Grandes bancos da China atingidos por disparada de calotes de empréstimos

Os cinco maiores bancos da China provavelmente anunciarão resultados decepcionantes em várias áreas de suas operações, com uma desaceleração econômica e crescimento salarial estagnado corroendo os lucros trimestrais.

No topo do sistema financeiro da China estão o ICBC e o CCB, cujos ativos combinados com os outros grandes bancos somam mais de 190 trilhões de Rmb, aproximadamente US$ 26,5 trilhões. No entanto, os analistas esperam os resultados do segundo trimestre dos principais credores da China mostram mais as famílias atrasos nos pagamentos de empréstimos.

Zhu, da Moody’s, diz que a redução do consumo dos consumidores está reestruturando a demanda e a qualidade do crédito dos bancos

As expectativas são de que o líderes chineses vejam uma queda no desempenho. A Bloomberg estima que a margem de juros líquida média dos bancos provavelmente cairá para 1,29%, após um recorde de baixa no primeiro trimestre. 

Nicholas Zhu, vice-presidente e oficial de crédito sênior da Moody’s, comentou: “Um mercado imobiliário em recuo e um consumo dos consumidores mais rigoroso estão remodelando a demanda e a qualidade do crédito dos bancos.” 

Ele observou ainda que os bancos estão enfrentando maiores riscos de crédito em hipotecas e empréstimos ao consumidor, que historicamente atuaram como um amortecedor contra riscos. Ele caracterizou a mudança, na qual essas exposições agora parecem mais arriscadas do que os empréstimos corporativos em alguns bancos, como estrutural e preocupante.

A economia da China ainda está lutando sob pressão deflacionária, com salários reais em empresas não estatais crescendo apenas 1,7% este ano. Somado à tensão, uma crise imobiliária profunda abalou a confiança do consumidor em uma nação onde as casas compõem a maioria dos ativos das famílias. Pequim tem pressionado as famílias a pegar mais empréstimos para impulsionar o consumo e aliviar a pressão deflacionária, mas a demanda não aumentou.

Figuras do banco central mostram que os empréstimos ao consumidor de curto prazo, frequentemente usados para compras do dia a dia, caíram novamente em julho, para 9,8 trilhões de Rmb, cerca de US$ 1,4 trilhão. No entanto, com mutuários mais fortes recuando, os bancos enfrentam clientes mais arriscados, segundo Zhu. Os empréstimos ao consumidor inadimplentes do ICBC ultrapassaram 10 bilhões de Rmb em março — o dobro do ano anterior — com sua taxa de NPL em um recorde de 2,39%

Os calotes de empréstimos aumentaram significativamente desde o final de 2023

Os calotes de empréstimos ao consumidor no China Construction Bank e no Agricultural Bank of China aumentaram pelo terceiro trimestre consecutivo em março, com os calotes totais entre os três principais credores mais do que duplicando desde o final de 2023. No entanto, os calotes e as taxas ultra-baixas de cerca de 3% cortaram significativamente os retornos dos bancos. As margens de juros líquidas estão em uma trajetória de queda há mais de três anos, tendo caído abaixo de 2% após 2021.

Além disso, os dados do primeiro trimestre mostram que os bancos varejistas venderam 37 bilhões de Rmb (US$ 5,2 bilhões) de dívida ruim, um aumento oito vezes maior em relação ao ano anterior. A maioria veio de empréstimos ao consumidor, com dívidas de cartão de crédito e pequenas empresas compondo o restante. De acordo com analistas, Pequim optou por não buscar um afrouxamento monetário vigoroso por medo de enfraquecer ainda mais os bancos, preferindo cortes de juros mais lentos e subsídios de pagamento de juros para apoiar a demanda de crédito.

Richard Xu, analista do Morgan Stanley, observou: “A postura política atingiu um ponto em que não sacrificará mais excessivamente os lucros dos bancos para sustentar o crescimento.” Embora Xu tenha alertado que a taxa de empréstimos ruins provavelmente aumentará nos próximos trimestres antes de aliviar.

O usuário do X Malone_Wealth também observou que as 200 maiores negociações de ações por executivos, diretores e acionistas majoritários na semana passada foram exclusivamente vendas, uma tendência que ele descreveu como sem precedentes em sua vida. Essa atividade interna é acompanhada de perto por meio de registros na Securities and Exchange Commission dos EUA.

Entre as transações mais notáveis estavam uma venda planejada de US$ 961 milhões por Jim C. Walton da Walmart, US$ 164 milhões de Frank Slootman da Snowflake e US$ 160 milhões de Dennis J. Wilson da Amer Sports. Outras disposições de grande porte incluíram US$ 81,5 milhões por Travis Boersma da Dutch Bros e US$ 73,7 milhões por Andrew Bialecki da Klaviyo.