Le grandi banche cinesi colpite dall'impennata dei default sui prestiti

È probabile che le cinque principali banche cinesi annunceranno risultati deludenti in diversi settori delle loro attività, con un rallentamento economico e una crescita stagnante dei salari che erodono gli utili trimestrali.

Al vertice del sistema finanziario cinese si trovano ICBC e CCB, le cui attività complessive, insieme a quelle delle altre grandi banche, ammontano a oltre 190 trilioni di yuan, circa 26,5 trilioni di dollari. Tuttavia, gli analisti prevedono che i risultati del secondo trimestre dei principali istituti di credito cinesi mostreranno un aumento dei casi di famiglie in ritardo con i pagamenti dei prestiti.

Moody's Zhu afferma che la riduzione della spesa dei consumatori sta ristrutturando la domanda e la qualità del credito delle banche

Si prevede che i principali leader cinesi registreranno un calo delle performance. Bloomberg stima che il margine di interesse netto medio delle banche scenderà probabilmente all'1,29%, dopo aver toccato il minimo storico nel primo trimestre. 

Nicholas Zhu,dent e responsabile senior del credito presso Moody's, ha addirittura commentato: "Un mercato immobiliare in calo e una riduzione della spesa dei consumatori stanno rimodellando la domanda di credito delle banche e la qualità del credito" 

Ha inoltre osservato che le banche si trovano ad affrontare rischi di credito più elevati nei mutui ipotecari e nei prestiti al dettaglio, che storicamente hanno agito da cuscinetto contro il rischio. Ha definito strutturale e preoccupante questo cambiamento, in cui queste esposizioni appaiono ora più rischiose dei prestiti alle imprese presso alcune banche.

L'economia cinese è ancora alle prese con la pressione deflazionistica, con i salari reali delle imprese non statali in crescita di un misero 1,7% quest'anno. A peggiorare la situazione, la crescente crisi immobiliare ha scosso la fiducia dei consumatori in un Paese in cui le abitazioni costituiscono la maggior parte del patrimonio familiare. Pechino ha spinto le famiglie a indebitarsi di più per aumentare la spesa e allentare la pressione deflazionistica, ma la domanda non è aumentata.

I dati della banca centrale mostrano che i prestiti al consumo a breve termine, spesso utilizzati per gli acquisti quotidiani, sono diminuiti di nuovo a luglio, scendendo a 9,8 trilioni di renminbi, circa 1,4 trilioni di dollari. Tuttavia, con i mutuataritronforti che si ritirano, le banche si trovano ad affrontare clienti più rischiosi, secondo Zhu. I prestiti al consumo in sofferenza di ICBC hanno superato i 10 miliardi di renminbi a marzo, il doppio rispetto all'anno scorso, con un rapporto NPL a un record del 2,39%

I default sui prestiti sono aumentati significativamente dalla fine del 2023

I default sui prestiti al consumo presso la China Construction Bank e l'Agricultural Bank of China sono aumentati per il terzo trimestre consecutivo a marzo, con un totale di default per i tre principali istituti di credito più che raddoppiato dalla fine del 2023. Tuttavia, i default e i tassi bassissimi di circa il 3% hanno ridotto significativamente i rendimenti delle banche. I margini di interesse netti sono ormai in calo da oltre tre anni, essendo scesi al di sotto del 2% dopo il 2021.

Inoltre, i dati del primo trimestre mostrano che le banche al dettaglio hanno ceduto 37 miliardi di RMB (5,2 miliardi di dollari) di crediti inesigibili, un aumento di otto volte rispetto all'anno precedente. La maggior parte proveniva da prestiti al consumo, mentre il resto proveniva da carte di credito e debiti delle piccole imprese. Secondo gli analisti, Pechino ha scelto di non perseguire un allentamento monetario forzato per timore di indebolire ulteriormente le banche, preferendo tagli più lenti dei tassi e sussidi al pagamento degli interessi per sostenere la domanda di credito.

Richard Xu, analista di Morgan Stanley, ha osservato: "La politica monetaria ha raggiunto un punto in cui non sarà più necessario sacrificare eccessivamente i profitti delle banche per sostenere la crescita". Xu ha però avvertito che il rapporto tra crediti inesigibili e prestiti a breve termine probabilmente aumenterà nei prossimi trimestri, prima di allentarsi.

L'utente X Malone_Wealth ha anche osservato che le prime 200 operazioni azionarie effettuate da dirigenti, amministratori e azionisti di maggioranza la scorsa settimana erano esclusivamente vendite, una tendenza che ha descritto come senzadentnella sua vita. Tale attività interna è tracattentamente attraverso i documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission statunitense.

Tra le transazioni più importanti figurano la vendita pianificata per 961 milioni di dollari da parte di Jim C. Walton di Walmart, la vendita per 164 milioni di dollari da parte di Frank Slootman di Snowflake e la vendita per 160 milioni di dollari da parte di Dennis J. Wilson di Amer Sports. Altre cessioni di notevole entità includono la vendita per 81,5 milioni di dollari da parte di Travis Boersma di Dutch Bros e quella per 73,7 milioni di dollari da parte di Andrew Bialecki di Klaviyo.