Os Estados Unidos são uma superpotência mundial, mas, pela primeira vez em muito tempo, podemos começar a considerar sinais de declínio. Os EUA não são apenas uma potência militar; possuem um dos maiores mercados consumidores do mundo, com importações que ultrapassam os 3 trilhões de dólares anualmente.
Os países afetados pelas tarifas anunciadas em 2 de abril de 2025 estão agora buscando alternativas ou tentando reduzir sua dependência dos mercados consumidores dos EUA.
Por exemplo, a China, que exportou até 560 bilhões de dólares para os EUA em 2024, a UE, que exportou 576 bilhões de dólares, e o Canadá, com seus 421 bilhões de dólares em exportações, dependem fortemente do acesso a esse mercado, repleto de consumidores ávidos.
Uma forma de alguns encontrarem alívio é por meio de criptomoedas e stablecoins como ferramentas estratégicas para mitigar alguns dos riscos das tarifas de Trump. A emissão de stablecoins atreladas às suas moedas ou ativos locais pode ajudá-los a reduzir a dependência do dólar americano, agilizar o comércio e proteger suas economias de interrupções causadas por tarifas.
A ironia não passa despercebida ao observador médio. Antes de Trump voltar àdent , as criptomoedas eram malvistas e não incentivadas em muitos desses países. Seus respectivos governos fizeram tudo o que puderam para sufocar o setor com regulamentações rígidas, altas taxas de impostos e reações severas a deslizes.
As tarifas de Trump podem significar que chegou a hora das stablecoins emitidas localmente
Alguns países que já apoiaram o lançamento de stablecoins atreladas às suas moedas locais incluem Dubai , cuja AE Coin recebeu aprovação em princípio em outubro de 2024 e aprovação regulatória completa em dezembro, tornando-se a primeira stablecoin regulamentada dos Emirados Árabes Unidos com paridade de 1:1 com o dirham dos Emirados Árabes Unidos.
As corretoras sul-coreanas já oferecem indícios de como os mercados de criptomoedas podem operar localmente, com a maioria delas oferecendo predominantemente pares em KRW.
O Banco da Coreia também planeja lançar o programa piloto da CBDC 'Hangang', que, segundo informações, terá duração de abril a junho de 2025 e envolverá 100.000 participantes. Caso seja bem-sucedido, a CBDC poderá fornecer à Coreia do Sul uma moeda digital atrelada ao won coreano, mesmo que seja uma opção menos popular em comparação com as stablecoins on-chain.
O projeto piloto incluirá sete grandes bancos: KB Kookmin, Shinhan, Woori, Hana, Industrial Bank of Korea, Nonghyup e Busan. Os participantes poderão converter seus depósitos bancários em depósitos tokenizados para pagamentos locais, com um limite máximo de 5 milhões de won (aproximadamente US$ 3.445).
Com desenvolvimentos como esses em diversos países, fica claro que o segmento de stablecoins, que já apresentou uma capitalização significativa, verá um crescimento ainda maior. No entanto, as stablecoins que não sejam lastreadas em dólar ainda possuem volumes de negociação limitados.
O USDT registra rotineiramente um volume diário de negociação superior a US$ 60 bilhões, enquanto o USDC se aproxima de US$ 10 bilhões. Por outro lado, as stablecoins em euro (como EURT e agEUR) raramente ultrapassam US$ 5 a 10 milhões em volume diário de negociação.
É crucial notar que a proliferação de stablecoins nacionais pode levar a uma fragmentação do mercado global de stablecoins. Isso significa que, em vez de alguns poucos players como Circle e Tether dominarem o cenário por causa de seus produtos em dólar, o mundo poderá testemunhar o surgimento de uma colcha de retalhos de stablecoins locais, todas adaptadas aos seus respectivos países.
Nesse cenário, cidadãos de países fora dos EUA poderão negociar pares de criptomoedas contra suas stablecoins emitidas localmente, em vez dos pares em USD que são o padrão atual.
Esse nível de fragmentação terá um impacto negativo sobre o dólar e sobre o apelo universal e a dominância das stablecoins lastreadas em dólar, já que elas teriam dificuldades diante da concorrência de alternativas específicas de cada região.
Não podemos esquecer que as stablecoins lastreadas em dólar são muito importantes atualmente devido ao status do dólar americano como moeda de reserva mundial. Se os países começarem a incentivar o uso de moedas fiduciárias locais ou stablecoins para o comércio internacional ou pagamentos transfronteiriços, isso poderá reduzir a dependência global do dólar.
Se isso continuar por tempo suficiente, poderá corroer o domínio do dólar, afetando indiretamente a popularidade e a estabilidade das stablecoins atreladas ao dólar.
Embora seja improvável que os países emitam stablecoins diretamente, eles certamente poderiam criar mecanismos que facilitassem a criação de stablecoins locais por parte dos emissores em seus respectivos países.
Atualmente, as stablecoins em ienes e yuans são praticamente inexistentes nas principais corretoras e protocolos DeFi . O mesmo se aplica às stablecoins em moedas de mercados emergentes, como rublos, reais, rupias, etc. Todas elas estão praticamente ausentes do mercado de criptomoedas, o que limita seu potencial para a construção de estratégias cambiais robustas, incluindo operações de câmbio e carry trade, que são essenciais para o mercado financeiro global, cujo volume diário ultrapassa US$ 7 trilhões.
A resposta às tarifas pode afetar os americanos mais do que o esperado
Desde que as tarifas entraram em vigor, várias entidades comerciais e países ameaçaram retaliar, enquanto outros já as implementaram.
A montadora Stellantis prometeu suspender temporariamente os contratos de trabalho de seus funcionários nos Estados Unidos e fechar suas fábricas no Canadá e no México, enquanto a General Motors afirmou que aumentaria a produção nos EUA.
O primeiro-ministro canadense, Mark Carney, afirma que os Estados Unidos abandonaram seu papel histórico como defensor da cooperação econômica internacional.
“A economia global é fundamentalmente diferente hoje do que era ontem”, disse ele ao anunciar diversas contramedidas.
Entretanto, a China prometeu retaliar contra as tarifas de 54% impostas por Trump às importações provenientes do país, assim como a União Europeia, que enfrenta uma tarifa de 20%.
Odent francês, Emmanuel Macron, pediu aos países europeus que suspendam os investimentos nos Estados Unidos, enquanto outros parceiros comerciais do país, incluindo Japão, Coreia do Sul, México e Índia, estão agindo com cautela apesar dos danos iminentes, afirmando que planejam adiar qualquer retaliação por enquanto, enquanto buscam concessões.
Apesar do apelo de Macron para boicotar os investimentos americanos, o ministro das Relações Exteriores britânico afirmou que o país está trabalhando para chegar a um acordo econômico com os Estados Unidos.
Entretanto, aliados e rivais alertaram que as tarifas representarão um golpe devastador para o comércio global.
As tarifas “representam claramente um risco significativo para as perspectivas globais em um momento de crescimento lento”, disse a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, que pediu a Washington que resolva as tensões comerciais com seus parceiros e reduza a incerteza.
O secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, e o principal assessor comercial, Peter Navarro, afirmaram na quinta-feira que odent está irredutível e que os aumentos tarifários não foram negociados, uma declaração que Trump pareceu contradizer ao falar com repórteres:
“As tarifas nos dão um grande poder de negociação. Sempre deram. Eu o utilizei muito bem no primeiro governo, como vocês viram, mas agora estamos levando isso a um nível totalmente novo.”
