Le grandi banche cinesi colpite da un aumento dei default sui prestiti

Le cinque banche principali in Cina potrebbero annunciare risultati deludenti in diverse aree delle loro operazioni, con una rallentamento economico e una crescita piatta dei salari che erodono i profitti trimestrali.

In cima al sistema finanziario cinese si trovano ICBC e CCB, i cui attivi combinati con le altre grandi banche ammontano a più di 190 trilioni di Rmb, circa 26,5 trilioni di dollari. Tuttavia, gli analisti si aspettano i risultati del secondo trimestre delle principali banche cinesi mostrano di più famiglie ritardi nei pagamenti dei prestiti.

Zhu di Moody’s afferma che la riduzione della spesa dei consumatori sta ristrutturando la domanda e la qualità del credito bancario

Si prevede che i massimi dirigenti cinesi vedranno un calo delle prestazioni. Bloomberg stima che il margine di interesse netto medio delle banche probabilmente scenderà all'1,29%, dopo un minimo storico nel primo trimestre. 

Nicholas Zhu, vicepresidente e funzionario senior per il credito presso Moody’s, ha persino commentato: “Un mercato immobiliare in recessione e una spesa dei consumatori più rigida stanno rimodellando la domanda e la qualità del credito delle banche.” 

Ha inoltre sottolineato che le banche stanno affrontando rischi di credito più elevati nei mutui e nel credito al consumo, che storicamente hanno agito da cuscinetto contro i rischi. Ha definito questo cambiamento, in cui queste esposizioni appaiono ora più rischiose dei prestiti corporate in alcune banche, sia strutturale che preoccupante.

L'economia cinese è ancora in difficoltà sotto la pressione deflazionistica, con i salari reali nelle imprese non statali in crescita di un misero 1,7% quest'anno. Ad aggravare la situazione, una crisi immobiliare profonda ha scosso la fiducia dei consumatori in una nazione in cui le case costituiscono la maggior parte delle attività delle famiglie. Pechino ha spinto le famiglie a indebitarsi di più per aumentare la spesa e alleviare la pressione deflazionistica, ma la domanda non è aumentata.

I dati della banca centrale mostrano che i prestiti al consumo a breve termine, spesso utilizzati per acquisti quotidiani, sono scesi di nuovo a luglio, scendendo a 9,8 trilioni di yuan, circa 1,4 trilioni di dollari. Tuttavia, con i mutuatari più solidi che si tirano indietro, le banche affrontano clienti più rischiosi, secondo Zhu. I prestiti al consumo inesigibili di ICBC hanno superato i 10 miliardi di yuan a marzo — il doppio dell'anno scorso — con un rapporto NPL al record del 2,39%

I default sui prestiti sono aumentati significativamente dalla fine di 2023

I default sui prestiti al consumo presso China Construction Bank e Agricultural Bank of China sono aumentati per il terzo trimestre consecutivo a marzo, con i default totali tra i tre principali istituti di credito più che raddoppiati dalla fine del 2023. Tuttavia, i default e i tassi ultra-bassi di circa il 3% hanno inciso notevolmente sui profitti delle banche. I margini di interesse netto sono ora in calo da oltre tre anni, essendo scesi sotto il 2% dopo il 2021.

Inoltre, i dati del primo trimestre mostrano che le banche al dettaglio hanno venduto 37 miliardi di yuan (5,2 miliardi di dollari) di crediti deteriorati, un aumento otto volte superiore rispetto all'anno precedente. La maggior parte proveniva da prestiti al consumo, con debiti di carte di credito e piccole imprese che costituivano il resto. Secondo gli analisti, Pechino ha scelto di non perseguire un allentamento monetario vigoroso per paura di indebolire ulteriormente le banche, preferendo tagli ai tassi più lenti e sussidi agli interessi per sostenere la domanda di credito.

Richard Xu, analista di Morgan Stanley, ha notato: “La posizione politica ha raggiunto un punto in cui non sacrificherà più eccessivamente i profitti bancari per sostenere la crescita.” Sebbene Xu abbia avvertito che il rapporto sui prestiti inesigibili probabilmente aumenterà nei prossimi trimestri prima di attenuarsi.

L'utente X Malone_Wealth ha anche notato che le 200 operazioni azionarie più grandi di dirigenti, direttori e azionisti principali la scorsa settimana sono state esclusivamente vendite, una tendenza che ha definito senza precedenti nella sua vita. Tale attività interna è strettamente monitorata attraverso le dichiarazioni alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.

Tra le transazioni più notevoli vi era una vendita pianificata da 961 milioni di dollari da parte di Jim C. Walton di Walmart, 164 milioni di dollari da Frank Slootman di Snowflake e 160 milioni di dollari da Dennis J. Wilson di Amer Sports. Altre cessioni di entità significativa includevano 81,5 milioni di dollari da Travis Boersma di Dutch Bros e 73,7 milioni di dollari da Andrew Bialecki di Klaviyo.