يواصل سوق المال الأمريكي التقليدي ارتفاعه، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) مستويات قياسية جديدة الأسبوع الماضي. وكانت موجة نوفمبر من أقوىtronالارتفاع المسجلة، إذ حققت مكاسب بنسبة 3.42%. ومع ذلك، تظل البيانات الاقتصادية المرتقبة بالغة الأهمية بالنسبة للسوق.
سيشهد هذا الأسبوع إصدارات رئيسية تشمل بيانات التصنيع، وإنفاق المستهلكين، وتقرير الوظائف المهم للغاية يوم الجمعة. وتشير بيانات بورصة شيكاغو التجارية (CME) حتى الآن إلى أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 18 ديسمبر يبلغ 67%، بينما يبلغ احتمال بقاء سعر الفائدة دون تغيير 32.9%.
من المتوقع أن تؤثر فرص العمل المتاحة، وبيانات ADP، وبيانات الرواتب في القطاعات غير الزراعية على الأسواق
ستنشر الوكالات الأمريكية معدل البطالة وبيانات التوظيف الصادرة عن مؤسسة ADP لشهر نوفمبر، بالإضافة إلى بيانات الوظائف غير الزراعية الجديدة في الشهر نفسه. وفي وقت لاحق، من المتوقع أن يصدر الاحتياطي الفيدرالي الكتاب البيج حول الأوضاع الاقتصادية، وسيُجرى مقابلة مع جيروم باول.
يُعدّ الموعد المرتقب حاسماً لسوق العمل، إذ سيشهد صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) يوم الاثنين. ويشهد قطاع التصنيعtracمنذ أشهر. وقد يُساهم أي توسع مفاجئ في دعم أسهم الشركات الدورية، بينما قد يُثير استمرارtracمخاوف بشأن النمو.
ستصدر بيانات فرص العمل المتاحة (JOLTS) tron ، قد تُضعف الأرقام الأقوى من المتوقع هذه التوقعات.
يلي ذلك تقرير ADP لتغيرات التوظيف، المتوقع صدوره يوم الأربعاء. سيصدر التقرير قبل تقرير الوظائف يوم الجمعة مباشرةً، وقد يؤدي أي انخفاض كبير في التوقعات إلى انتعاش الأسواق على أمل تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في المقابل، قد يؤدي أي تقريرtronإلى تقلبات قصيرة الأجل.
ستُعلن بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس، وهي البيانات الحاسمة في هذا الشأن. وسيراقب السوق عن كثب أي مؤشرات على تباطؤ سوق العمل. فارتفاع الطلبات قد يدعم التوقعات بتباطؤ الاقتصاد، بينما قد يُهدد انخفاضها عن المتوقع التفاؤل السائد مؤخراً.
من المقرر صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، الحدث الأبرز لهذا الأسبوع، يوم الجمعة. وبعد الأرقام الضعيفة لشهر أكتوبر، ستركز الأسواق على ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر. كما سيكون نمو الأجور ومعدل البطالة عاملين حاسمين.
اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بات وشيكاً
من المتوقع أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام في اجتماعه المقرر عقده في ديسمبر. ومع ذلك، يبقى السؤال الأهم: ما الذي سيحدث في عام 2025؟ فبينما يُرجّح خفض سعر الفائدة بنسبة 0.25% في ديسمبر، تتزايد الشكوك حول سرعة خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في العام المقبل. وقد أظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة نموًا قويًا وتضخمًا مستقرًا.
في سبتمبر، أشارت توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى أربع تخفيضات في أسعار الفائدة لعام 2025، لكن الأسواق تتوقع الآن تخفيضين فقط. وسيصدر التحديث التالي في 18 ديسمبر، وقد يكشف عن تحول في التوقعات. ويتفق خبراء الاقتصاد في وول ستريت عمومًا على أن وتيرة التخفيضات السريعة لن تستمر.
مع بقاء سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند مستوى يتراوح بين 4.5% و4.75%، يتفق معظم الخبراء على أنه سعر مقيد. وينصب النقاش الآن على مدى الحاجة إلى مزيد من التيسير النقدي في ظل استمرار التضخم.
من جهة أخرى، يشهد سوق الأصول الرقمية صعوداً متواصلاً، حيث يسعى Bitcoin لتجاوز حاجز 100 ألف دولار الذي طال انتظاره. ويؤكد ارتفاع البيتكوين بنسبة 128% منذ بداية العام هذا التوجه. وتقترب القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية حالياً من 3.5 تريليون دولار.
