코어 사이언티픽, 코어위브 인수 여파로 매출 감소 발표

미국에 본사를 둔 디지털 인프라 제공업체 코어 사이언티픽(Core Scientific)은 Bitcoin ​​채굴에서 고밀도 코로케이션(HDC) 서비스로 전환하는 과정에서 3분기 매출이 감소했다고 발표했습니다. 한편, 코어위브(CoreWeave)의 90억 달러 규모 전액 주식 교환 방식 인수 건은 여전히 ​​불확실한 상태입니다.

이 회사 의 2025 회계연도 3분기 총 매출은 전년 동기 9,540만 달러에서 8,110만 달러로 감소했습니다. Bitcoin ​​채굴량이 55% 감소하면서 디지털 자산 자체 채굴 매출은 6,810만 달러에서 5,740만 달러로 떨어졌습니다.

하지만 이러한 하락세의 영향은 평균 Bitcoin ​​가격이 88% 상승하면서 부분적으로 상쇄되었습니다. 호스팅 채굴 수익은 1,690만 달러에서 870만 달러로 급감했는데, 이는 회사가 고밀도 코로케이션 사업 확장에 집중하는 "지속적인 전략적 변화"를 반영한 ​​것이라고 설명했습니다.

전체 매출 감소에도 불구하고 HDC 매출은 증가했습니다

이전에는 고성능 컴퓨팅(HPC) 호스팅으로 알려졌던 고밀도 코로케이션 사업의 매출이 1년 전 1,030만 달러에서 1,500만 달러로 증가했는데, 이는 회사가 인공지능 중심의 인프라로 사업 방향을 전환하는 과정에서 거둔 작은 성과로 볼 수 있습니다.

Core Scientific은 전년 동기 20만 달러 손실에서 390만 달러의 총이익을 기록했으며, 순손실은 전년 동기 4억 5,530만 달러에서 1억 4,670만 달러로 감소했다고 발표했습니다. 이러한 손실 감소는 비cash 공정가치 조정액이 전년 동기 4억 850만 달러에서 7,490만 달러로 줄어든 데 따른 것으로, 이는 워런트 및 조건부 가치권 재평가와 관련이 있습니다.

조정 EBITDA는 전년 동기 1,010만 달러에서 240만 달러 적자로 전환되었습니다. 이는 영업 비용 증가와 매출 감소의 영향으로 분석됩니다.

자본 지출(capex)은 총 2억 4,450만 달러였으며, 이 중 1억 9,640만 달러는 기존 코로케이션 계약에 따라 CoreWeave가 조달했습니다. 회사는 분기 말 기준 6억 9,480만 달러의 유동성을 보유하고 있으며, 이는 cash 및 현금성 자산 4억 5,340만 달러와 Bitcoin​​2억 4,140만 달러로 구성됩니다.

고밀도 코로케이션으로의 전환

한때 북미 최대 Bitcoin ​​채굴업체 중 하나였던 코어 사이언티픽은 방대한 데이터 센터 시설을 인공지능(AI) 워크로드 및 기업 고객 서비스 제공에 꾸준히 활용해 왔습니다. 3분기 HDC 매출 증가는 이러한 방향으로의 초기 trac을 보여주지만, 여전히 전체 수익에서 차지하는 비중은 작습니다.

채굴 생산량은 줄어들고 에너지 비용은 상승함에 따라 Core Scientific과 같은 기업들은 전력 및 데이터 센터 용량에 대한 접근성을 활용하여 인공지능 붐의 파트너로 스스로를 재정비하고 있습니다.

회사 측은 "고밀도 코로케이션에서 발생하는 수익을 빠르게 늘리고" 나머지 채굴 시설 대부분을 AI 관련 워크로드를 지원하도록 전환할 계획이라고 밝혔습니다.

주주 투표를 앞두고 합병 불확실성이 커지고 있습니다

코어위브는 지난 7월 코어 사이언티픽을 약 90억 달러 규모의 전액 주식 교환 방식으로 인수하는 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이번 합병을 통해 코어 사이언티픽 매출의 76%를 차지하는 인공지능 인프라 사업을 확장할 것으로 기대됩니다.

하지만 이번 거래는 점점 더 큰 반대에 직면하고 있습니다. 최근 한 의결권 자문 회사는 코어 사이언티픽이 독립 회사로서 지금까지 이뤄낸 "상당한 성공"을 유지할 수 있다고 판단하여 투자자들에게 인수 반대 투표를 권고한 것으로 알려졌습니다.

일부 대주주들도 이번 인수에 반대 의사를 표명했는데, 그중 하나가 코어 사이언티픽의 세 번째로 큰 주주인 걸레인 캐피털입니다. 걸레인 캐피털의 설립자인 트립 밀러는 고 말한 것으로 전해졌습니다. 또 다른 투자자인 투 시즈 캐피털 역시 이번 거래에 반대 투표를 할 것이라고 밝혔습니다.

이번 인수 건의 운명은 오는 10월 30일로 예정된 주주총회 결과에 달려 있으며, 투자자들은 그 자리에서 투표할 것으로 예상됩니다.