CME muestra una probabilidad del 67% de recorte de tasas de la Fed en diciembre

El mercado financiero tradicional de EE. UU. continúa subiendo, con el S&P 500 ($SPX) alcanzando nuevos máximos históricos la semana pasada. El rally de noviembre fue uno de los más fuertes registrados, generando una ganancia del 3,42 %. Sin embargo, los datos económicos próximos siguen siendo cruciales para el mercado.

Esta semana verá lanzamientos clave que incluyen datos de manufactura, gasto del consumidor y el informe de empleo, muy importante, el viernes. Hasta ahora, CME muestra que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos el 18 de diciembre es del 67 %, mientras que la tasa sin cambios obtiene el 32,9 %.

Apertura de empleo, ADP y nóminas no agrícolas están listos para mover los mercados

Las agencias de EE. UU. publicarán la tasa de desempleo y las cifras de empleo del ADP para noviembre junto con las nuevas nóminas no agrícolas del mismo mes. Más tarde, la Fed está prevista para publicar el Libro Beige sobre las condiciones económicas, y Jerome Powell será entrevistado.

La fecha próxima es fundamental para el mercado laboral. Verá el PMI de Manufactura del ISM el lunes. La manufactura ha estado en contracción durante meses. Una expansión sorpresa podría impulsar las acciones cíclicas, mientras que una mayor contracción podría aumentar las preocupaciones sobre el crecimiento. 

JOLTS Apertura de Empleo se publicará el martes y una disminución en las aperturas podría provocar especulación sobre recortes de tasas, lo que podría apoyar el impulso del mercado. Números más fuertes de lo esperado podrían amortiguar tales expectativas.

A continuación está el Cambio de Empleo del ADP, previsto para publicarse el miércoles. Se publicará justo antes del informe de empleo del viernes y una gran desviación podría impulsar los mercados con esperanzas de un aflojamiento de la Fed. Mientras tanto, un informe fuerte podría llevar a una volatilidad a corto plazo.

Lo más decisivo de todos, las Reclamaciones Iniciales de Desempleo impactarán el mercado el jueves. El mercado estará atento a las señales de debilitamiento del mercado laboral. Un aumento en las reclamaciones podría apoyar las narrativas de enfriamiento de la economía, mientras que reclamaciones más bajas de lo esperado podrían desafiar el optimismo reciente. 

El evento clave de la semana, las Nóminas No Agrícolas, está previsto para el viernes. Después de los números débiles de octubre, los mercados se centrarán en si la tendencia continúa. El crecimiento salarial y la tasa de desempleo también serán cruciales.

La reunión de diciembre de la Fed se acerca

Se espera que la Reserva Federal recorte las tasas de interés por tercera vez este año en su reunión de diciembre. Sin embargo, la pregunta más grande aquí sigue siendo qué sigue para 2025. Aunque es probable un recorte de tasas del 0,25 % en diciembre, las dudas crecen sobre qué tan rápido recortará la Fed las tasas el próximo año. Los datos económicos recientes han mostrado un crecimiento sólido y una inflación persistente.

En septiembre, las proyecciones de la Fed indicaban cuatro recortes de tasas para 2025, pero los mercados ahora pronostican solo dos. La próxima actualización llega el 18 de diciembre y podría revelar un cambio en las perspectivas. Los economistas de Wall Street generalmente coinciden en que el ritmo rápido de recortes no continuará. 

Con la tasa de fondos federales actualmente en el 4,5 %-4,75 %, la mayoría de los expertos coinciden en que es restrictiva. El debate ahora se centra en cuánto más aflojamiento es necesario mientras la inflación permanece persistente.

Por otro lado, el mercado de activos digitales está observando un rally alcista que no termina mientras Bitcoin intenta superar el tan esperado hito de los $100k. El aumento del 128 % de BTC año a la fecha (YTD) lo dice todo. La capitalización de mercado acumulada de criptomonedas ahora se acerca rápidamente a la marca de $3,5 billones.