인한 일부 리스크를 완화하기 위한 전략적 도구로서 스테이블코인을 발행하여 자국 통화 또는 자산과 페그된 스테이블코인을 발행함으로써 미국 달러에 대한 의존도를 줄이고, 무역을 간소화하며, 관세로 인한 교란으로부터 경제를 보호하는 방법을 찾을 수 있습니다.

이 아이러니는 일반 관찰자에게도 잘 알려져 있습니다. Trump가 다시 대통령이 되기 전에는 많은 국가에서 암호화폐가 외면받았으며 장려되지 않았습니다. 각국 정부는 stifling regulations, tax rates, and heavy-handed reactions to slip-ups로 섹터를 묻어두기 위해 모든 노력을 다했습니다.

Trump의 관세는 지역 발행 스테이블코인 시대를 의미할 수 있습니다

현재 자국 통화와 연계된 스테이블코인 발행을 지지한 일부 국가에는 두바이가 포함됩니다. AE 코인은 2024년 10월에 원칙적 승인을 받았고 12월에는 완전한 규제 승인을 받아 UAE 디르함과 1:1로 페그된 UAE 최초의 규제된 스테이블코인이 되었습니다.

한국 거래소는 이미 대부분의 거래소가 KRW 페어를 주로 제공함으로써 암호화폐 시장이 지역적으로 어떻게 운영될 수 있는지 힌트를 주고 있습니다.

한국은행은 2025년 4월부터 6월까지 지속될 것으로 보고 100,000명의 참가자가 참여하는 '한강' CBDC 시범 프로그램을 출시할 계획도 있습니다. 만약 성공한다면, 이 CBDC는 온체인 스테이블코인에 비해 덜 인기 있는 옵션이 되더라도 한국에 한국 원 페그 디지털 통화를 제공할 수 있습니다.

이 시범 프로그램은 KB국민은행, 신한은행, 우리은행, 하나은행, 산업은행, 농협, 부산은행 등 7개 주요 은행을 포함할 것입니다. 참가자는 은행 예금을 지역 결제용 토큰화된 예금으로 전환할 수 있으며, 최대 한도는 500만 원(약 3,445달러)입니다.

이러한 다양한 국가의 발전으로 인해 이미 상당한 시가총액을 보인 스테이블코인 섹션이 더 많은 성장을 볼 것임은 분명합니다. 그러나 달러 이외의 스테이블코인은 여전히 거래량이 제한적입니다.

USDT는 일상적으로 하루 거래량 600억 달러 이상을 기록하는 반면, USDC는 100억 달러에 근접합니다. 반면 유로 스테이블코인(예: EURT, agEUR)은 하루 거래량이 500만~1,000만 달러를 거의 초과하지 않습니다.

국가별 스테이블코인의 확산이 글로벌 스테이블코인 시장의 분열을 초래할 수 있다는 점을 주목하는 것이 중요합니다. 이는 Circle과 Tether와 같은 몇몇 플레이어가 달러 제품으로 인해 장면을 지배하는 대신, 세계가 각자의 자국에 맞춰진 지역 스테이블코인의 패치워크의 탄생을 목격할 수 있음을 의미합니다.

이 시나리오에서 미국 외 국가의 시민들은 현재 표준인 USD 페어 대신 자국 지원 스테이블코인에 대한 암호화폐 페어를 거래할 수 있게 될 것입니다.

이러한 수준의 분열은 지역별 대안과의 경쟁에 직면하여 달러 페그 스테이블코인이 어려움을 겪을 것이기 때문에 달러와 달러 페그 스테이블코인의 보편적 매력과 지배력에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.

달러 페그 스테이블코인이 현재 세계의 준비통화인 미국 달러의 지위 때문에 큰 의미를 갖는다는 점을 잊지 마십시오. 국가들이 국제 무역이나 국경 간 결제를 위해 지역 법정화폐 또는 스테이블코인 사용을 장려하기 시작하면 글로벌 달러 의존도가 감소할 수 있습니다.

이것이 충분히 오래 지속되면 달러의 지배력을 침식하여 간접적으로 달러 페그 스테이블코인의 인기도와 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다.

국가들이 명시적으로 스테이블코인을 발행할 가능성은 낮지만, 각국에서 발행자가 지역 스테이블코인을 쉽게 생성할 수 있도록 설정할 수는 있습니다.

현재 주요 거래소와 DeFi 프로토콜에서 엔화와 위안화 스테이블코인은 거의 존재하지 않습니다. 루블, 레알, 루피 등 신흥 시장 통화의 스테이블코인도 마찬가지입니다. 이들은 암호화폐 시장에서 거의 부재하며, 이는 일일 거래량이 7조 달러를 초과하는 글로벌 금융 시장의 핵심인 외환 및 캐리 트레이드를 포함한 견고한 통화 전략 구축의 잠재력을 제한합니다.

관세에 대한 대응은 예상보다 미국인들에게 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다

관세가 현실이 된 이후, 다양한 기업实体와 국가들이 보복을 위협하거나 이미 실행에 옮겼습니다.

자동차 제조사 Stellantis는 미국 근로자를 일시적으로 해고하고 캐나다와 멕시코의 공장을 폐쇄하겠다고 약속한 반면, 제너럴 모터스는 미국 생산을 증가시킬 것이라고 말했습니다.

캐나다 총리 Mark Carney는 미국이 이제 국제 경제 협력의 챔피언으로서의 역사적 역할을 포기했다고 말했습니다.

"글로벌 경제는 어제와 근본적으로 다릅니다."라고 그는 여러 가지 대응 조치를 발표하며 말했습니다.

한편, 중국은 유럽 연합이 20%의 관세를 부과받는 가운데, 트럼프 대통령의 54% 수입 관세에 보복하겠다고 맹세했습니다.

프랑스 대통령 Emmanuel Macron은 미국에 대한 투자를 중단할 것을 유럽 국가들에게 촉구했으며, 일본, 한국, 멕시코, 인도와 같은 다른 교역 파트너들은 임박한 피해에도 불구하고 신중하게 대응하며 현재로서는 양보를 모색하는 동안 보복을 유보할 계획이라고 말했습니다.

마크롱의 미국 투자 보이콧 촉구에도 불구하고, 영국의 외무장관은 미국과 경제 협정을 체결하기 위해 노력 중이라고 밝혔다.

한편, 동맹국과 경쟁국 모두 관세가 글로벌 무역에 치명적인 타격을 줄 것이라고 경고했다.

IMF의 Kristalina Georgieva 관리이사는 "관세는 둔화된 성장 시기에 글로벌 전망에 상당한 리스크를 명확히 나타냅니다."라고 말하며, 워싱턴이 파트너들과의 무역 긴장을 해소하고 불확실성을 줄이도록 촉구했습니다.

미국 상무부 장관 하워드 루트닉과 수석 무역 고문 피터 나바로 목요일 대통령 관세 인상이 협상이 아닌 결단력 있는 조치라고 밝혔으며, 트럼프 대통령은 기자들에게 다음과 같이 말해 이 발언을 상쇄하는 듯한 모습을 보였다.

“관세는 우리가 협상할 수 있는 강력한 힘을 제공한다. 항상 그랬다. 첫 임기 때 매우 잘 사용했다. 하지만 이제 우리는 이를 완전히 새로운 수준으로 끌어올리고 있다.”