중국 대형 은행들이 급증하는 대출 부도로 타격

중국 상위 5개 은행은 경제 둔화와 임금 정체로 분기별 이익이 침식되면서 여러 운영 분야에서 실망스러운 결과를 발표할 가능성이 높습니다.

중국 금융 시스템의 정점에 있는 ICBC와 CCB를 포함한 대형 은행들의 총 자산은 Rmb 190조 위안(약 $26.5조)을 초과합니다. 그러나 분석가들은 예상 중국 상위 대출 기관들의 2분기 결과를 통해 더 많은 가계 대출 연체가 발생하고 있음을 보여줍니다.

무디스의 주(朱) 부총재는 소비 지출 감소가 은행들의 신용 수요와 품질을 재구조화하고 있다고 말합니다

예상으로는 중국 최고 지도자들이 성과 감소를 보일 것입니다. 블룸버그는 은행들의 평균 순이자 마진이 1분기 기록적인 저점 이후 1.29%로 하락할 것으로 추정합니다. 

무디스의 부사장 겸 수석 신용 책임자 니콜라스 주(Nicholas Zhu)는 심지어 “부동산 시장의 위축과 소비 지출의 위축이 은행들의 신용 수요와 신용 품질을 재편하고 있다”고 언급했다. 

그는 또한 은행들이 과거에는 리스크에 대한 완충제 역할을 해왔던 주택 담보 대출과 소매 대출에서 더 높은 신용 리스크에 직면해 있다고 지적했다. 그는 이러한 노출이 일부 은행에서는 기업 대출보다 더 위험해 보이는 이러한 변화를 구조적이고 우려스러운 것으로 특징지었다.

중국의 경제는 여전히 디플레이션 압력 하에서 고군분투하고 있으며, 비국유 기업에서의 실질 임금은 올해 1.7%에 불과한 미미한 성장세를 보였다. 여기에 더해 심화되는 부동산 위기는 가계 자산의 대부분을 주택이 차지하는 국가에서 소비자 신뢰를 흔들었다. 베이징은 지출을 늘리고 디플레이션 압력을 완화하기 위해 가계 부채를 늘리도록 장려해 왔지만, 수요는 늘지 않고 있다.

중앙은행 자료에 따르면 일상적인 구매에 자주 사용되는 단기 소비자 대출은 7월에도 다시 감소하여 9조 8천위안(약 1조 4천억 달러)으로 떨어졌다. 그러나 주(Zhu)에 따르면 더 강력한 차입자들이 물러나면서 은행들은 더 위험한 고객들을 마주하게 되었다. ICBC의 부실 소비자 대출은 3월에 100억 위안을 넘어 전년 동기 대비 두 배가 되었으며, 부실채권 비율은 기록적인 2.39%를 기록했다.

2023 종료 이후 대출 연체가 크게 증가했다.

중국건설은행(CCB)과 중국농업은행(ABC)의 소비자 대출 연체는 3월에 세 번째 분기 연속으로 증가했으며, 3대 주요 대출 기관의 총 연체액은 2023년 말 이후 두 배 이상 증가했다. 그러나 이러한 연체와 약 3%의 초저금리는 은행의 수익을 크게 잠식했다. 순이자마진은 2021년 이후 2% 미만으로 하락한 이후 3년 이상 하락세를 이어가고 있다.

또한 1분기 데이터에 따르면 소매 은행들은 부실 채권 370억 위안(52억 달러)을 매각했으며, 이는 전년 대비 8배 증가한 수치다. 대부분은 소비자 대출에서 비롯되었으며, 신용카드 및 소규모 기업 부채가 나머지를 차지했다. 분석가들에 따르면 베이징은 은행을 더욱 약화시킬까 봐 두려워 강력한 통화 완화 정책을 추구하지 않고, 신용 수요를 지원하기 위해 더딘 금리 인하와 이자 지급 보조금을 선호하고 있다.

모건스탠리의 애널리스트 리처드 쉬(Richard Xu)는 “정책 입장은 이제 성장을 뒷받침하기 위해 은행 수익을 과도하게 희생시키지 않을 지점에 도달했다”고 지적했다. 비록 쉬는 향후 몇 분기 동안 부실채권 비율이 상승하다가 완화될 것으로 경고했지만.

X 사용자 Malone_Wealth는 또한 지난 주 임원, 이사회 구성원 및 주요 주주들의 상위 200개 주식 거래가 전량 매도였다고 지적했으며, 이는 그가 살아온 동안 전례 없는 추세라고 설명했다. 이러한 내부자 활동은 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 통해 밀접하게 추적된다.

가장 주목할 만한 거래로는 월마트의 짐 C. 월튼(Jim C. Walton)의 계획된 9억 6,100만 달러 매도, 스노우플레이크의 프랭크 슬로트만(Frank Slootman)의 1억 6,400만 달러, 아메르 스포츠의 데니스 J. 윌슨(Dennis J. Wilson)의 1억 6,000만 달러 매도가 있었다. 기타 대규모 처분에는 더치 브로스(Dutch Bros)의 트래비스 보어스마(Travis Boersma)의 8,150만 달러와 클라비요(Klaviyo)의 앤드류 비알렉시(Andrew Bialecki)의 7,370만 달러가 포함되었다.