Il mercato finanziario tradizionale statunitense continua a crescere, con l'S&P 500 ($SPX) che la scorsa settimana ha raggiunto nuovi massimi storici. Il rally di novembre è stato uno deitronforti mai registrati, generando un guadagno del 3,42%. Tuttavia, i prossimi dati economici rimangono cruciali per il mercato.
Questa settimana saranno pubblicati i dati chiave sul settore manifatturiero, sulla spesa dei consumatori e l'importantissimo rapporto sull'occupazione di venerdì. Al momento, il CME indica che la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base il 18 dicembre è del 67%, mentre per un tasso invariato è del 32,9%.
Le offerte di lavoro, l'ADP e le buste paga non agricole sono destinate a muovere i mercati
Le agenzie statunitensi pubblicheranno i dati sul tasso di disoccupazione e sull'occupazione ADP per novembre, insieme ai nuovi dati sulle buste paga non agricole, nello stesso mese. Successivamente, si prevede che la Fed pubblicherà il Beige Book sulle condizioni economiche e che Jerome Powell verrà intervistato.
La prossima data è cruciale per il mercato del lavoro. Lunedì si terrà l'ISM Manufacturing PMI. Il settore manifatturiero è intracda mesi. Un'espansione a sorpresa potrebbe dare impulso ai titoli ciclici, mentre un'ulterioretracpotrebbe sollevare preoccupazioni sulla crescita.
Martedì saranno pubblicati i dati sulle posizioni aperte di JOLTS tron del previsto potrebbero smorzare tali aspettative.
Il prossimo in linea è l'ADP Employment Change, la cui pubblicazione è prevista per mercoledì. Sarà pubblicato poco prima del rapporto sull'occupazione di venerdì e un calo significativo potrebbe dare impulso ai mercati, sulla scia delle speranze di un allentamento della Fed. Nel frattempo, un rapporto cosìtronpotrebbe portare a volatilità a breve termine.
Il dato decisivo tra tutti è quello delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, che arriveranno sul mercato giovedì. Il mercato osserverà i segnali di un rallentamento del mercato del lavoro. Un aumento delle richieste potrebbe supportare le previsioni di un raffreddamento dell'economia, mentre richieste inferiori alle attese potrebbero mettere in discussione il recente ottimismo.
L'evento chiave della settimana, i dati sulle buste paga non agricole, saranno pubblicati venerdì. Dopo i dati deboli di ottobre, i mercati si concentreranno sulla continuazione del trend. Anche la crescita dei salari e il tasso di disoccupazione saranno cruciali.
Si avvicina la riunione della Fed di dicembre
Si prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse per la terza volta quest'anno nella riunione di dicembre. Tuttavia, la domanda più importante rimane cosa succederà nel 2025. Mentre un taglio dei tassi dello 0,25% è probabile a dicembre, crescono i dubbi sulla rapidità con cui la Fed abbasserà i tassi l'anno prossimo. I recenti dati economici hanno mostrato una crescita solida e un'inflazione vischiosa.
A settembre, le proiezioni della Fed indicavano quattro tagli dei tassi per il 2025, ma ora i mercati ne prevedono solo due. Il prossimo aggiornamento arriverà il 18 dicembre e potrebbe rivelare un cambiamento nelle prospettive. Gli economisti di Wall Street concordano generalmente sul fatto che il ritmo rapido dei tagli non continuerà.
Con il tasso sui fondi federali attualmente al 4,5%-4,75%, la maggior parte degli esperti concorda sul fatto che sia restrittivo. Il dibattito ora si concentra su quanta ulteriore allentamento sia necessario, mentre l'inflazione rimane vischiosa.
D'altro canto, il mercato degli asset digitali sta assistendo a una corsa rialzista senza fine, con Bitcoin che cerca di superare l'attesissimo traguardo dei 100.000 dollari. L'impennata del 128% di BTC da inizio anno (YTD) la dice lunga. La capitalizzazione cumulativa del mercato delle criptovalute si sta rapidamente avvicinando alla soglia dei 3,5 trilioni di dollari.
