コア・サイエンティフィック、コアウィーブ買収の遅延で収益減少を報告

米国を拠点とするデジタルインフラプロバイダーのコア・サイエンティフィックは、 Bitcoin マイニングから高密度コロケーション（HDC）サービスへと移行する一方で、コアウィーブによる90億ドルの全株式買収が保留中であるため、第3四半期の収益が減少したと報告した。.

ナスダック 上場企業の 2025年度第3四半期の総収益は、前年同期の9,540万ドルから8,110万ドルに減少しました。 Bitcoin の採掘量が55%減少したことで、デジタル資産のセルフマイニングによる収益は6,810万ドルから5,740万ドルに減少しました。

しかし、この下落の影響は、 Bitcoin 平均価格が88%上昇したことで部分的に相殺された。ホスト型マイニングの収益は1,690万ドルから870万ドルに急落したが、これは同社が拡大する高密度コロケーション事業への「継続的な戦略的転換」を反映したものだと説明している。.

総収益の減少にもかかわらずHDCの収益は増加

以前は高性能コンピューティング (HPC) ホスティングと呼ばれていた高密度コロケーションからの収益は、前年の 1,030 万ドルから 1,500 万ドルに増加しました。これは、同社が人工知能に重点を置いたインフラストラクチャへと方向転換したことによる小さな勝利と言えるでしょう。.

コア・サイエンティフィックは、粗利益が前年同期の20万ドルの損失から390万ドルに増加したと報告した。一方、純損失は前年同期の4億5,530万ドルから1億4,670万ドルに減少した。同社は、この比較的小さな損失の要因として、非cash 公正価値調整額が前年同期の4億850万ドルから7,490万ドルに減少したことを挙げており、これはワラントおよび条件付き価値権の再評価に関連している。.

調整後EBITDAは前年同期の1,010万ドルから240万ドルの赤字に転じました。営業費用の増加と売上高の減少が響いたと報じられています。.

設備投資（CAPEX）は総額2億4,450万ドルで、このうち1億9,640万ドルは、既存のコロケーション契約に基づきCoreWeaveが資金提供しました。同社は当四半期末時点で6億9,480万ドルの流動性資産を保有しており、そのうち4億5,340万ドルは cash および現金同等物、2億4,140万ドルは Bitcoinです。.

高密度コロケーションへの移行

かつて北米最大級の Bitcoin マイナーであったCore Scientificは、広大なデータセンターを着実に再活用し、AIワークロードとエンタープライズ顧客へのサービス提供に努めてきました。第3四半期のHDC売上高の増加は、この方向への tracが早期に軌道に乗りつつあることを示していますが、総収益に占める割合はまだわずかです。.

鉱山の採掘量が減り、エネルギーコストが上昇する中、Core Scientific のような企業は、電力やデータセンターの容量へのアクセスを活用し、人工知能ブームのパートナーとして自らを再構築している。.

同社は、「高密度コロケーションから得られる収益を急速に増やす」計画があり、残りのマイニング施設のほとんどをAI関連のワークロードをサポートするために転換すると述べた。.

株主投票を前に合併の不確実性が高まる

CoreWeaveは 7月、Core Scientificを株式交換方式で買収することで合意に達したと発表した。買収額は約90億ドルと評価されている。CoreWeaveの事業はCore Scientificの収益の76%を占めていると報じられており、今回の合併によりCoreWeaveはAIインフラ事業を拡大できると期待されている。

しかし、この買収案はますます強い抵抗に直面している。ある 議決権行使助言会社は 最近、投資家に対し買収に反対票を投じるよう勧告した。報道によると、同社はCore Scientificが独立企業としてこれまで達成してきた「相当な成功」を維持できる可能性は低いと述べている。

一部の大株主も買収に反対を表明しており、その中にはコア・サイエンティフィックの第3位株主であるガラン・キャピタルも含まれる。同社の創業者であるトリップ・ミラー氏は と述べたと報じられている。別の投資家であるトゥー・シーズ・キャピタルも、この取引に反対票を投じると表明している。

買収の運命は、投資家らが10月30日に予定されている株主総会で投票を行うと予想されており、その結果にかかっている。.