I paesi che abbandonano le stablecoin in USD dopo che Trump ha aperto gli occhi sulle criptovalute sono il paradosso più grande

Gli Stati Uniti sono una superpotenza mondiale, ma per la prima volta da molto tempo possiamo iniziare a considerare i segnali di un possibile declino. Gli Stati Uniti non sono solo una potenza militare; possiedono uno dei mercati di consumo più grandi al mondo, con importazioni che superano i 3 trilioni di dollari all'anno. 

I paesi colpiti dai dazi annunciati il ​​2 aprile 2025 stanno ora cercando di trovare alternative o di ridurre la loro dipendenza dai mercati di consumo statunitensi.

Ad esempio, la Cina, che nel 2024 ha esportato negli Stati Uniti fino a 560 miliardi di dollari, l'UE, che ha esportato 576 miliardi di dollari, e il Canada, con i suoi 421 miliardi di dollari di esportazioni, dipendono fortemente dall'accesso a questo mercato, popolato com'è da consumatori incalliti.

Un modo per alcuni di trovare sollievo è attraverso criptovalute e stablecoin come strumenti strategici per mitigare alcuni rischi derivanti dai dazi di Trump. L'emissione di stablecoin ancorate alle valute o agli asset locali può aiutarli a ridurre la dipendenza dal dollaro statunitense, semplificare gli scambi commerciali e proteggere le loro economie dalle interruzioni causate dai dazi.

L'ironia non sfugge all'osservatore medio. Prima che Trump tornasse alladent , le criptovalute erano mal viste e non incoraggiate in molti di questi Paesi. I rispettivi governi hanno fatto tutto il possibile per seppellire il settore con normative soffocanti, aliquote fiscali e reazioni pesanti agli errori.

I dazi di Trump potrebbero significare che è il momento delle stablecoin emesse localmente

Alcuni paesi che hanno sostenuto il lancio di stablecoin ancorate alla propria valuta locale includono Dubai, la cui AE Coin ha ottenuto l'approvazione preliminare nell'ottobre 2024 e l'approvazione normativa completa entro dicembre, diventando così la prima stablecoin regolamentata degli Emirati Arabi Uniti con un rapporto 1:1 con il dirham degli Emirati Arabi Uniti.

Gli exchange sudcoreani offrono già un'idea di come i mercati delle criptovalute possano operare a livello locale, con la maggior parte degli exchange che offre prevalentemente coppie KRW.

La Banca di Corea ha in programma anche di lanciare il programma pilota "Hangang" per la CBDC, che dovrebbe durare da aprile a giugno 2025 e coinvolgere 100.000 partecipanti. Se avrà successo, la CBDC potrebbe offrire alla Corea del Sud una valuta digitale ancorata al won coreano, anche se si tratta di un'opzione meno popolare rispetto alle stablecoin on-chain.

Il progetto pilota coinvolgerà sette grandi banche: KB Kookmin, Shinhan, Woori, Hana, Industrial Bank of Korea, Nonghyup e Busan. I partecipanti potranno convertire i propri depositi bancari in depositi tokenizzati per pagamenti locali, con un limite massimo di 5 milioni di won (circa 3.445 dollari).

Con sviluppi come questi in diversi Paesi, è chiaro che il segmento delle stablecoin, che ha già visto una capitalizzazione significativa, ne vedrà ancora di più. Tuttavia, le stablecoin diverse dal dollaro hanno ancora volumi di scambio limitati.

USDT registra regolarmente un volume di scambi giornaliero di oltre 60 miliardi di dollari, mentre USDC si avvicina ai 10 miliardi di dollari. D'altro canto, le stablecoin in euro (ad esempio EURT, agEUR) raramente superano i 5-10 milioni di dollari di volume di scambi giornaliero.

È fondamentale notare che la proliferazione di stablecoin nazionali potrebbe portare a una frammentazione del mercato globale delle stablecoin. Ciò significa che, anziché essere dominati da pochi operatori come Circle e Tether grazie ai loro prodotti in dollari, il mondo potrebbe assistere alla nascita di un mosaico di stablecoin locali, ognuna delle quali sarebbe personalizzata in base al proprio Paese di origine.

