규정 준수를 최우선으로 고려한 설계 방식이 탈중앙화 금융 DeFi 이 전통 금융으로 진입하는 관문으로 빠르게 자리 잡고 있습니다

간의 지속적인 충돌은 DeFi 드러냈습니다 구조적 불일치를. 개인 사용자는 탈중앙 금융의 허가 없는 운영 방식을 비교적 쉽게 이용할 수 있는 반면, 기관 투자자는 복잡한 수탁/규제/준수 요건에 직면해야 하므로 온체인 참여가 원치 않는 법적 문제로 가득 차게 됩니다. 

하지만 앞으로 나아가야 할 길은 탈중앙화를 타협하거나 DeFi 가치를 버리는 것이 아니라, 두 가지 언어를 동시에 구사할 수 있는 전용 인프라를 구축하는 것입니다.

이는 특히 중요한 점인데, 암호화폐와 블록체인 기술에 대한 기관 투자자들의 관심이 되돌릴 수 없는 수준에 이르렀기 때문입니다. 2025년 설문조사 밝혔습니다dent이미 디지털 자산에 상당한 금액을 투자했거나 투자할 계획이라고

성장을 저해하는 고대의 속박

기관 투자자들의 관심이 증가하고 있다는 것은 부인할 수 없지만, 이는 다른 시대에 맞춰 설계된 규제 체계와 정면으로 충돌하고 있습니다. 예를 들어, 미국 증권거래위원회(SEC)의 수탁 규칙(규칙 206(4)-2)은 규정하고 , 이는 블록체인이 등장하기 훨씬 이전부터 존재했던 요건으로, 당시에는 자산이 은행, 청산소, 등록된 수탁기관과 같은 기존 금융 인프라를 통해 의무적으로 이동해야 했습니다. 

탈중앙화 시스템의 맥락에서 이 규칙은 모순을 야기하는데, 기관들이 탈중앙화 DeFi중심의 혁신과 규제 준수 유지 사이에서 선택을 강요받게 되기 때문입니다. 실제로 이러한 불일치의 결과는 이미 현실화되었습니다. 작년 말, 미국 증권거래위원회(SEC)는 2년간의 조사 끝에 암호화폐 전문 헤지펀드이자 등록된 투자 자문사인 갈루아 캐피털(Galois Capital)을 상대로 소송을 제기하고 22만 5천 달러의 민사 벌금을 부과하는 데 합의했습니다. 

해당 회사의 위법 행위는 SEC 승인 수탁 기관이 아닌 FTX와 Fireblocks에 특정 암호화폐 자산을 보관한 것이었으며, 이는 투자자문법의 수탁 관련 조항을 위반한 것입니다. 이후 FTX가 파산하면서 Galois는 운용자산의 약 절반을 잃었습니다. 

이 사례는 단순히 한 기업의 규정 준수 실패를 넘어, 주요 기관들이 관심을 표명했음에도 불구하고 여전히 주저하는 이유를 명확히 보여줍니다. JP모건 체이스는 키넥시스 플랫폼을 통해 전통 금융권에서 가장 포괄적인 온체인 인프라 스택 중 하나를 구축했지만, 최근 DeFi 기관 고객들의 . 감사 가능성, 스마트 계약 집행 가능성, 자산 보관의 명확성 등의 장벽을trac했습니다 

목적에 맞게 설계된 인프라가 이러한 난제를 해결하는 길입니다

앞서 언급한 모든 문제를 해결하기 위해 터미널 파이낸스의 허가형 프레임워크는 유니스왑이나 커브와 같은 탈중앙화 거래소(DEX)들이 실패했던 부분을 해결합니다. 더 자세히 설명하자면, 이 프로젝트의 허가형 거래소 레이어는 현물 DEX와 완전히 분리되어 운영됩니다. 

후자는 모든 사용자가 수익을 창출하는 스테이블코인을 거래하고, 집중된 유동성 풀에 접근하며, 완전히 탈중앙화된 방식으로 디지털 자산을 교환할 수 있도록 허용하는 반면, 허가형 플랫폼은 진입 시점에 의도적인 검증 절차를 거칩니다(즉, 사용자는 KYC 인증을 완료하고, 화이트리스트 검사를 통과하며, 기관 자격 또는 인증을 입증해야 합니다). 

또한, 허가형 플랫폼은 기존 금융권에서 자체적인 검증 메커니즘을 통해 이미 검증된 금융 상품들과 원활하게 통합됩니다. 예를 들어, 블랙록의 BUIDL 토큰은 현재 터미널에서 거래 가능하며, 이를 통해 기관 투자자들은 토큰화된 국채를 비롯한 기관 등급 자산에 투자할 수 있습니다.

더욱 중요한 점은 해당 거래소가 Securitize의 토큰화된 미국 국채 자산인 USDtb를 지원한다는 것입니다. USDtb는 지원을 받으며 미국 정부 부채 상품에 대한 실질적인 청구권을 나타냅니다. USDtb 자체는 SEC에 등록되어 규제 승인을 받았으므로, 검증되지 않은 DeFi 토큰으로는 불가능했던 방식으로 규제 대상 투자자들이 접근할 수 있습니다.

미래는 밝아 보입니다. 그 이유는 다음과 같습니다

에 진출하기를 바라는 대신 DeFi터미널은 것은trac접근 방식을 취하여 기관들이 기존 운영 및 규제 체계를 유지하면서 블록체인 기반 인프라에 참여할 수 있도록 지원합니다. 플랫폼의 사전 예치 단계에서 두 달 만에 USDe, WETH, WBTC를 통해 2억 8천만 달러 이상의 약정 자본을 유치한 이러한 접근 방식을 명확히 보여줍니다

터미널은 규제 투명성을 확보하는 대신 최소한의 진입 장벽을 감수하려는 기관 참여자들을 위해 분리된 인프라를 구축함으로써 차세대 기관 자산을 위한 이상적인 온체인 거래 플랫폼으로 자리매김했습니다. 앞으로 흥미진진한 시대가 펼쳐질 것으로 예상됩니다!