미국 전통 금융 시장은 지난 주 S&P 500($SPX)이 사상 최고치를 경신하는 등 계속해서 급등하고 있습니다. 11월의 랠리는 기록상 가장tron랠리 중 하나로 3.42%의 상승률을 기록했습니다. 그러나 다가오는 경제 데이터는 여전히 시장에 중요합니다.
이번 주에는 제조 데이터, 소비자 지출, 금요일의 가장 중요한 일자리 보고서가 포함된 주요 릴리스를 볼 수 있습니다. 현재 CME에 따르면 12월 18일 금리가 25bp 인하될 확률은 67%인 반면 금리 변동이 없을 확률은 32.9%입니다.
시장을 움직일 채용 공고, ADP, 비농업 급여
미국 기관들은 같은 달 새로운 비농업 고용과 함께 11월 실업률과 ADP 고용 수치를 발표할 예정입니다. 이후 경제 상황에 대한 베이지북을 발표할 것으로 예상되며
다가오는 날짜는 노동 시장에 중추적입니다. 월요일에는 ISM 제조업 PMI가 나올 예정입니다. 몇 달 동안 제조가trac되었습니다. 갑작스러운 경기 확장은 순환주를 부양할 수 있는 반면, 추가적인 경기trac는 성장에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다.
JOLTS 채용 공고는 화요일에 발표될 예정이며 채용 감소는 금리 인하 추측을 촉발할 수 있으며 이는 시장 모멘텀을 뒷받침할 수 있습니다. 더 tron 숫자가 그러한 기대를 약화시킬 수 있습니다.
다음은 수요일에 발표될 예정인 ADP 고용 변화(ADP Employment Change)입니다. 이는 금요일 고용 보고서 직전에 발표될 예정이며 큰 폭의 하락은 연준의 완화에 대한 희망으로 시장을 상승시킬 수 있습니다. 한편,tron보고서는 단기적인 변동성을 초래할 수 있습니다.
이들 모두를 결정짓는 최초 실업수당 청구는 목요일에 시장에 출시될 예정입니다. 시장은 노동시장 약화 조짐을 예의주시할 것이다. 청구 건수가 증가하면 냉각된 경제 상황이 뒷받침될 수 있으며, 예상보다 낮은 청구 건수는 최근의 낙관론에 도전할 수 있습니다.
이번 주의 주요 이벤트인 비농업 급여(Non-Farm Payrolls)는 금요일에 전달될 예정입니다. 10월의 부진한 수치 이후 시장은 이러한 추세가 지속될지 여부에 초점을 맞출 것입니다. 임금 인상과 실업률도 중요할 것입니다.
연준의 12월 회의가 다가온다
연준은 12월 회의에서 올해 세 번째로 금리를 인하할 것으로 예상된다. 그러나 여기서 더 큰 문제는 2025년의 다음 단계가 무엇인지 남아 있습니다. 12월에 0.25%의 금리 인하가 있을 가능성이 높지만 연준이 내년에 얼마나 빨리 금리를 인하할 것인지에 대한 의구심이 커지고 있습니다. 최근 경제지표는 탄탄한 성장과 경직된 인플레이션을 보여주었습니다.
지난 9월 연준은 2025년에 4번의 금리 인하를 예상했지만, 시장에서는 현재 단 2번만 금리 인하를 예상하고 있습니다. 다음 업데이트는 12월 18일에 제공되며 이를 통해 전망의 변화가 드러날 수 있습니다. 월스트리트 경제학자들은 일반적으로 급격한 금리 인하 속도가 계속되지 않을 것이라는 점에 동의합니다.
현재 연방기금 금리가 4.5%-4.75%이므로 대부분의 전문가들은 그것이 제한적이라는 데 동의합니다. 이제 논쟁은 인플레이션이 여전히 끈적이는 상황에서 얼마나 추가 완화가 필요한지에 초점을 맞추고 있습니다.
반면에, 디지털 자산 시장은 Bitcoin 많은 기대를 모았던 10만 달러 이정표를 극복하려고 노력함에 따라 끝나지 않는 상승세를 지켜보고 있습니다. BTC의 현재까지(YTD) 128% 급증이 모든 것을 말해줍니다. 누적 암호화폐 시가총액은 현재 3조 5천억 달러에 빠르게 접근하고 있습니다.
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