Core Scientific meldet Einnahmerückgang, während die CoreWeave-Übernahme weitergeht

Core Scientific hat einen Rückgang der Umsätze im dritten Quartal gemeldet, da sich der in den USA ansässige Anbieter digitaler Infrastruktur von Bitcoin-Mining weg und hin zu High-Density-Colocation-Diensten (HDC) bewegt, während seine ausstehende, rein aktienbasierte Übernahme durch CoreWeave für 9 Milliarden US-Dollar weiterhin in der Schwebe hängt.

Das an der Nasdaq notierte Unternehmen verzeichnete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Rückgang des Gesamtumsatzes auf 81,1 Millionen US-Dollar, gegenüber 95,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Ein Rückgang der Bitcoin-Mining-Rate um 55 % führte dazu, dass die Einnahmen aus dem digitalen Eigen-Mining von 68,1 Millionen US-Dollar auf 57,4 Millionen US-Dollar sanken.

Die Auswirkungen des Rückgangs wurden jedoch teilweise durch einen Anstieg des durchschnittlichen Bitcoin-Preises um 88 % ausgeglichen. Die Einnahmen aus dem gehosteten Mining sanken auf 8,7 Millionen US-Dollar von 16,9 Millionen US-Dollar, was das Unternehmen als „fortgesetzten strategischen Wandel“ hin zu seinem expandierenden High-Density-Colocation-Geschäft beschrieb.

HDC-Umsätze steigen trotz Gesamtumsatzrückgang

Die Einnahmen aus der High-Density-Colocation, früher bekannt als High-Performance-Computing (HPC)-Hosting, stiegen im Vergleich zum Vorjahr von 10,3 Millionen US-Dollar auf 15 Millionen US-Dollar, was als kleiner Erfolg gewertet werden kann, da sich das Unternehmen in Richtung auf künstliche Intelligenz ausgerichteter Infrastruktur dreht.

Core Scientific meldete einen Bruttogewinn von 3,9 Millionen US-Dollar nach einem Verlust von 0,2 Millionen US-Dollar, während der Nettoverschuldung auf 146,7 Millionen US-Dollar von 455,3 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres sank. Dies wurde auf eine niedrigere nicht-bare faire Wertanpassung von 74,9 Millionen US-Dollar zurückgeführt, im Vergleich zu 408,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr, was mit der Neubewertung von Optionen und bedingten Wertrechten zusammenhängt.

Der bereinigte EBITDA drehte sich ins Negative auf 2,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 10,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Berichten zufolge wurde dies durch gestiegene Betriebskosten und niedrigere Einnahmen belastet.

Die Kapitalausgaben (Capex) beliefen sich auf 244,5 Millionen US-Dollar, wovon 196,4 Millionen US-Dollar der Capex von CoreWeave im Rahmen bestehender Colocation-Vereinbarungen finanziert wurden. Das Unternehmen beendete das Quartal mit einer Liquidität von 694,8 Millionen US-Dollar, bestehend aus 453,4 Millionen US-Dollar an Bargeld und äquivalenten Mitteln sowie 241,4 Millionen US-Dollar an Bitcoin.

Ein Übergang zur High-Density-Colocation

Core Scientific, einst einer der größten Bitcoin-Miner Nordamerikas, hat seinen umfangreichen Rechenzentrumsbestand kontinuierlich umgewidmet, um KI-Workloads und Unternehmenskunden zu bedienen. Der Anstieg der HDC-Einnahmen im dritten Quartal unterstreicht die frühe Traktion in diese Richtung, obwohl dies immer noch einen kleinen Bruchteil des Gesamteinkommens darstellt.

Da die Mining-Erträge schrumpfen und die Energiekosten steigen, positionieren sich Unternehmen wie Core Scientific neu als Partner des KI-Booms und nutzen ihren Zugang zu Strom und Rechenzentrumskapazitäten.

Das Unternehmen erklärte, dass es plane, „die Einnahmen aus der High-Density-Colocation schnell zu steigern“ und die meisten seiner verbleibenden Mining-Einrichtungen umzuwandeln, um KI-bezogene Workloads zu unterstützen.

Unsicherheit über die Fusion wächst vor der Aktionärsabstimmung

CoreWeave hatte im Juli bekanntgegeben, dass es eine Vereinbarung mit Core Scientific getroffen habe, dieses in einem reinen Aktien-Tausch zu übernehmen, wobei der Miner auf rund 9 Milliarden US-Dollar bewertet wurde. Die Fusion soll CoreWeave dabei helfen, seinen Fußabdruck in der KI-Infrastruktur auszubauen, wobei das Geschäft von CoreWeave Berichten zufolge 76 % des Umsatzes von Core Scientific ausmacht.

Das Geschäft stößt jedoch auf wachsenden Widerstand. Eine Proxy-Advisory-Firma hat kürzlich empfohlen, dass Anleger gegen die Übernahme stimmen, da sie Berichten zufolge angab, Core Scientific könnte den „erheblichen Erfolg“, den es bisher erzielt hat, auch als eigenständiges Unternehmen fortsetzen.

Einige große Aktionäre haben ebenfalls ihre Opposition gegen die Übernahme geäußert, darunter Gullane Capital, der drittgrößte Aktionär von Core Scientific. Der Gründer von Gullane Capital, Trip Miller, berichtete: „Nach der Mathematik des Deals müsste ich heute gegen die Stimme stimmen.“ Ein weiterer Investor, Two Seas Capital, erklärte ebenfalls, dass er gegen den Deal stimmen werde.

Das Schicksal der Übernahme hängt nun von den Ergebnissen der bevorstehenden Hauptversammlung am 30. Oktober ab, wo die Anleger ihre Stimmen abgeben werden.