- O S&P 500 atinge novos máximos históricos em novembro, registrando um ganho de 3,42%.
- A probabilidade de uma redução de juros de 25bps em dezembro está em 67%.
- Os próximos dados, incluindo relatórios de emprego e JOLTS, devem influenciar as expectativas para futuras ações do Fed em 2025.
O mercado financeiro tradicional dos EUA continua em surto, com o S&P 500 ($SPX) atingindo novas máximas históricas na semana passada. O rally de novembro foi um dos mais fortes já registrados, gerando um ganho de 3,42%. No entanto, os dados econômicos futuros permanecem cruciais para o mercado.
Esta semana verá lançamentos-chave incluindo dados de manufatura, gastos dos consumidores e o relatório de empregos de sexta-feira. Até agora, a CME mostra que a probabilidade de um corte de taxa de 25bps em 18 de dezembro é de 67%, enquanto a taxa inalterada recebe 32,9%.
Vagas de emprego, ADP e empregos não-agrícolas definem o movimento do mercado
As agências dos EUA liberarão a taxa de desemprego e as figuras de emprego do ADP para novembro, junto com os novos empregos não-agrícolas do mesmo mês. Mais tarde, o Fed está esperado para liberar o Livro Beige sobre condições econômicas, e Jerome Powell será entrevistado.
A data próxima é pivotal para o mercado de trabalho. Ela verá o ISM Manufacturing PMI na segunda-feira. A manufatura tem estado em contração por meses. Uma expansão surpresa poderia impulsionar ações cíclicas, enquanto uma contração adicional poderia aumentar as preocupações com o crescimento.
Vagas JOLTS serão divulgadas na terça-feira e uma queda nas vagas poderia despertar especulações de corte de taxas, o que poderia apoiar o momentum do mercado. Números mais fortes do que o esperado podem abrandar essas expectativas.
A seguir está a Mudança de Emprego ADP, esperada para ser liberada na quarta-feira. Ela será divulgada logo antes do relatório de empregos de sexta-feira e um alto desvio poderia impulsionar os mercados com esperanças de alívio do Fed. Enquanto isso, um relatório forte pode levar à volatilidade de curto prazo.
Decisivos entre todos, os Reclamações Iniciais de Desemprego chegarão ao mercado na quinta-feira. O mercado estará observando sinais de suavização do mercado de trabalho. Um aumento nas reclamações poderia apoiar narrativas de economia esfriando, enquanto reclamações abaixo do esperado poderiam desafiar o otimismo recente.
O evento-chave da semana, Empregos Não-Agrícolas, está programado para ser entregue na sexta-feira. Após os números fracos de outubro, os mercados focarão se a tendência continua. O crescimento salarial e a taxa de desemprego também serão cruciais.
A reunião de dezembro do Fed se aproxima
Espera-se que o Federal Reserve corte as taxas de juros pela terceira vez este ano em sua reunião de dezembro. No entanto, a maior questão aqui permanece: o que vem a seguir para 2025. Embora um corte de taxa de 0,25% seja provável em dezembro, as dúvidas estão crescendo sobre quão rapidamente o Fed reduzirá as taxas no próximo ano. Dados econômicos recentes mostraram crescimento sólido e inflação persistente.
Em setembro, as projeções do Fed indicaram quatro cortes de taxa para 2025, mas os mercados agora preveem apenas dois. A próxima atualização vem em 18 de dezembro, e pode revelar uma mudança na perspectiva. Economistas da Wall Street concordam geralmente que o ritmo rápido de cortes não continuará.
Com a taxa de fundos do Fed atualmente em 4,5%-4,75%, a maioria dos especialistas concorda que é restritiva. O debate agora se concentra em quão mais alívio é necessário enquanto a inflação permanece persistente.
Por outro lado, o mercado de ativos digitais está assistindo a um bull run interminável, enquanto o Bitcoin tenta superar a tão esperada marca de US$ 100 mil. O aumento de 128% do BTC ano a ano (YTD) diz tudo. A capitalização de mercado cumulativa de criptomoedas agora se aproxima rapidamente da marca de US$ 3,5 trilhões.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