In tale scenario, i cittadini di paesi al di fuori degli Stati Uniti potrebbero essere in grado di scambiare coppie di criptovalute con le loro stablecoin supportate localmente, anziché con le coppie USD che rappresentano lo standard attuale.

Questo livello di frammentazione avrà un impatto negativo sul dollaro e sull'attrattiva universale e sul predominio delle stablecoin basate sul dollaro, poiché queste avrebbero difficoltà a fronteggiare la concorrenza di alternative specifiche per regione.

Non dimentichiamo che le stablecoin basate sul dollaro sono molto importanti in questo momento, dato lo status del dollaro statunitense come valuta di riserva mondiale. Se i paesi iniziassero a incoraggiare l'uso di valute fiat o stablecoin locali per il commercio internazionale o i pagamenti transfrontalieri, ciò potrebbe ridurre la dipendenza globale dal dollaro.

Se questa situazione dovesse durare abbastanza a lungo, potrebbe erodere il predominio del dollaro, influenzando indirettamente la popolarità e la stabilità delle stablecoin ancorate al dollaro.

Sebbene sia improbabile che i paesi emettano direttamente stablecoin, potrebbero sicuramente predisporre misure per semplificare la creazione di stablecoin locali da parte degli emittenti nei rispettivi paesi.

Al momento, le stablecoin in yen e yuan sono pressoché inesistenti sui principali exchange e protocolli DeFi . Lo stesso vale per le stablecoin in valute dei mercati emergenti come rubli, reais, rupie, ecc. Sono tutte praticamente assenti dal mercato delle criptovalute, e questo limita il loro potenziale per la creazione di solide strategie valutarie, tra cui FX e carry trade, che sono al centro del mercato finanziario globale, con un volume giornaliero superiore a 7.000 miliardi di dollari.

La risposta ai dazi potrebbe avere effetti sugli americani più del previsto

Da quando i dazi sono diventati una realtà, diverse entità commerciali e diversi Paesi hanno minacciato ritorsioni, mentre altri hanno continuato a farlo.

La casa automobilistica Stellantis ha promesso di licenziare temporaneamente i lavoratori statunitensi e di chiudere i suoi stabilimenti in Canada e Messico, mentre la General Motors ha affermato che aumenterà la produzione negli Stati Uniti.

Il primo ministro canadese Mark Carney afferma che gli Stati Uniti hanno ormai abbandonato il loro ruolo storico di promotori della cooperazione economica internazionale.

"L'economia globale oggi è fondamentalmente diversa da quella di ieri", ha affermato, annunciando diverse contromisure.

Nel frattempo, la Cina ha promesso di reagire ai dazi del 54% imposti da Trump sulle importazioni dal suo paese, così come ha fatto l'Unione Europea, che si trova ad affrontare un dazio del 20%.

Ildent francese Emmanuel Macron ha chiesto ai paesi europei di sospendere gli investimenti negli Stati Uniti, mentre gli altri partner commerciali del paese, tra cui Giappone, Corea del Sud, Messico e India, stanno procedendo con cautela nonostante i danni imminenti, affermando che intendono rimandare per ora qualsiasi ritorsione mentre cercano concessioni.

Nonostante l'appello di Macron a boicottare gli investimenti statunitensi, il ministro degli Esteri britannico ha affermato che sta lavorando per raggiungere un accordo economico con gli Stati Uniti.

Nel frattempo, sia gli alleati che i rivali hanno avvertito che i dazi infliggeranno un colpo devastante al commercio globale.

Le tariffe "rappresentano chiaramente un rischio significativo per le prospettive globali in un momento di crescita stagnante", ha affermato Kristalina Georgieva, direttrice generale del FMI, che ha esortato Washington a risolvere le tensioni commerciali con i suoi partner e a ridurre l'incertezza.

Il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick e il consigliere commerciale senior Peter Navarro hanno entrambi affermato giovedì che ildent è risoluto e che gli aumenti tariffari non erano una negoziazione, un'affermazione che Trump sembrava contraddire quando ha detto ai giornalisti:

"I dazi ci danno un grande potere negoziale. Lo abbiamo sempre avuto. L'ho sfruttato molto bene durante la prima amministrazione, come avete visto, ma ora lo stiamo portando a un livello completamente nuovo."