CME montre une probabilité de 67% de baisse des taux de la Fed en décembre
- Le S&P 500 atteint de nouveaux sommets historiques en novembre, enregistrant une hausse de 3,42 %.
- La probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en décembre s'élève à 67 %.
- Les données à venir, notamment les rapports sur l'emploi et JOLTS, sont susceptibles d'influencer les attentes concernant les futures actions de la Fed en 2025.
Le marché financier traditionnel américain continue de surperformer, le S&P 500 ($SPX) atteignant de nouveaux sommets historiques la semaine dernière. Le rallye de novembre a été l'un des plus forts jamais enregistrés, générant une hausse de 3,42 %. Cependant, les données économiques à venir restent cruciales pour le marché.
Cette semaine verra des publications clés incluant les données de fabrication, les dépenses des consommateurs et le rapport sur l'emploi très attendu vendredi. À ce jour, CME indique que la probabilité d'une baisse de 25 points de base le 18 décembre est de 67 %, tandis que le maintien des taux obtient 32,9 %.
Les offres d'emploi, ADP et les créations d'emplois non agricoles sont sur le point de faire bouger les marchés
Les agences américaines publieront le taux de chômage et les chiffres de l'emploi ADP pour novembre ainsi que les nouvelles créations d'emplois non agricoles du même mois. Plus tard, la Fed devrait publier le Livre Beige sur les conditions économiques, et Jerome Powell sera interviewé.
La date à venir est cruciale pour le marché du travail. Elle verra le PMI manufacturier ISM le lundi. Le secteur manufacturier est en contraction depuis des mois. Une expansion surprise pourrait stimuler les actions cycliques, tandis qu'une contraction supplémentaire pourrait raviver les craintes de croissance.
Offres d'emploi JOLTS seront publiées le mardi et une baisse des offres pourrait déclencher des spéculations sur une baisse des taux, ce qui pourrait soutenir l'élan du marché. Des chiffres plus forts que prévu pourraient atténuer ces attentes.
Vient ensuite la variation de l'emploi ADP, prévue pour le mercredi. Elle sera publiée juste avant le rapport sur l'emploi de vendredi et un écart important à la baisse pourrait stimuler les marchés sur l'espoir d'un assouplissement de la Fed. Pendant ce temps, un rapport fort pourrait entraîner une volatilité à court terme.
Le plus décisif d'entre eux, les demandes initiales d'allocations chômage, toucheront le marché le jeudi. Le marché surveillera les signes d'assouplissement du marché du travail. Une augmentation des demandes pourrait soutenir les récits d'une économie qui se refroidit, tandis que des demandes inférieures aux attentes pourraient remettre en question l'optimisme récent.
L'événement clé de la semaine, les créations d'emplois non agricoles, est prévu pour vendredi. Après les chiffres faibles d'octobre, les marchés se concentreront sur la poursuite de la tendance. La croissance des salaires et le taux de chômage seront également cruciaux.
La réunion de décembre de la Fed approche
La Réserve fédérale devrait baisser les taux d'intérêt pour la troisième fois cette année lors de sa réunion de décembre. Cependant, la question plus importante reste de savoir ce qui se passera pour 2025. Bien qu'une baisse de 0,25 % soit probable en décembre, des doutes grandissent sur la rapidité avec laquelle la Fed baissera les taux l'année prochaine. Les données économiques récentes ont montré une croissance solide et une inflation persistante.
En septembre, les projections de la Fed indiquaient quatre baisses de taux pour 2025, mais les marchés n'en prévoient désormais que deux. La prochaine mise à jour aura lieu le 18 décembre et pourrait révéler un changement de perspective. Les économistes de Wall Street s'accordent généralement à dire que le rythme rapide des baisses ne se poursuivra pas.
Avec le taux directeur de la Fed actuellement à 4,5 %-4,75 %, la plupart des experts s'accordent à dire qu'il est restrictif. Le débat porte désormais sur la mesure dans laquelle un assouplissement supplémentaire est nécessaire alors que l'inflation reste persistante.
D'un autre côté, le marché des actifs numériques observe un bull run qui ne semble pas s'arrêter alors que Bitcoin tente de franchir le seuil tant attendu des 100 000 dollars. La hausse de 128 % de BTC depuis le début de l'année (YTD) en dit long. La capitalisation boursière cumulative du marché crypto approche désormais rapidement la barre des 3,5 billions de dollars.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
