インスティテューショナル・シェアホルダー・サービシズ（ISS）は月曜日、投資家に対し、データセンター運営会社であるコアウィーブによるコア・サイエンティフィックの90億ドルの買収に反対票を投じるよう通告し、この企業は単体でも十分に業績を上げており、吸収される必要はないと述べた。.
、この勧告は10月30日の投票に先立って出されたもので、ISSはコア・サイエンティフィック社が「独立企業としてかなりの成功を収めており」、今後も独立して成長を続けることができるとdentによると ロイター通信。
7月初旬に初めて発表されたコアウィーブによる買収提案は、1株当たり20.40ドルの完全株式交換によるもので、コア・サイエンティフィックの時価総額は約90億ドルと見積もられました。当時、この買収提案は同社の市場価格を66%上回る高額で、一見魅力的に見えました。しかしその後、コアウィーブの株価は下落し、コア・サイエンティフィックの株価は上昇しました。この結果、計算が逆転し、株主はなぜより低い価格で買収しなければならないのか疑問に思うようになりました。.
投資家はコアウィーブの構造と価値に疑問を呈している
反対意見はほぼ即座に高まり始めた。Two Seas Capitalは「売却プロセス、取引構造、評価額に関する懸念」を理由に反対票を投じると表明した。同社は、固定交換比率によって Core Scientificの 投資家がCoreWeaveの価格変動リスクにさらされることになり、そのリスクは既に現実のものとなっていると主張した。
取引フロアがコアウィーブの株を下落させたため、提示額の合計は下落した。.
続いて、メンフィスにあるガラン・キャピタルの代表、トリップ・ミラー氏が を述べた 。コア・サイエンティフィック株を2億ドル相当保有し、バンガードとブラックロックに次ぐ第3位の株主である同社は、今回の買収案を支持できないと述べた。
「今日の取引の計算からすると、私は反対票を投じざるを得ないだろう」とミラー氏は述べた。彼は、この合併は「欠陥のある構造」であり、彼の株式は現在の市場価格よりも低く評価されていると述べた。.
投資家も同意しているようだ。ISSが買収を拒否すると発表した後、コア・サイエンティフィックの株価は市場後取引で5%以上上昇し、18.81ドルで取引を終えた。一方、転換契約によるコア・サイエンティフィックの株価は現在17ドルと10%の割引となっており、市場が独立性を好んでいることが証明されている。.
コアウィーブの急速な拡大により負債が大幅に増加している
3月のIPO以来、CoreWeaveの時価総額は700億ドルに急騰し、AIインフラ分野の覇権を握ろうとする中で、数か月で3倍になった。.
同社はOpenAI、Microsoft、Meta、 Nvidia、いずれも膨大な計算能力を必要としている。しかし、その成功の裏には、多額の借入による積極的な事業拡大がある。
第2四半期決算で、CEOのマイケル・イントラター氏は、顧客需要が非常に高かったため、「地球規模」でデータセンターを建設する必要があると述べた。また、コアウィーブは受注に対応するため「積極的に拠点を拡大している」と述べた。.
同社は売上高12億ドル（前年比2倍以上）、受注残301億ドル（これも年初比2倍）を報告した。しかし、営業利益率は20%から2%に低下し、コストが利益を圧迫していることが示された。.
同社はまた、第2四半期末の負債が112億ドルに達したことも明らかにした。これは1月から40%増加しており、借入コストは7%から15%の範囲にある。同社は現在470メガワットのデータセンターを稼働させており、2025年末までに900メガワットを超えることを目指している。これはニューヨーク市の約5分の1の電力供給に相当し、その規模は2025年後半には ...
コア・サイエンティフィックの買収が成立すれば、同社の運用出力は2倍以上となり、将来のtrac電力は3ギガワットを超えることになる。.
